先融期货总经理赵文浩:完善合作套保 服务实体经济

2019-05-18 09:46:11 来源: 中国证券报

  先融期货总经理赵文浩日前接受中国证券报记者采访时建议,应允许期货公司的风险管理公司为客户提供合作套保资金,放宽风险管理公司设立条件,从而充分发挥其自身的专业优势,帮助中小企业解决经营困难,让中小企业真正享受到金融改革的红利。

  据中国期货业协会2月15日发布的《期货公司风险管理公司业务试点指引》(以下简称《指引》)显示,所谓合作套保,是指为规避客户现货生产经营中的市场风险,风险管理公司为客户提供套期保值服务,以抵销被套期项目全部或部分价格风险的业务行为。

  中国证券报记者了解到,根据《指引》,风险管理公司可以开展的试点业务包括基差贸易、仓单服务、合作套保、场外衍生品业务、做市业务和其他与风险管理服务相关的业务。

  另据中国证监会副主席方星海4月21日在“第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛”上表示,5年来,风险管理业务创新发展取得初步成效,已成为期货行业服务实体经济的直接抓手,尤其是在服务中小企业方面,更是值得肯定。经初步统计,目前风险管理公司服务客户2.4万多户,其中中小产业客户约1.5万户。风险管理公司针对中小企业普遍存在的资金实力弱、主体信用低、风险抵御能力弱等短板,创新推出了含权贸易、基差贸易等业务模式,通过提供远期锁价、延期点价等服务,帮助企业稳定原材料供给,降低采购成本,锁定利润。

  不过,中期协2月15日发布的《指引》第二十五条明确规定,风险管理公司开展合作套保业务的保值标的须与客户现货生产经营相关,且使用的套期工具公允价值或现金流量变动预期能够抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动,与客户协议约定合作套保资金的管理和使用,不得为客户提供合作套保资金。

  赵文浩向中国证券报记者分析认为,《指引》之所以不再允许为客户提供合作套保资金,可能源于市场上对合作套保存在两个误解:变相配资和变相银行贷款。

  就第一个误解来说,“高杠杆配资肯定是不能允许的,但合作套保配资比例较低,风险可控,与券商的融资业务比较类似。”赵文浩说。

  “合作套保配资成了变相银行贷款,抢了银行的业务,这种观点更可笑。”赵文浩解释,目前商业银行不允许给中小企业的贷款进入期货市场,而且众多企业没有期货套期保值的管控能力和人员。期货公司的风险管理公司通过合作套保,有效提供了人员、资金、专业服务,从而发挥自己的专业优势,帮助中小企业解决经营困难,让中小企业真正享受到金融改革的红利。

  “方星海副主席在‘第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛’上明确表示,要通过合作套保、仓单质押、买断回购、代理交割等业务模式,为中小企业提供资金支持服务。金融供给侧结构性改革的重要内容之一,就是要通过金融体系结构调整,切实改进中小企业的金融服务。”赵文浩说,近5年来,风险管理业务创新发展成效显著,已成为期货行业服务实体经济的有效手段,尤其是在服务中小企业方面,更是值得肯定。

  赵文浩的另一个建议是,应允许期货公司在多地设立多家风险管理公司,发挥各自的专业地域优势,更加充分地服务中小企业。“例如,在天津的风险管理公司可以专注于煤炭品种业务。如果要注册化工类衍生品业务,可能就无法得到批准。”此外,通过制度完善,也不用担心出现利益输送等违法违规现象。

  谈及先融期货的发展,赵文浩表示,公司去年盈利8000多万元,今年目标是1.2亿元,公司已经制定了“三年评级提升行动方案”,争取经过未来三年的努力,进入国内期货公司第一梯队。目前因分公司一些业务合规问题,影响了分类评级,目前公司已制定了合规管理提升方案,加大合规完善工作力度;坚持问题导向和目标导向,追根溯源,标本兼治,做好分类评价指标分析工作;同时要加强监管沟通,建立沟通和联络机制,确保信息畅通。以更大的创新力度、信心和决心来推动整个先融期货和整个行业的发展。

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