原油价格下跌拖累棕油价格 豆油仍偏强

2019-08-16 09:27:20 来源:
中性

  油脂观点:原油价格下跌拖累棕油价格豆油仍偏强

  逻辑:国际市场,8月马棕出口需求预计旺盛,但仍处增产中,关注期末库存变化。国内市场,上游供应,豆油棕油库存持续下降,但油脂整体供应压力仍存。下游消费,夏季棕榈油消费改善,小包装油备货已开启。综上,备货旺季结束前,预计油脂价格维持震荡偏强走势,密切关注中美贸易政策变化。

  操作建议:棕榈油:观望;豆油:做多油粕比;菜油:观望

  风险因素:原油价格大幅下跌,中美中加贸易关系缓和,拖累油脂价格。

  蛋白粕观点:蛋白粕继续收跌,短期维持偏空走势

  逻辑:供应端,美宣布暂停加征关税,关注中国是否取消农产品加征关税。8月供需报告环比略偏多,但中美贸易关系反复,以及全球经济不景气,美豆出口和压榨后期可能继续下调,美豆供需平衡表预计仍难以彻底扭转宽松格局。此外关注9月早霜。需求端,中秋备货支撑豆粕价格,但国内生猪存栏处于低位,限制豆粕需求增幅,豆粕价格区间上沿压力逐渐增大。总体上,蛋白粕重回区间运行。

  操作建议:区间思路。买油抛粕。

  风险因素:美豆大幅减产;下游需求补栏超预期

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责任编辑:cyf

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