瑞达期货:期债继续走低 短期上行概率小

2019-09-11 16:42:37 来源:
中性

  盘面情况:周三(9月11日)国债期货继续走低。10年期国债期货主力T1912下跌0.15%,收报98.780,成交28714手,加仓163手;5年期国债期货主力TF1912下跌0.04%,收报100.005,成交7638手,加仓815手;2年期国债期货主力TS1912下跌0.01%,收报100.330,成交8096手,减仓187手。

  消息:

  人民币兑美元中间价报7.0843,上调3个点

  央行今日开展300亿元逆回购操作,今日无逆回购到期,实现净投放300亿元

  两市集体回调,创业板指跌超1%,科技股跌幅居前

  中汽协:8月新能源汽车产销同比下降12.1%和15.8%

  国务院关税税则委员会公布第一批对美加征关税商品第一次排除清单

  农业农村部:促进生猪生产加快恢复发展保障猪肉供给

  利率债发行与到期:

  今日利率债发行1064.6亿元,到期0亿元,净融资额1064.6亿元。其中财政部发行两期记账式国债,规模904.6亿元,需求均旺盛;农发行发行三期债券,规模110亿元,1年期需求最为旺盛,7年期和10年期需求尚可;进出口行发行两期债券,规模50

  总结:

  我们保持国债期货长期牛市尚未走完、短期缺乏上行动力的观点不变。从长期看,全球经济下滑,中美贸易摩擦紧张,国内经济形势依旧严峻,通缩风险高于通胀风险,积极财政政策的发力需要宽松货币政策的配合。但在短期内,国债期货缺乏利好因素推动。从资金面上看,本次降准分三个批次来完成,而且昨日央行并未续作MLF,显示央行态度中性,资金面不会过分宽松。从利率走势上看,尽管央行有望在本月继续下调MLF利率,但此后可能会有一段时间的观察期,来评估行动的效果,而且降准对国债收益率传导有限,十年期国债利率当前已经处在一个较低的位置,下行空间受限。从市场情绪上看,降准已经提升了市场风险情绪,不利于国债配置的需求增加。从技术面上看,T1912连续三日在狭窄区间内交易后又连续两日小幅下行,成交缩量,增仓有限,显示买方力量仍然较弱。策略上,长线投资者可继续持有T1912多单,第一目标位关注100,短线投资者多单可离场。

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责任编辑:cyf

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