【精选】价格暴涨至9个月新高 铁矿石还能涨多少?

2020-05-20 13:28:26 来源:

  5月份以来,国内进口矿价突破长达2个月的震荡区间,开启“一骑绝尘”的涨价行情。带动黑色系市场整体上涨。此轮涨势,主要还是“供应下降,需求骤起”所致。

  据国家统计局数据显示,4月我国铁矿石进口量为9724万吨,创历史同期新高,较3月增幅达13.2%;而截至5月15日,国内45个主流港口矿库存在11094.90万吨,创下4年来新低水平,且连续4周下降。因此在高需求、低库存下,铁矿石价格强势反弹。

  据价格数据显示,截至5月19日,澳洲62%PB粉矿港口车板均价在722元/湿吨,巴西63.5%粗粉价格在781.75元/湿吨,62%印粉价格在664.83元/湿吨,分别较5月初价格上涨10.27%,8.61%以及10.19%,且均创下2020年新高水平,不过同比来看,PB粉小涨1.90%,粗粉涨6.71%,印粉则小跌1.41%。

  值得注意的是,2019年5月,铁矿石受供应下降,以及需求好转影响下,矿价开始了近90天的暴涨行情,PB粉价格突破900元/吨;似曾相识的,目前铁矿石市场亦在“供小于求”的基本面下,且产业链下游终端基本复苏,并国家加大投资力度下,或许2020年的矿价暴涨行情已经开启。

  从库存面看:截止5月15日,全国45港口库存量在11094.90万吨,周环比降94.06万吨,且连续下降4周,并创下2016年12月以来的新低水平,同比下降15.99%。其中巴西矿库存2259.35万吨,且连续下降6周,并创下2016年10月份以来的新低水平;而澳矿库存有所回升。因此仅仅从库存上看,在价格大涨期间,澳矿和巴西矿价差缩小,且高品矿更受市场青睐,消耗居多,预计巴西矿价格或继续居高不下,进而会带动其他矿产品价格走高。

  从需求面看:截至5月15日,全国247家钢厂高炉开工率在89.94%,周环比增1.66%,同比增1.82%;高炉炼铁产能利用率89.94%,周环比增0.81%,同比增0.78%;日均铁水产量为239.41万吨,周环比增2.16万吨,同比增2.08万吨。数据显示,钢厂开工率与产能利用率继续增加,且分别连续回升12周与11周,且创下3年来新高水平。其次,钢厂盈利率亦回升至90.04%,且连续上升10周,创下8个月以来新高水平。由此可见钢厂对铁矿石原料采购需求十分旺盛,并在盈利率持续回升的情况下,生产积极性或会继续提高,预计未来继续支撑矿价涨势。

  所以,从需求面上看,在利润驱使下的钢厂生产积极性增加,采购需求继续加快。

  从期货方面看:铁矿石主力合约在5月初呈现上涨端倪行情后,截至19日已经连涨12天,突破700元/干吨,创下年内新高水平。截至19日收盘,大商所主力合约收盘价为711元/干吨,日涨幅3.64%。技术面分析,其中5、10、20,30日K线呈现四线发散走势,且无交叉;随机指标KDJ三线向上发散,J线下穿未果,继续跟涨;长期指标MACD,快线上传慢线后,向正数区间发散,且量能连续19天为正,并逐步增加。因此预计期货还有上涨空间。且小编已经连续三次试空单失败,足见铁矿走势坚挺。

  另外,据基差图显示,从2020-02-19至2020-05-19期间,铁矿石主力基差最大值为85.17,最小值为-3.78,平均值为36.46。而5月19日为24,显示基差基本回归均值,但仍旧有缩小可能,预计期货或跟涨现货。

  综上所述,目前国内进口矿市场整体还是涨势为主,基本面“供小于求”格局或短期难改。此轮涨势,若港口库存的新低水平是涨势诱因,钢厂采购需求增加是涨势基础,那么期货价格上涨则是涨势助力。虽然基本面行情利多因素较多,但市场成交却十足未见火爆,疏港量连续下降三周,创下2个月以来新低,显示目前亦有冷清态势。不过预期上看,全球公共卫生事件的好转,全球各大企业的复工,对矿石整体需求还是保持一个增长态势。虽然四大矿山未有发布明显的增产需求,但一季度的减量发货,或应会在二季度拟补,那么供应也会缓慢回升。

  因此综合来看,预计5月下旬涨势依旧,现货价格690-730元/湿吨区间,期货720-760元/干吨。

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