疫情反复黑色跳水 今日期市走势如何0630

2020-06-30 08:47:51 来源: 美尔雅期货研究院

  1

  观点:欧美主要市场转涨,市场风险偏好提升

  6月29日,受端午节假期外围市场调整影响,叠加市场消息称证监会计划向商业银行发放券商牌照,券商股领跌,国内市场低开震荡走弱,尾盘有所回升。盘面上,医药生物、农业板块涨幅居前。

  隔夜外盘,欧美主要股指均收涨。虽然美国疫情数据进一步恶化,但对于市场情绪的冲击减弱。主要是由于美联储九大紧急项目全部上线为市场提供巨量资金提振。美联储的宽松政策对冲了市场的部分担忧情绪,美联储的操作使得美股的调整时间和空间发生变化,美股保持相对强势运行,但美国疫情反复以及对经济的负面影响仍然存在,不排除美股仍然存在调整风险。

  国内方面,中国央行、香港金管局、澳门金管局决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点,或提振相关金融板块,叠加外围市场风险偏好提高、调整干扰暂时减弱,预计国内市场高开震荡运行,但疫情风险仍在上行空间有限。

  2

  贵金属

  观点:美指探底回升,黄金强势震荡

  昨天美指探底回升,收长下影线阴十字星线;金价维持震荡整理,价格整体依然维持强劲的上升势头。从基本面来看,最近诸多消息都构成金价的支撑。美国的财政刺激计划没有更多进展,拜登大选领先美股大涨,疫情二次爆发危机,股市二次探底风险,以及债券仍然受到市场追捧,这些因素料为金价后市涨势提供动力。国内方面,昨日沪金主力合约AU2012高开低走,收高位小阴线,隔夜低开高走,收小阳。

  策略方面,目前COMEX金价主力合约走高,下方支撑暂看1770美元/盎司,建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。

  国内方面来看,AU2012下方支撑暂看398.5元/克,可尝试背靠支撑逢低做多,破位止损离场。

  3

  钢材

  观点:市场普遍看空,黑色集体下跌

  本周钢材明显进入累库期,供给端,螺纹、热卷产量小幅上升。需求端,螺、卷表需明显走弱。螺、卷均出现累库。螺卷期现共振下行。钢材市场由旺转淡,预期短期内盘面震荡窄幅偏弱。

  铁矿石

  观点:港存全面累库,铁矿大幅下跌

  库存方面,港口库存总量和各分量都呈现累库态势。供给方面,巴西发运和澳洲发运下降,北方六港大幅波动,供给方面仍存在不确定性。需求方面,疏港量再次回弹到300万吨/日以上水平,247家钢厂高炉开工和产能利用率环比微升,同比大幅上升。主力基差震荡向下。注意海外拉美地区发货情况的波动和国内需求的持续走强。

  观点:利好信息出尽,焦炭大幅回落

  供给方面,受限产落地影响,焦企本周开工华东地区减少,华北地区减少。需求方面,唐山高炉开工继续增加。库存方面,焦炭上中下游港口下降;焦煤方面,港口降库,钢厂、焦化厂累库。第六轮提涨普遍落地,需注意各地区环保限产政策进一步落实的情况。

  玻璃

  假日期间玻璃现货市场成交一般,受到降雨等因素的影响,部分厂家出库情况不佳。华东,华中和华北地区部分生产企业计划在7月2日召开区域市场协调会议,以稳定市场信心。今天华东地区生产企业报价上涨20元左右。华北地区厂家出库有所减缓,市场报价小幅度的下滑。操作上,中线多头思路不变,短期或以偏强震荡。

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  观点:美国5月成屋销售加速回暖,铜价高位震荡

  

  截至6月30日隔夜沪铜08合约收于 48450元/吨,涨幅0.21%,端午节后开盘首日,铜价受节假日期间伦铜突破6000美元/吨影响,跳空高开,盘中价格最高触及48590元/吨后有所回落,整体重心再上新台阶。宏观层面来看,欧美6月制造业PMI持续回升,部分国家已经回升至荣枯线上方,美国5月成屋销售月率大幅超出预期,欧美经济复苏的预期和现实仍在主导着宏观氛围偏暖和风险偏好回升;不过近期疫情在欧美国家呈点状式爆发,疫情反复和贸易摩擦是对上行至高位的铜价较大的阻力。从产业层面看,由于端午节期间智利疫情再度爆发,铜矿工人感染事件屡屡发生,秘鲁延长国家紧急状态至7月31日,原料矿的供应收缩叠加当前冶炼利润很低的背景,铜价偏强震荡,预计三季度前期原料供应仍难有较大改善;综合来看,消费出现环比走弱,同比仍处于修复状态的时期,结合当前低库存,市场货源相对偏紧,消费略强于供给,铜价仍将维持偏强震荡格局直至供给修复,消费明显趋弱信号出现,多头可择机参与,空头需静待时机。

  

  数据显示,截止周一,社会铝库存续降0.4万吨,至71.8万吨,去库存化持续,但降幅明显收窄。现货的高升水,成铝走势的标杆。持货商挺价出货,贸易商接货意愿尚可,贸易商间交投略显僵持,某大户报价未达到贸易商心理价位,实际成交或不足,下游厂家节后补货意愿不高,市场整体交投氛围一般。铝价仍高位震荡。

  

  当下蓄企年中冲刺产销量临近尾声,终端消费尚处于疲软阶段且未看到边际改善迹象,后续开工率有下调预期。再生铅开工率出现上调,未来供给压力仍在增加。我们认为从基本面角度看铅价回调风险仍然较高,短期操作上观望。

  

  锌当前加工费出现松动,但可持续性仍需时间验证。下游当前的消费强度出现边际转弱,但从财政空间来看,基建发力将使未来锌消费或仍具良好的韧性基础,短期锌价或将继续面临调整压力,但价格存在一定支撑。沪锌区间震荡为主。

  5

  原油

  需求方面,美国房产经纪协会NAR公布数据显示,美国5月成屋签约销售指数月率飙升44.3%至99.6,暗示楼市在受疫情和其他经济因素的冲击后开始好转。美联储主席鲍威尔表示:将公布的数据开始表明经济活动恢复,除非人们认为情况安全,否则不可能全面复苏。供给方面,俄罗斯能源部CDU-TEK部门的数据显示,截至上周日,扣除掉80万桶/日凝析油产量,本月俄罗斯原油产量将达到852.4万桶/日,在5月份减产履约率达到96%之后,俄罗斯在6月加大了减产力度。美国疫情拖慢经济复苏进度,市场对原油需求恢复速度仍有担忧,包括俄罗斯在内的OPEC+减产联盟正在深化减产,缓解原油库存压力。

  策略:美国数据表明经济正在恢复,但受疫情拖累,复苏进程缓慢,俄罗斯等国深化减产缓解全球供给过剩压力,油价短期以震荡偏强为主,单边以逢低做多为主,套利可正套机会。

  PTA

  节后第一日PTA期现货市场整体疲软,恒力新装置一条线路已于28日晚投料,昨日PTA主力供应商大量采购PTA现货,节后第一周PTA预计累库为主。本周汉邦石化 220、上海石化600688) 40、扬子石化 35 万吨装置重启后释放产量,叠加恒力 5#线 250 万吨装置投放,PTA周度产量将攀升至 110.34万吨;供应端需要看到集中检修才能改变当下高库存的弱现实。而需求终端在近期新冠疫情二次升级下更加令人担忧,昨日涤纶长丝产销34.6%,涤纶短纤产销41.29%,聚酯切片产销41.25%。织造开工率将会在一周后才能恢复至节前水平。因此,整体PTA供需从去库转为累库 3.19 万吨,压制市场。

  策略:单边上,供应增加利空打压,PTA短期累库以震荡思路操作,中期成本支撑利好存在。套利上,多 TA 空 EG继续持有,中长期原油预期向好,TA 成本支撑强于 EG。

  6

  农产品

  豆粕

  观点:美豆种植面积预计较高,豆粕震荡偏弱

  6月29日豆粕受外盘消息影响,整体震荡偏弱。大豆供给方面,美豆种植进度良好,但优良率出现下降,新作大豆预售较好;巴西大豆大量到港情况仍然持续;阿根廷大豆产量同比有所下降;整体大豆供应前景较好。豆粕供给方面,油厂压榨量较高,且压榨量预计仍将处于超高位;豆粕进入累库阶段。需求方面,生猪存栏和禽类需求缓慢恢复;淡水鱼养殖受南方强降水和北京疫情的影响明显。由于美豆出现了明显下行,豆粕建议持震荡略偏弱思维。套利方面豆菜价差扩大策略续持。

  鸡蛋

  观点:蛋价稳中有落,期货近弱远强

  节后现货继续偏弱,盘面低开上冲后回落,近月收跌远月收涨。节前现货调涨带动盘面偏强,节后现货疲软,盘面近月合约受影响较多,另一方面07合约交割前月限仓在即,当前现货反弹无望,投机多头或择机离场,期价盘中下探风险增大,同时需08合约的增仓效果。目前盘面已回吐部分利润,7月上旬以前弱现实与强预期将继续博弈。策略上,本周回落低吸和加多机会,注意仓位管理,稳健型投资者继续等待现货企稳信号。

  生猪

  观点:毛猪价格继续上涨,屠企提价意愿减弱

  6月29日全国标准体重生猪均价35.98元/公斤,较昨日上涨0.52元/公斤,涨幅1.47%;较19年同期上涨18.96元/公斤,涨幅111.40%。从区域上看,华南、东北、华北、华东、华中、西北、西南地区猪价呈现涨势,整体猪价涨幅依旧较大。北京、上海等地批发市场白条猪大宗成交价周三呈现下跌态势,市场到货量继续萎缩。冻品价格则多数上涨,部分产品价格上涨500-3000元/吨。

  目前市场标猪供应紧张,屠宰企业收购难度较大。随着猪价重回高位,肉价亦随之升高,而消费端接受度较差,白条走货放缓,屠宰企业继续提价收购的意愿减弱,部分地区屠宰企业屠宰量有下滑迹象。养殖企业的提价与屠宰企业的压价将再度形成博弈态势。预计短期猪价稳中偏强。

  7

  铜期权

  周一铜期权总成交10688手,环比减少1190手,最新持仓量33625手,环比增加456手,交易活跃度小幅降低;总成交量PCR大幅增加,当前值1.58,持仓量PCR同样有所增加,当前值2.18,目前投资者情绪中性。

  铜期权隐波率小幅回升,CU2008系列隐波率当前值21.16%,较前值20.21%小幅增加,CU2009与CU2010隐波率均小幅增加;铜价维持强势,重心继续上移,预计近期将维持震荡偏强格局,建议投资者尝试买入牛市价差组合 。

  黄金期权昨日总成交4292手,环比减少5376手,最新持仓量32410手,环比持平,交易活跃度下降明显;总成交量PCR小幅增加至0.75,持仓量PCR持平于1.12,目前期权投资对于黄金看法偏多。

  黄金期权隐含波动率小幅走低,AU2008隐波率20.49%,较前值21.42%小幅减小,AU2010及AU2012隐波率均有所降低;金价维持震荡整理,价格整体依然维持强劲的上升势头,黄金期权操作方面,建议继续卖出看跌期权,中长期看涨期权多头继续持有。

  铁矿石期权昨日成交活跃,总成交56008手,环比增加63%,总持仓量207292手,环比增加2%。I2009系列期权总成交51782手,环比增加71%,总持仓量180955手,环比增加2%,持仓量PCR值最新值为2.14。看涨和看跌最大成交量执行价分别为850和470,最大持仓量执行价分别为850和470。铁矿主连短期历史波动率继续增加,10日HV最新值为26.82%。09对应系列期权隐含波动率大幅下降,最新值为37.9%。

  港口继续降库,巴澳发运下降,北方六港到货大幅波动,供给仍存不确定性。疏港量再次回升,钢厂高炉开工和产能利用率同比大幅上升。连铁弱势运行,隐波下降,09系列期权持有卖出看涨期权。

  豆粕期权昨日成交较为活跃,总成交量81739手,环比增加38%,总持仓量590757手,环比增加2%。M2009系列期权总成交73838手,环比增加53%,总持仓量526663手,环比增加2%,持仓量PCR值最新值为0.53。看涨和看跌最大成交量执行价分别为2850和2800,最大持仓量执行价分别为3200和2750。豆粕主连短期历史波动率微升,10日HV最新值为11.53%。09对应系列期权隐含波动率继续增加,最新值为20.15%。

  美豆种植进度及新作大豆预售较好,中美贸易问题仍有影响。油厂压榨量较高,豆粕处于累库阶段。生猪存栏和禽类需求缓慢恢复;淡水鱼养殖受南方强降水和北京疫情的影响明显。标的偏弱震荡,期权隐波上升,09系列期权卖出宽跨式组合择机止盈。

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责任编辑:hmg

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