中粮期货重点品种

2020-10-16 08:17:02 来源:

  铁矿

  n 策略:关注关键位附近状态,寻找做空机会

  n 技术分析:

  1. 现货:今日青岛港601298)进口矿价格下跌10元,天津港600717)进口矿价格下跌5元。

  2. 盘面:震荡行情,今日有所下跌。

  n 热点信息:

  1. 中国库存增加,钢材需求疲软(空)

  咨询机构钢之家数据显示,中国港口铁矿石库存上周增加至七个月高位1.236亿吨,铁矿石重要供应国澳大利亚和巴西继续增加发货,而目前中国对钢材和制钢原料需求相对疲软,导致铁矿石库存持续增加。

  2. 五大主要钢材总产量下降,刷新低位(空)

  午后公布钢联数据显示,五大品种钢材总产量共下降9.94万吨或0.93%至1063.36万吨,刷新5个月低位,表明各省市秋冬限产效果逐步显现,与此同时多地出台临时环保限产政策,铁矿石需求下降。

  3. 五大主要钢材品种总库存大降(多)

  全国五大主要钢材品种总库存大降135.95万吨至2123.91万吨,由国庆假期期间的累库7.24%转为下降6.02%,钢厂库存下降52.28万吨,社会库存下降83.67万吨,且各个品种的两库库存均下降。

  n 后市分析:

  从铁矿石供应来看,中国港口铁矿石库存处于高位,同时供应国继续增加发货,需求方面我国钢材受到限产,对铁矿石需求疲软,整体来看铁矿石供过于求形势偏重,但钢材库存的下降增加了未来铁矿需求的不稳定性。盘面看处于震荡趋势,今日有所下跌,应当关注关键位附近状态,寻找做空机会。

  n 预期偏差:

  铁矿石库存消化情况;钢厂需求情况

  郑煤

  n 策略:关注关键位附近状态

  n 技术分析:

  1. 现货:神华公布10月第二期煤炭长协价,5500大卡月度报价上调至614元/吨。

  2. 盘面:大周期上涨,小周期下跌。

  n 热点信息:

  1. 锡林郭勒盟召开会议,强调增加煤炭产量(空)

  日前锡林郭勒盟召开专题会议,要求全盟各地有关部门把煤炭生产供应作为经济社会发展的重中之重,在抓好安全生产和生态环保的前提下,强化生产调度,充分挖掘潜力,全力以赴增加煤炭产量,确保圆满完成任务。

  2. 大秦铁路检修,发运倒挂(多)

  受到大秦铁路检修,发运倒挂等因素的影响,低硫优质煤种仍然偏少。

  3. 取暖季需求上升,水泥化工处于开工旺季(多)

  目前东北和内蒙地区电厂取暖季前备煤需求较大,拉尼娜带来寒冬的消息,使得生活用电高增将拉动电煤需求,水泥化工等刚需行业处于秋季开工旺季,对煤炭采购积极性不减。

  n 后市分析:

  受到内蒙地区增产的影响,产区整体价格涨势放缓,后续产量释放力度有待观察,而进口端已经开始出现边际放松,后续变数依旧比较大,由于进入秋冬季,用电需求增加导致煤炭需求增加,但应综合考虑电厂煤炭库存情况。短期内建议关注关键位附近状态,以观望为主,如果供应没有进一步收紧,在下游电厂库存高位情况下,中期价格上方空间有限。

  n 预期偏差:

  供应情况;电厂库存

  玻璃

  n 策略:观望,关注关键位附近表现

  n 技术分析:

  1. 现货:玻璃现货市场走势稳定,平均价格在1906元/吨左右。

  2. 盘面:今日玻璃下跌1.38%,但未达关键位。

  n 热点信息:

  1. 产能稳中有增,部分地区或复产(空)

  四季度玻璃产能也将保持平稳状态,部分地区或有点火复产的生产线。福建龙泰一线900吨已经基本建设完毕,计划下个月点火,以生产普通建筑玻璃为主;后期部分山东地区的生产线还有冷修复产二的计划,预计将于11月份中旬左右点火,以生产颜色玻璃为主。

  2. 10月旺季需求未达预期(空)

  各地自3月份复工复产开启后,下游均出现赶工潮,一季度需求递延释放的原片需求,叠加“金九银十”的传统旺季需求,使得今年的需求旺季较往年提前,不过10月份旺季厂家产销情况并没有达到预期。

  3. 北方赶工需求(多)

  11月份即将来临,北方地区气候变化明显,存在赶工期的市场需求。

  n 后市分析:

  玻璃四季度产能预计稳中有增,部分地区或复产。目前玻璃虽然产销基本平衡,但是由于其需求旺季表现不及预期,且后期供给或进一步增加,尽管11月北方地区气温变化令赶工需求增加,但后市玻璃仍可能开始累库,利空盘面,行情或震荡偏弱运行。建议关注关键位附近表现,保持空头思路,寻找空头价差开仓机会。

  n 预期偏差:

  11月北方地区赶工需求

  燃油

  n 策略:关键位上方多头思路,可试多

  n 技术分析:

  1. 现货:10月14日新加坡高硫燃料油现货价格全面上涨。

  2. 盘面:今日上破关键位并达到多头价差共振。

  n 热点信息:

  1. 美国原油库存下降超预期(多)

  美国石油协会(API)周三公布的数据显示,美国上周原油和成品油库存均下降。截至10月9日当周,原油库存下降540万桶,此前受访分析师预期为减少280万桶。

  2. OPEC+9月减产协议执行率较高(多)

  两名OPEC+消息人士表示,预计9月OPEC+减产协议执行率为102%。此外,OPEC+技术委员会将于周四开会,讨论减产协议执行情况,并对油市状况进行评估。

  3. 美湾油企逐渐恢复生产(空)

  美国安全与环境执法局周三表示,在飓风“德尔塔”过境后,截至周三午间,仍处于关闭状态的原油产量占31%,天然气产量占18%。周二时原油与天然气关闭产量分别占比44%和30%。

  n 后市分析:

  供给端,燃油的上游原油基本面偏多,美国原油库存下跌、前期飓风威胁以及OPEC+按计划减产均提振原油价格,进而抬高燃油成本。美湾原油生产虽逐渐恢复,但这一情况在市场预计之内,带来的影响已基本被市场消化。需求方面,炼化与船运燃料油需求均向好。作为炼化终端代表的美国依然保持着高位进口,此外航运需求持续改善,BDI指数在假期突破2000。发电需求则减少,作为发电终端代表的沙特采购明显放缓。总得来说,燃油基本面偏多。操作上,在关键位上方是多头思路,可试多。

  n 预期偏差:

  OPEC+周四会议讨论结果;疫情二次爆发影响

  PTA n 策略:关键位上方试多

  n 技术分析:

  1. 现货:PTA主产区价格稳定,鲁南小涨。

  2. 盘面:今日PTA价格震荡上涨。

  n 热点信息:

  1. 库存减少(多)

  当前PTA检修较多,8-10月偏去库。

  2. 下游需求增长(多)

  下游格局也发生转变,节后纱线、坯布的需求出现爆发式增长,织造开机率91%近十年新高,坯布库存迅速去化到20天左右的中性水平,需求至少可以持续到11月中(有一定的旺季推迟现象)。

  3. 220万吨产能预计近期投产(空)

  独山能源二期220万吨PTA预计十月底投产,11月大幅累库。

  n 后市分析:

  PTA近日装置检修频繁,加之节后纱线、坯布产能恢复,意味着PTA下游需求逐渐增加,利于去库,利多盘面。不过本月末220万吨大项目即将投产,预计11月大幅累库,或对其价格上行造成一定压力。建议关注关键位附近表现,关键位上方保持多头思路。

  n 预期偏差:

  11月累库

  郑棉

  n 策略:老仓多单继续持有,新仓关注新的价差信号做多

  n 技术分析:

  1. 现货:10月15日中国棉花指数(CC Index)上调。

  2. 盘面:上涨趋势,今日小幅震荡,收跌。

  n 热点信息:

  1. 飓风德尔塔或破坏美国棉花作物(多)

  上周,飓风德尔塔经过美国棉花主产区路易斯安那州,带来数英寸的降雨,美国棉纺供应商称飓风给棉花作物带来严重破坏。目前具体影响仍在评估中。

  2. 美国棉花收割持续推进,收割率同比降低但优良率同比上升(空)

  美国农业部(USDA)周二在每周作物生长报告中公布称,截至2020年10月11日当周,棉花收割率为26%,之前一周为17%,去年同期为30%;当周美国棉花生长优良率为40%,与前一周持平,高于去年同期的38%。

  3. USDA调低全球棉花年末库存预估(多)

  美国农业部(USDA)9日公布的10月供需报告显示,全球2020/21年度棉花年末库存预估下调至1.0113亿包,9月预估为1.0384亿包;全球2019/20年度棉花年末库存预估下调至9.921亿包,9月预估为9.944亿包。

  n 后市分析:

  供给端,飓风德尔塔带来了较强的供应担忧,而收割率的持续提高导致供给压力不断增大,目前市场正在等待德尔塔具体影响的评估结果,若对棉花作物破坏较大,预计还将带来一波多头炒作。需求端,国内进入秋冬季棉花备货旺季,需求非常强劲,新疆棉花出现抢购现象,目前国内新疆新季手摘棉收购均价基本在6元/公斤以上,相比去年成本偏高,且南疆籽棉仍保持上涨趋势。技术上,棉花期价在连日大涨后涨势渐缓,预计进入调整期,建议老仓多单继续持有,新仓关注新的价差信号做多。

  n 预期偏差:

  美国棉花收割进度;飓风德尔塔实际影响;国内新棉抢购力度

  鸡蛋

  n 策略:短期内空头思路,可短空

  n 技术分析:

  1. 现货:10月15日国内鸡蛋价格基本持稳,部分地区略有调整。

  2. 盘面:连续第四日下跌,今日低开低走。

  n 热点信息:

  1. 上周蛋鸡淘鸡减少(空)

  据卓创数据,截至10月9日当周主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2052万只,较前一周减少21.7%,较去年同期减少27.9%、

  2. 9月鸡苗销量减少(多)

  据卓创数据,9月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量为3348万羽,环比跌幅18.30%,同比跌幅23.47%。

  n 后市分析:

  双节结束后鸡蛋需求量大幅下滑,对鸡蛋价格打击较大,而随着天气转凉,蛋鸡产蛋率提高,加之淘鸡减少,鸡蛋供应较宽松,蛋价承压下跌。短期内预计蛋价易跌难涨,操作上以短空为主。

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责任编辑:jdm

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