一周回顾:油脂油料缘何急速跳水 动力煤连续五连阴 焦炭却逆势上涨

2021-01-22 18:26:32 来源: 同花顺金融研究中心

  1.油脂油料:菜粕/豆粕/豆二

  继上周菜粕/菜油等屡创新高之后,本周油脂油料大幅回落,菜粕单周跌近7.56%,豆粕单周跌6.35%,豆二主力合约跌4.39%。

  期货日报认为,大跌原因有三:第一,前期加速上涨导致投资者与贸易商进行反向操作;第二,黑色系价格持续下行意味宏观因素的突变,从而导致高企的油料油料同步下挫;第三,国内粮棉油糖等产业企业、期货服务机构和政府管理部门高度重视农产品市场供应与价格的稳定问题,政策的变动影响价格的涨跌。

  此外,巴西大部分作物种植区的降雨对干旱起到缓解作用,提振了供应前景。

  对于后市走势,先锋期货认为,尚不能就此确定豆粕已转势,目前的下跌更可能是对此前过度上涨的一波较大幅度的回撤修正。

  瑞达期货002961)认为,预计短线菜粕价格或偏弱震荡整理为主,RM2105合约暂时观望。预计菜油行情将呈现高位偏强震荡运行格局,关注9500的支撑情况。

  关联阅读:

  《急转弯!菜粕一度跌停 农产品联袂跳水 啥原因》

  《菜粕盘中跌停!南美降雨超预期 豆粕“跳水”全天“绿油油” 双粕还有机会》

  2.黑色系:焦煤/焦炭/动力煤

  黑色系同步走低,但分化比较明显。动力煤单周跌10.51%,焦煤单周跌6.02%,焦炭仅跌0.14%;其中动力煤连续录得五连阴,回吐近两周上涨空间。

  中州期货分析师认为,黑色系大跌原因有三:第一,前期期货上涨过快,导致基差大幅收窄,引发多头撤退。第二,钢厂出台的冬储政策并没有较大优惠政策,贸易商冬储积极性较差;第三,北方部分钢厂开始亏损,市场预期钢厂将对焦炭价格再次上涨比较抵触,焦炭价格大跌。

  宝城期货分析师表示,随着气温攀升以及春节临近,动力煤需求端对市场的提振作用减弱,加之供应端持续向好,动力煤期价率先回调。短期回调压力加大,或向下方考验650元/吨附近支撑。中期来看,动力煤市场不确定因素较多,仍需要进一步关注。

  有意思的是,国投安信期货焦炭报告在20日曾指出,焦炭跌幅过大,焦炭由升水变贴水后,贴水幅度跟随钢材情绪波动,但跌幅过大也逐渐带来机会。

  关联阅读:

  《动力煤 强势告一段落》

  《国投安信期货:焦炭跌幅过大,焦炭逐渐迎来机会》

  《黑色系遭重挫 动力煤跌停、焦炭大跌》

  3.能化系:橡胶/20号胶

  泰南爆发橡胶树落叶病,引发供应担忧,周四橡胶主力/20号胶主力一度快速拉升涨超2.5%。

  此后,相关人士证实,此次落叶病侵袭难以造成天然橡胶实际产出的大量减少,引发多头资金撤离,橡胶/20号胶悉数回吐涨幅,并于次日纷纷跌近3%。

  对于后市,中信建投601066)期货认为,短期内橡胶需求端表现趋弱,在供需两端均存在下滑预期的情况下,胶价将以振荡运行为主。从中长期看,泰国产区预计将在2月中下旬进入停割期,而此时正是国内春节假期结束后企业复工复产之际,届时橡胶供需格局表现预计出现阶段性偏暖。

  操作上,建议投资者在春节假期前谨慎追涨,节后可逢低做多,但在操作过程中需密切关注疫情发展以及新一轮割胶作业开展情况。

  关联阅读:

  《泰南暴发橡胶树落叶病 沪胶走势依旧“尴尬”》

  《仍处历史底部的橡胶 牛年会迎牛市吗》

  4.小金属:硅铁/锰硅

  宁夏限产风波及内蒙古能耗双控引发硅铁持续走高,硅铁一度逼近8000关口附近;不过,本周硅铁连续四连阴,单周下跌近4.53%,锰硅下跌2.66%,回吐近两周涨幅。

  生意社认为,一方面,是因为硅铁价格期货市场较现货市场拉涨更陡,小幅回落回归;另一方面,因国外疫情尚未得到有效控制,海外需求端严重收缩,严重冲击我国硅铁出口量,未来仍有持续下滑的趋势。

  瑞达期货认为,钢厂开始陆续进场采购2月份的需求量,目前钢招价格高位。现货价格高位,厂家利润可观,主产区厂家基本满负荷生产为主,宁夏区域前期停产的炉子都相继恢复生产,硅铁产量增幅明显。短期硅铁期价下行压力较大。技术上,SF2105合约大幅下跌,日MACD指标显示绿色动能柱扩大,下行压力较大。操作上,建议在7250元/吨附近短空,止损参考7330元/吨。

  关联阅读:

  《生意社:飙涨的煤 浮夸的硅铁 能否托起下行的镁》

  《瑞达期货:宁夏区域增产明显 硅铁期价大幅下跌》

  5.能化系:LPG/苯乙烯

  能化系走势分化,部分品种集体走低,其中LPG本周遭遇重挫,单周跌近8.61%。

  瑞达期货认为,需求季节性回落预期/期货贴水持续走阔以及仓单因素等,导致LPG回落整理。操作策略,LPG期货以反弹抛空策略为主,2103合约依托3850-3900一线做空为主,止损设在4030一线,目标看向3400-3500区域。

  苯乙烯本周呈现来回过山车走势,上周五夜盘急涨8%冲击7369元/吨之后,周一开盘迅速回落,此后两日继续走高再次冲击高位,失败后回吐周内上涨空间。

  分析指出,当前苯乙烯市场虽说供应、需求略有增加,但整体贡献有限,并未带来根本性变化,另加上原油市场存在回调风险,后续需求的不确定性较高,库存方面仍有累库隐患,短期来看,受供求小幅改善略有走强,中长期继续维持震荡偏弱格局不变。

  关联阅读:

  《需求及仓单压制 LPG回落整理》

  《众目睽睽之下 苯乙烯“乌龙”局何去何从》

  下周重要数据及事件预告;

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责任编辑:fjj

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