瑞达期货:供应压力有限 豆类延续强势

2021-02-23 16:46:25 来源: 瑞达期货

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨,豆粕下跌。 CBOT3月大豆期货上涨6.5美分,报每蒲式耳1383.75美分,3月豆粕合约上涨-1.4美元,报每短吨422.9美元;3月豆油合约上涨0.3美分,报每磅47.22美分。

  盘面走势:①A2105收盘报5937,较上一交易日0.75%,成交量189502手,持仓量84021手,4670;A5-9月价差216;②B2104收盘报4452,较上一交易日1.64%,成交量56531手,持仓量21579手,17167;③M2105收盘报3591,较上一交易日2.6%,成交量1604197手,持仓量1366996手,8706手, 江苏现货与M2105基差124,与M2109基差90,M5-9月价差-34;④Y2105合约收盘报8466,较上一交易日1.1%,成交量476367手,持仓量486473手,1135,Y5-9月价差716

  消息:1、巴西商贸部:截止2月21日当月(共13个工作日),巴西累计装出大豆124.90万吨,大豆日均装运量为9.61万吨/日,较去年同期的26.86万吨/日降64.23%

  2、欧盟委员会周一公布的数据显示,截至2月21日,欧盟2020/21年度大豆进口量达到936万吨;上年度同期进口量为913万吨。

  市场报价:国产大豆价格5820。江苏张家港地区油厂豆粕价格:3715,15。天津地区经销商报价,一级豆油9190。张家港经销商报价9310。广州贸易商报价9510。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单10316手,0手;豆二仓单1000手,0手。豆粕仓单22599手,0。豆油仓单4136手,0手。截至2月19日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存69.69万吨,较上周的67.12万吨增加了2.57万吨,增幅在3.82%,较去年同期的34.65万吨增加了101.12%。截至2月19日当周,国内豆油商业库存总量87.36万吨,较2月5日当周的的83.66万吨增加了3.7万吨,增幅在4.42%

  主力持仓:豆一2105合约前20名多头49753,3408,空头52458,2113,净持仓-2705; 豆二2104合约前20名多头14684,1528,空头15531,3334,净持仓-847。豆粕2105前20名多头910276,-9760,空头992753,7736,净持仓-82477。豆油2105合约前20名多头311640,-3820,空头366968,7982,净持仓-55328。(单位:手)。

  观点总结:豆一:南方优质大豆货源渐少,贸易商上量困难,挺价心理增强,加上随着基层余粮逐步消耗,农户惜售情绪渐涨,导致市场大豆流通量减少,且全球通胀持续,粮价普遍上涨,以及港口进口分销豆减少,使国产大豆使用份额增加,均给大豆市场带来利好。但是节后下游蛋白厂库存尚未消耗完,采购积极性不高,叠加大豆价格处于同期高位,大多采购主体观望情绪浓烈,给国产大豆带来不利。综合而言,短期利好占据优势,大豆价格或震荡偏强运行。

  豆二:巴西方面,截止2月19日,巴西马托格罗索州农业经济研究所( Imea )公布的数据显示,马托格罗索州2020/21年度大豆收割完成34.51%,前一周为22.26%,但仍落后于往年,因播种较晚且降雨使收割困难。巴西近期降雨,影响巴西的收获进度,对盘面形成一定的支撑。阿根廷方面,受近期的降雨影响,阿根廷大豆的生长情况有所好转。交易所将阿根廷2020/2021年度的阿根廷产量提高4900万吨,之前预计为4700万吨。近期的降雨对产量形成转折点,消除了市场对于2018年旱灾重演的担忧,对盘面形成一定的压制。所以总体来看,美豆形成高位震荡的走势,对国内盘面的影响有限,预计豆二仍维持高位震荡的走势,盘中顺势操作为主。

  豆粕:美豆方面,总体仍以消化库存为主,虽然出口有所回落,不过压榨量表现良好,再加上巴西收割进度偏慢,可能会延长美豆的出口时间窗口,利好美豆走势。南美方面,受天气影响,巴西的出口较往年偏慢,另外,受降雨影响,部分地区的大豆质量受到影响,可能会对产量有所冲击。不过近期的降雨缓解了阿根廷的产量危机,对市场价格有所压制。从豆粕基本面来看,春节过后,下游消费还未完全恢复,不过不少油厂2月的销售订单已经基本销售完毕,3月的豆粕销售进度较高,油厂挺价的意愿较强。另外,3月开始下游节后补库开始启动,可能会对豆粕的库存有所消化,支撑豆粕的价格。短期粕价或维持震荡走势,盘中顺势操作为主。

  豆油:美豆方面,总体仍以消化库存为主,虽然出口有所回落,不过压榨量表现良好,再加上巴西收割进度偏慢,可能会延长美豆的出口时间窗口,利好美豆走势。南美方面,受天气影响,巴西的出口较往年偏慢,另外,受降雨影响,部分地区的大豆质量受到影响,可能会对产量有所冲击。不过近期的降雨缓解了阿根廷的产量危机,对市场价格有所压制。从油脂基本面来看,截至2月19日当周,国内豆油商业库存总量87.36万吨,较2月5日当周的的83.66万吨增加了3.7万吨,增幅在4.42%。虽然库存有所增加,不过从绝对值来看,还是处在相对偏低的位置,对供应面的压力较为有限。加上巴西的出口进度偏慢,可能影响国内油厂的压榨进度,限制豆油的累库速度。另外,美国加大经济刺激力度,利空美元,对大宗商品总体影响偏多,利好油脂走势。综合来看,近期豆油预计保持偏强震荡走势,偏多思路对待。

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