瑞达期货:USDA报告继续发酵 豆类走势偏强

2021-04-07 10:01:06 来源: 瑞达期货

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一上涨,豆粕下跌。 CBOT5月大豆期货上涨10.8美分,报每蒲式耳1412.75美分,5月豆粕合约上涨-3.9美元,报每短吨406.3美元;5月豆油合约上涨0.7美分,报每磅52.81美分。

  盘面走势:①A2105收盘报5632,较上一交易日-2.29%,成交量147851手,持仓量71741手,2624;A5-9月价差5;②B2105收盘报4135,较上一交易日1%,成交量28207手,持仓量16863手,-499;③M2109收盘报3490,较上一交易日-0.54%,成交量629478手,持仓量1491452手,12840手, 江苏现货与M2105基差-55,与M2109基差-190,M5-9月价差-135;④Y2105合约收盘报8804,较上一交易日2.71%,成交量379327手,持仓量222487手,-112,Y5-9月价差568

  消息:1、巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示,截至4月1日,巴西2020/21年度大豆收获完成78%,比一周前的71%高出7%,但是低于去年同期的83%。

  2、美国农业部发布的出口检验周报显示,上周美国大豆出口检验量较一周前减少32.2%,比去年同期减少1.0%。截至2021年4月1日的一周,美国大豆出口检验量为298,252吨,上周为439,930吨,去年同期为301,111吨。

  市场报价:国产大豆价格5760。江苏张家港地区油厂豆粕价格:3300,10。天津地区经销商报价,一级豆油9360。张家港经销商报价9510。广州贸易商报价9280。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单215手,215手;豆二仓单0手,0手。豆粕仓单800手,0。豆油仓单600手,600手。截至3月26日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存74.31万吨,较上周的74.53万吨减少了0.22万吨,降幅在0.3%,较去年同期的32.57万吨增加了128.15%。截至3月26日当周,国内豆油商业库存总量67.31万吨,较上周的的73.08万吨下降了5.77万吨,降幅在7.9%

  主力持仓:豆一2105合约前20名多头48416,3707,空头45717,1161,净持仓2699; 豆二2105合约前20名多头11511,-463,空头10403,-480,净持仓1108。豆粕2109前20名多头943624,-2371,空头1194874,21975,净持仓-251250。豆油2105合约前20名多头150174,-4627,空头164010,1180,净持仓-13836。(单位:手)。

  观点总结:豆一:大豆期货价格继续下跌,且对部分看涨者信心有所打击,使得现货市场挺价缺乏支撑,主体看空情绪升温,挺价心理松动,且随着天气渐暖,新一轮的春播即将开始,豆农售粮积极性不断提升,大豆市场供应逐渐增加。而豆制品需求量较前期下降,加上终端市场在买涨不买跌的心理驱使下,观望情绪也开始浓厚,叠加港口分销豆价格占据优势,导致选用进口分销豆替代增多,均给国产大豆带来不利。但是关内地区农户大豆库存基本见底,优质优价现象凸显,加上玉米种植利润可观,今年农户均倾向于播种玉米,种植大豆的较少,均给大豆市场带来利好。综合而言,短期大豆价格或震荡整理。

  豆二:巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示,截至4月1日,巴西2020/21年度大豆收获完成78%,比一周前的71%高出7%,但是低于去年同期的83%。阿根廷方面,布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称,截至3月17日的一周,降雨有助于大豆作物状况停止进一步变差,特别是康多巴、圣塔菲中北部以及布宜诺斯艾利斯中部和南部。降水改善对于二季大豆来说很及时,因为目前26.8%的二季大豆处于灌浆期(R5),但是对即将进入成熟期的大豆的影响有限。预计进口豆还是维持高位震荡的走势,盘中顺势操作为主。

  豆粕:美豆种植意向面积显著低于市场预期,加上中国需求旺盛,美国国内压榨需求强劲,市场担忧美豆供应愈加紧张,提振美豆走势。不过巴西豆的收割进度逐渐加快,挤占了美豆的出口份额,美国农业部发布的出口检验周报显示,上周美国大豆出口检验量较一周前减少32.2%,比去年同期减少1.0%。总体又限制美豆的上涨,短期预计仍维持高位震荡的走势。从豆粕基本面来看,大豆盘面压榨利润亏损,限制大豆的进口量,另外,油厂的开机率有限,4月豆粕货源销售进度较高,提振豆粕价格。同时,随着天气的转暖,水产养殖有所恢复,提振豆粕的需求。不过巴西豆即将大量到港,加上生猪价格持续下跌,限制养殖户的补栏热情,另外,玉米价格过高,饲料企业调整配方,用小麦和稻米替代玉米,而小麦蛋白高,将导致豆粕用量下降,豆粕成交始终未放量,库存再度增加,局部油厂催提中,同时油脂表现强势,买油卖粕套利也利空粕价。短期豆粕依然陷入震荡,方向不明朗,盘中顺势参与为主。

  豆油:美豆种植意向面积显著低于市场预期,加上中国需求旺盛,美国国内压榨需求强劲,市场担忧美豆供应愈加紧张,提振美豆走势。不过巴西豆的收割进度逐渐加快,挤占了美豆的出口份额,美国农业部发布的出口检验周报显示,上周美国大豆出口检验量较一周前减少32.2%,比去年同期减少1.0%。总体又限制美豆的上涨,短期预计仍维持高位震荡的走势。从油脂基本面来看,由于缺豆以及豆粕胀库的影响,油厂的开机率依然不是很高,上周国内油厂大豆压榨总量154万吨周比降幅1.2%,豆油商业库存也进一步降至62万吨周比降幅近8%,港口食用棕油及菜油库存亦处多年同期低位。不过,目前巴西收割进度已经过半,后期5-7月份,大豆到港量预计超过1000万吨。另外,商务部表示将适时投放中央储备,及全球金融市场动荡背景下资金风险偏好情绪亦有降温,这也抑制国内油脂走势。综合来看,反弹力度预计有限,盘中顺势参与为主。

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