锌:宏观支撑价格 工业品整体强势

2021-09-15 13:25:03 来源: 上海有色金属交易中心

  现货锌市场回顾

  

  2021年8月份上海有色金属交易中心现货价格震荡,基差主流区间在b50-b200元/吨之间,8月下游消费仍然平平,国内库存维稳,整体供应收缩,下游按需备货,整体采购积极性一般,8月是消费淡季,需求小幅下滑。

  图表:上海有色金属交易中心现货锌行情

  (单位:元/吨)

  锌基本面分析

  

  中国锌精矿供应

  国内锌矿年内供应偏紧,2021年5月国内锌精矿产量31.1万吨,目前锌价高位,矿山利润较高,后期产量有望继续提高。

  根据最新海关数据显示,7进口锌精矿为28.12万吨,环比增加19%,同比增加3.3%,1-7月份累计进口216万吨,同比增加6.9%。目前国内产能相对高位,高产能对锌精矿需求旺盛,目前锌矿进口量与20年相比增加。

  图表:中国锌精矿进口(单位:吨)

  数据来源:国家统计局、

  国内外锌精矿加工费

  图表:锌精矿加工费

  2021年8月国内平均锌精矿加工费报4250元/金属吨,进口矿TC下跌2.5美元至87.5美元/金属吨。国内来看,受限电影响,8月精炼锌产量回落.加工费继续回落。

  精炼锌产量

  2021年7月SMM中国精炼锌产量51.52万吨,环比增加0.72万吨或环比增加1.42%,同比增速4.54%,2021年1至7月累计产量353.3万吨,累计同比增加5.16%。

  图表:中国精炼锌产量(单位:吨)

  数据来源:国家统计局、

  库存变化

  

  图表:沪伦两市库存情况(单位:吨)

  数据来源:上海期货交易所、

  库存方面,截止至8月30日,LME库存环比下降6850吨至238275吨;上期所库存环比增加15933吨至52157 吨。锌锭社会库存总量为11.63万吨,较上个月增加0.02万吨。库存基本稳定。

  锌市场消费情况分析

  

  图表:中国汽车产销情况

  数据来源:中国汽车协会、

  2021年7月,汽车产销分别完成186.3万辆和186.4万辆,同比分别下降15.5%和11.9%。1-7月,汽车产销分别完成1444万辆和1475.6万辆,同比分别增长17.2%和19.3%。汽车行业下行压力较大。

  ◆ ◆ ◆

  锌市行情展望

  

  宏观看,三季度后国内维持相对充裕流动性,宏观刺激中性,总需求看,国内总需求下滑明显,新订单下滑,PMI数据走弱,新订单生产进口等分项,下半年国内经济压力加大,从基本面情况上看,目前受到频繁持续限电导致锌矿锌锭供应收缩,锌矿需求下滑,目前锌下游需求整体疲弱,但库存相对稳定,另外,锌未来需求的增长点相对较少,整个基本面情况较有色中的铜铝弱势。

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责任编辑:jhb

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