生猪期货今日一度涨停，涨幅8%，报价17470元/吨，价格创出近两个月新高。

　　自今年三月份开始，生猪价格连续暴跌，从28000元/吨一路跌至13000元附近；而近一个月猪价持续反弹，生猪期货累计涨幅超过30%。

　　收储持续！生猪现货价涨入“8字头

　　截至10月25日，全国瘦肉型生猪出栏平均价涨至16.19元/公斤，相比月初的10.29元/公斤，这轮猪价涨幅超50%，而猪价从“5字头”涨入“8字头”，也仅仅用了不足20天的时间，养殖户可谓是“一步地狱，一步天堂”，不少养殖户更是坦言“太刺激”！

　　从24日公布的各地区的现货价格看，生猪价格出现明显上涨，部分地区的生猪现货价已突破16元/公斤关口。

　　华泰期货认为猪价持续上涨主要源于三个方面的因素，其一是蔬菜价格大幅上涨；其二是养殖户特别是东北低价区存在挺价心理，且大猪与标猪价差也促成二次育肥；其三是低价刺激消费明显改善，叠加今年冷冬预期较强带动腌腊需求提前。但生猪产能惯性增长，根据能繁母猪存栏可以合理推断后期生猪出栏量仍较大，整体市场仍将处于供需宽松状态，供应压力依然存在，但有望后移。

　　光大期货生猪分析师孔海兰分析称，“这波猪价上涨最初启动主要是因为10月10日国家开展第二轮中央储备肉收储，收储价格和成交量都超出了市场预期。当时期货价格就出现了比较大幅度的反弹，接着现货价格就随之出现大幅度上涨。由于养殖行业此前亏损严重，猪价上涨后，有部分养殖户惜售，就又把价格抬起来了一部分。此外，在国庆节前，养殖企业和家庭养殖场都担心节后现货价格回调，当时出现了集中出栏，节前透支了10月份的出栏量，所以，现阶段看来，短期内市场供给小幅下降。”

　　格林大华期货生猪分析师张晓君表示，一方面，随着北方天气转冷，部分地区提前腌腊灌肠，终端消费有所回暖，屠宰量持续上升。另一方面，中央及地方猪肉收储将持续进行。继中央收储之后，《河南省2021年省级猪肉储备工作方案》出台，开展省级猪肉储备收储工作。据了解，全国仍有近400万吨冻品库存等待消耗，价格持续反弹也是冻品出货的有利时机，随着冻品陆续抛售必，将一定程度施压猪价。

　　拐点还未到来！机构并不看好生猪未来走势

　　南华期货（603093）在研报中称，终端反映连续提涨之下白条的销量有一定的增幅减缓，但由于本次的肥猪断档是普遍性的，存栏体重的提升需要时间，目前看来未来10日肥猪的价格依然将保持较强的走势。

　　从中长期来看，猪周期中供应增加的逻辑未有转变，供给拐点还未到来。综合来看，短期近月合约或偏强运行，短期可以考虑多单布置反弹行情，待涨价到终端白条消费进一步走弱的时候考虑平仓。如果依照中期逻辑布置空单则需要等待，待现货反弹乏力后再考虑空单入场。冬季到来需要警惕疫情的反复，若疫情发生则反弹高度或提高。

　　国都期货认为生猪反弹幅度有限。从以往猪周期看，现货10元/公斤处底部支撑较强，叠加收储政策支撑，以及东北地区下雪导致调运受阻，节后期现偏强反弹。但供需矛盾未解，目前暂无支撑盘面持续上涨的利多因素，预计继续反弹力度有限，01多单逢高止盈。

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