【解读】市场刮来春风！铁矿涨超8%重返700元/吨上方

2022-07-25 09:30:13 来源：同花顺期货通

　　周一早盘，以铁矿为首黑色系迎来大涨，铁矿主力合约大涨8.51%，价格重返700元/吨上方，焦煤焦炭等涨幅均超3%，热卷螺纹等涨幅超1%。

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　　美元高位回落跌超1%！大宗商品价格获支撑

　　随着欧央行加息幅度超预期以及7月加息100个基点的预期下滑，美元指数在触及109的高位后连续回落跌超1%，对以美元计价的大宗商品价格构成一定利好支撑。

　　受此影响，上周五夜盘基本金属价格集体走强，以美元计价的新加坡市场铁矿涨幅明显，带动国内铁矿石盘面跟涨。

　　铁矿高位累跌超28%！技术面存反弹需求

　　自6月6日以来，铁矿石价格见顶回落，价格从948元/吨最大下跌至633.5元/吨，累计跌幅高达28.86%。铁矿短期价格经过持续性超跌，利空情绪释放过后，技术面本身也存在的一定的反弹需求。

　　表需改善+持续去库！钢材市场信心有所恢复

　　上周成材表需出现改善迹象，叠加钢厂前期的减产使得库存持续去化，钢材市场信心有所恢复。主要钢种价格本周均出现止跌回升，但炉料端价格仍在进一步下降，长流程钢厂利润空间出现明显修复，部分钢种已经实现扭亏为盈。由于钢厂前期对炉料一直采取随用随采的低库存策略，使得当前钢厂厂内铁矿库存水平明显偏低。

　　随着利润的修复，市场预期钢厂对铁矿将有新一轮的补库需求。无论从估值的角度以及产业逻辑来看，铁矿价格均具备了止跌反弹的条件。

　　总体来说，经过前期持续性超跌，美元指数回落利好大宗价格以及钢材市场信心有所恢复的情形下，诸多利好因素可能是近日铁矿大涨的主要因素。

　　关于后市，东海期货分析认为，海外高成本矿成本目前在82美元左右，折合盘面约650元，在没有进一步大的利空的情况下，矿石盘面在此位置可能存在一定的支撑。还有就是，目前盘面对现货的贴水幅度较大，随着近月交割的临近，存在修复贴水的可能。故矿石价格短期存在阶段性反弹可能，建议空单逢低减持，并可考虑9-1跨期正套策略。中期则继续延续逢高沽空思路。

　　同时，南华期货（603093）也认为铁矿石反弹不是反转，钢厂利润恢复不可持续。

　　分析指出，上周五铁矿价格强势反弹。反弹的主要原因在于钢厂利润恢复，铁矿石库存较低，钢厂复产、增产补库的预期加强。同时日均铁水产量大减7.02万吨至219.24万吨，在往年低值，市场预期短期内铁水产量会触底反弹。但由于钢厂利润处于低位，普遍采取低原料库存的经营策略，因此预计铁矿石补库的驱动有限，不可过分交易该预期。随时关注钢厂利润情况，一旦在复产过程中，钢厂利润重新回归负值，则铁矿石的反弹结束，同时铁矿石的基差已经修复，操作上建议等反弹结束后做空为主。

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