【解读】企业库存同比大增超200%！玻璃高位累跌超9%创两年多新低

2022-08-19 09:47:42 来源：同花顺期货通

　　近日，玻璃价格持续走弱！同花顺（300033）期货通数据显示，自8月10日以来，玻璃主力合约累计跌幅超9%，价格最低跌至1446元/吨，创两年多以来的新低。

　　那么到底是什么样的因素导致玻璃价格持续走弱？后续行情还将继续回落吗？

　　开工率居高不下！浮法玻璃供应居于高位

　　七月份以来，各地浮法玻璃冷修量均明显增加。据隆众资讯统计，截至2022年8月19日，浮法玻璃行业开工率为86.00%，较6月底下降2%；全国浮法玻璃在产日熔量为16.88万吨，较6月底下降2.4%；生产线条数为258条，较6月底减少3条。

　　6月份开始浮法玻璃行业出现普遍亏损的局面，据隆众资讯生产成本计算模型，截止8月11日，以煤制气为燃料的浮法玻璃价格为1526元/吨，理论利润为-123元/吨；以天然气为燃料的浮法玻璃价格1800元/吨，理论利润为-179元/吨。

　　同比大增超200%！企业库存持续高企

　　库存方面，据同花顺IFIND统计，截至8月19日当周，全国浮法玻璃样本企业总库存6848.80万重箱，同比+203.36%。

　　2022年以来玻璃企业库存累库速度明显高于2021年，持续的时间也更长。目前很多厂的库存已经超过2020年疫情爆发时的水平，当前市场需求端仍无改善迹象，订单量无明显增加，且部分区域的疫情影响仍存，发货受到影响，短期内库存高位现象难以缓解。上游库存高位使得下游议价能力有所提高，多地玻璃厂只能通过降价的形式促销。在当下高库存的格局下，行业消化库存或仍需要一定时间。

　　终端需求偏弱，加工企业订单不足

　　从下游深加工订单情况看，据隆众资讯统计，截至2022年8月中旬，深加工企业订单天数16.0天，较上期增加0.3天。

　　需求端未有明显起色，下游少数加工厂订单尚可，多数加工企业订单不足，部分加工厂之前订单执行基本结束，原料不稳及资金等多重问题影响下，新订单减少，导致样本企业中订单天数方面或有减少。8月份正值传统旺季，但供需矛盾较为严峻，资金紧张问题仍将压制加工厂订单，多数下游加工厂订单方面整体偏少，开工市场逐渐缩短，短期需求端若无较大刺激下，国内深加工企业订单或仍震荡偏弱运行。

　　总体来看，玻璃开工率居高不下，企业库存持续累库以及需求端疲软等基本面供需偏弱格局下，可能是近阶段玻璃持续下挫的主要因素。关于后市，国投安信认为，玻璃现货基本面逐渐走弱期价或延续偏弱态势。

　　分析指出，本周库存环比下降3.49%，但区域表现分化，华北延续较好去库态势，华中、华东、华南累库。沙河目前产销放缓，近期价格回落。上周厂家大幅去库主要是贸易商补库为主，实际订单环比改善有限，随着这一轮补库结束后，加之西南地区加工厂开工受到限电影响，本周整体产销放缓。供应端，市场对旺季仍有期待，加之近期价格上涨后，亏损缩减，检修意愿降低，产能整体高位震荡为主。目前地产延续弱格局，保交房存疑，玻璃现货基本面近期也开始走弱，期价或延续偏弱态势。

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