【银河农产品0923】美联储加息也落地,郑棉短期内带动利空的因素基本兑现。今日重点关注:生猪、棉花

2022-09-23 09:41:23 来源: 银河期货

  生猪、棉花

  刘倩楠

  1.干散货运价:9/22日BDI报1720,环比-1.5%,同比-60.0%。

  3.标普全球商品洞察(S&P Global Commodity Insights)的数据显示,9月14日美湾至中国航线的VLCC基准运价已达到两年来的最高点,包干价达到1000万美元,较8月10日上涨280万美元,涨幅达39%。

  4.截至今天,约有30,000名俄罗斯海员乘坐欧洲航运公司的船只航行,为供应链的顺利运作做出贡献。但是,如果欧盟在2022年9月中旬对俄罗斯公民实施的签证限制适用于俄罗斯海员,情况可能会发生巨大变化。

  5.乌克兰粮食出口走廊在8月1日正式运行以来,已成功执行了130个航次,运出300万吨粮食。

  6.据上海市统计局消息,8月份,上海市港口货物吞吐量6611.47万吨,比去年同月下降8.9%。其中,进港3834.26万吨,下降9.8%;出港2777.22万吨,下降7.6%。港口集装箱吞吐量417.34万TEU,比去年同月下降3.4%。其中,进港208.62万TEU,下降2.9%;出港208.72万TEU,下降3.9%。

  集装箱方面,美联储9月加息75BP落地符合预期,但点阵图预期显著抬高,加息压力仍大。基本面来看,供给端虽8月船厂订单交付较少,但周转效率提升使得有效运力得到释放,船舶舱位利用率下降。需求端受俄乌冲突和全球高通胀的影响,欧美国家需求走弱。集装箱运输供需格局正逐渐转为宽松,短期预计运价继续走跌,但跌幅或略有收窄。

  干散货方面,近期阿根廷大豆和印尼煤炭发运增加,带动BDI指数出现反弹。粮食方面,阿根廷政府提供优惠汇率有望导致9月底前大豆出口加快。煤炭方面,印尼煤炭发运依然强劲。受10月假期和重要会议影响国内供应端预计减量,稳经济政策背景下工业用电需求存在回升预期。欧洲方面,能源危机背景下煤电重启提振需求,近期莱茵河水位继续上升疏港好转,ARA煤炭库存已出现明显回落,利于煤炭进口。铁矿石方面,旺季短期中国铁水产量增加,基建项目发力有望提振需求。综合来看,短期干散货运价有望震荡上行。

  CBOT大豆指数上涨0.1%,报收1458.95美分/蒲,美豆粕指数整体持平,报收425美元/短吨。

  1.USDA:截止9月15日当周,22/23年度大豆出口净销售为44.6万吨,前一周为84.3万吨,市场预期50-100万吨,22/23年度豆粕净销售20.8万吨,前一周为14.2万吨,预期介于7.5-25万吨;

  2.IGC:下调2022/23年度全球大豆产量预测200万吨至3.87亿吨;下调2022/23年度全球大豆消费量预期至3.78亿吨;上调2022/23年度全球大豆期末库存预期100万吨至5300万吨;

  3.油世界:9月20日,阿根廷农户大豆销售进度再度达到高位的77万吨,这带动9月5日以来总销售达到890万吨,明显高于预期。政府的目标旨在刺激9月期间产生50亿美元的大豆销售额,而这显然已经达到。9月底前预计仍将持续,但后续销售积极性可能会有所放缓;

  4.我的农产品:截止9月16日当周,油厂大豆库存为463.26万吨,较上周减少1.73万吨,减幅0.37%,同比去年减少153.9万吨,减幅24.94%,豆粕库存为47.49万吨,较上周减少3.67万吨,减幅7.17%,同比去年减少49.32万吨,减幅50.95%。

  1.单边:人民币汇率持续走弱以及国内现货供应紧张对连盘豆粕形成较多刺激,加之国际大豆供应偏紧张仍对大豆贴水产生支撑,但近期美豆销售放缓,巴西种植在即,预计上方空间仍将受限;

  2.套利:MRM01价差缩小

  Cbot美豆油主力价格变动幅度+1.91%至66.24美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.91%至3791令吉/吨。

  1.行业高层人士称,预计印尼今年下半年的棕榈油出口量料增加,因该国此前暂时免收出口关税,但预计该国今年全年的棕榈油出口量料仍将低于上年的3370万吨,这主要是因为今年早期的出口限制措施所致。

  2.马来西亚一名高级政府官员表示,到2022年底,马来西亚棕榈油库存可能升至三年半高点,因竞争对手印尼为减少库存取消出口专项税,可能打击马来西亚棕榈油出口。

  3.马来西亚棕榈油局(MPOB):马来西亚棕榈油出口将在未来2至3个月内放缓,预计马来西亚2022年棕榈油产量为1850万吨,而2021为1810万吨。截至2022年12月底,马来西亚棕榈油期末库存可能大幅增加至250万吨。

  4.据外电消息,印尼贸易部长祖尔基弗利·哈桑(Zulkifli Hasan)保证,政府不会取消强制棕榈油企业向国内市场提供30万吨毛棕榈油供应,或国内市场义务(DMO)的政策。贸易部长说:“没有(取消DMO政策的计划)。”贸易部国内贸易总局代理局长真连特拉(Svailendra)也以同调发表见解。他称,印尼政府将继续贯彻执行DMO政策。DMO政策将保证国内棕榈油供应的确定性,以维持供应和负担得起的价格。

  5.EPA最终确定了允许芥菜籽油转化为可再生柴油的规则。菜籽油的CI分数接近大豆的50分。我们每月使用约1亿磅菜籽油生产传统生物柴油。该规则将由OMB审查,我们认为在11月中旬发布新的RVO之时EPA将考虑该规则。该燃料通路的批准将允许菜籽油在利用1.7倍RVO的同时,以更大的用量进入中西部和西海岸上游的可再生产能。

  1.单边:昨夜油脂盘面继续保持震荡,当前驱动较为有限,但产业格局较为明晰,且变动较少。建议在逢高试空菜油,11000存在一定的安全边际。

  y2211-y2301,目标点位650,部分继续持有。

  2211YP扩,暂时保持观望,待回调后做多。

  1.阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示,上周的降雨不足以扭转干旱对阿根廷主要农业产区干旱的影响,且小麦单产可能下滑。阿根廷2022/2023年度小麦播种面积料为610万公顷,低于季初干旱发威之前预测的660万公顷。因此,谷物交易所预计2022/2023年度小麦单产将下降多达60%。阿根廷是全球主要的小麦供应国,但该国作物数月来遭受干旱影响。

  2.行业咨询机构Sovecon周四称,上调俄罗斯今年小麦产量预估至1亿吨,因该国春麦的产出增加。其此前对俄罗斯今年的小麦产量预估为9470万吨。

  3.国际谷物理事会(IGC)公布最新月报,将2022/23年度全球玉米产量预期从11.79亿吨下调至11.68亿吨。将2022/23年度全球小麦产量预期从7.78亿吨上调至7.92亿吨。

  4.美国2022/2023年度玉米出口净销售为18.2万吨,前一周为58.3万吨;2023/2024年度玉米净销售0万吨,前一周为0万吨;美国2022/2023年度玉米出口装船56.3万吨,前一周为42.7万吨;美国2022/2023年度对中国玉米净销售0.6万吨,前一周为0.1万吨;23/2024年度对中国玉米净销售0万吨,前一周为0万吨;美国2022/2023年度对中国玉米累计销售336.7万吨,前一周为336.1万吨;美国2022/2023年度对中国玉米出口装船14.2万吨,前一周为13.7万吨;美国2022/2023年度对中国玉米累计装船27.9万吨,前一周为13.7万吨;美国2022/2023年度对中国玉米未装船为308.7万吨,前一周为322.3万吨;2023/2024年度对中国玉米未装船为0万吨,前一周为0万吨。

  1.单边:美玉米小幅收涨,国内余粮逐步消耗,需求逐步回暖,新作受天气影响有所减产,在新作大量上市前的窗口期,玉米期价偏强运行,淀粉受出口不利影响偏弱运行。玉米需防范秋收压力炒作带来多空阶段转换,建议产业客户可逢高卖出套保。

  3.期权:卖出c2301-C-2840,或卖出c2301-C-2860并卖出c2301-P-2660。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

  生猪

  1.现货报价:昨日晚间生猪收购价部分地区小幅上涨,其中东北地区23.4-23.8元/公斤,上涨0.2-0.3元/公斤,华北地区23.6-24元/公斤,上涨0.2-0.3元/公斤,华东23.8-24.4元/公斤,上涨0.2元/公斤,西南地区23-23.4元/公斤,持平,华南地区25-25.6元/公斤,持平;

  3.博亚和讯:北方地区外调、二次育肥与本地销售争抢猪源,导致北方屠企采购难度持续存在,价格高位再涨,规模场成交价不断攀升,局部价格赶超河南、山东,散户出栏积极性不高,整体市场生猪供应有限。虽然天气转凉、学校开学支撑消费,但猪肉价格高位仍牵制消费,总体消费仍偏弱,批发市场白条猪肉剩货现象不断,市场呈现供需双弱局面;

  4.农业农村部:9月22日"农产品批发价格200指数"为126.51,下降0.28个点,“菜篮子”产品批发价格指数为128.16,下降0.32个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为31.11元/公斤,上升0.4%;牛肉77.94元/公斤,上升0.6%;羊肉67.57元/公斤,下降0.1%;鸡蛋11.35元/公斤,上升0.1%;白条鸡19.42元/公斤,上升1.3%。

  1.单边:近期二次育肥数量增加导致市场普遍对远月比较看空,01合约空头集中入场,虽然现货方面一直维持强势,短期市场交易逻辑切换比较快,建议关注21800-22000一线处的支撑;

  鸡肉

  1.白羽肉毛鸡:今晚山东毛鸡价格预计走稳4.3元/斤。(卓创资讯)

  2.白羽肉鸡苗:山东大厂鸡苗明日报价走稳3.7元/羽。(卓创资讯)

  3.分割品:9/22日华北、东北分割品价格偏弱,板冻大胸主流成交价区间9.8-10.2元/kg。

  4.卓创资讯::9/16-9/22日当周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4912.20万羽,环比跌幅0.05%,同比跌幅8.19%。

  7.卓创资讯:8月肉鸡养殖成活率92%,环比7月降1pct。

  8.乌克兰粮食出口走廊在8月1日正式运行以来,已成功执行了130个航次,运出300万吨粮食。

  供应方面,毛鸡出栏量逐渐恢复,但仍不及历年同期,8月份中国白羽肉鸡出栏量4.68亿只,环比+12.8%,同比-2.5%。需求端,批发市场走货一般,部分经销商开始备货十一,但市场看空分割品价格,预计国庆难以有较强提振,短期毛鸡和分割品价格震荡偏弱。成本端,阿根廷在政府推出新的外汇激励措施后,9月底前大豆出口有望集中发运,后续饲料成本压力预计有所缓解,但整体来看仍处于历年同期高位。中长期来看,随着父母代在产存栏的下降,白羽供应端年底前将开始收缩,支撑毛鸡价格高位震荡。

  鸡蛋

  1.现货:昨天全国主流鸡蛋价格以稳为主,主产区均价为5.2元/斤,较前一交易日价格跌0.03元,主销区均价为5.36元/斤,较前一交易日价格跌0.03元。今日全国主流鸡蛋价格多数上涨,北京市场价格上涨,主流石门,新发地、回龙观等主流批发价230元/44斤,较昨天价格涨5元,大洋路截至早晨7点累计到货4车,到货少,走货快,主流批发价格230-240元/44斤,较昨天价格上涨。上海蛋价稳定,普通粉蛋价格258元/45斤,较昨天稳定,红蛋为145-146元/27.5斤,较昨天持平。东北辽宁价格、吉林价格涨、黑龙江蛋价涨;山东主流价格多数上调,河南蛋价涨,山西价格涨、河北价格涨、湖北价格有涨、江苏、安徽价格上调,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

  3.根据卓创数据:9月16日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1618万只,较上周减少3.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月22日当周淘汰鸡平均淘汰日龄521天,较前一周增加2天。

  3.根据卓创数据:9月22日当周全国代表销区鸡蛋销量为7749吨,较上周增加8.8%。

  4.根据卓创数据:9月22日当周生产环节库存和流通缓解库存变化不大,生产环节周度平均库存有0.97天,较前一周增加0.01天,流通环节周度平均库存有0.74天,较前一周库存持平。

  6.昨天全国主产区淘汰鸡价格稳定为主,淘鸡主产区均价在6.14元/斤,与前一交易日价格持平。

  1、单边:鸡蛋供应端,8月在产存栏相对仍较低,预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势,而且最近鸡蛋库存量相对较少,鸡蛋供应量较低。需求端,往年国庆前需求弱势,价格大跌,今年现货该跌不跌市场价格反而坚挺上涨,主产区均价仍在5元以上。期货方面,鸡蛋现货价格仍在5元/斤以上,期现价差仍较大,鸡蛋近月的期货价格相对现货仍较低,短期内鸡蛋期货价格震荡偏多为主。

  白糖

  1.国家统计局最新发布的数据显示,中国2022年8月成品糖产量为25.7万吨,同比减少22.6%;1-8月累计产量为985.6万吨,同比增加1.5%。

  2.中国2022年10月进口糖浆10.31万吨,高于去年同期的6.88万吨,同比增幅49.85%。其中,甘蔗糖或甜菜糖水溶液(税则号17029011)为7.44吨;甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物,蔗糖含量超过50%(税则号17029012)为2.54万吨;其他固体糖及未添加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖(税则号17029090)为0.33万吨。

  3.22日主制糖集团报价全线持稳,仅少数加工糖厂报价小幅调整,调整区间为10元/吨,现货购销情况整体一般。

  4.巴西中南部地区的甘蔗压榨量和糖产量将超过最初预期,因天气条件较为有利,且糖厂更专注于生产糖。根据咨询机构Job Economia发布的修正预测,巴西主要甘蔗带将在2022/23榨季压榨5.66亿吨甘蔗,高于4月份预期的5.58亿吨。糖产量料从此前预估的3,350万吨升至3,480万吨。

  1.单边:原糖上涨,因巴西甘蔗带大范围降雨导致糖厂停止收榨,国内期货价格跌至成本附近,下方有一定支撑,消费或有好转,短期期价有反弹动力。

  3.期权:买入SR301-C-5700。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

  昨天ICE美棉价格震荡,12月合约跌0.22美分/磅(-0.23%)至96.44美分/磅。

  1、根据USDA最新出口报告,9月15日一周美国2022/23年度陆地棉签约0.74万吨,截至当周陆地棉累计签约量181.19万吨,签约进度为68%,比5年均值高13个百分点,当周装运量为5.27万吨,截至当周累计装运量为37.15万吨,装运进度未14%,比5年均值高了4个百分点。

  2、22日国内棉花现货市场皮棉现货稳中上涨,部分企业报价较前一日上涨50元,基差持稳,部分新疆机采31/41双28/双29对应CF301合约新疆库基差在500-1000元/吨;新疆手摘或机采21/31级(双29/双30)含杂3.1以下,内地库对应CF301合约基差在800-1700元/吨。期货市场全线上涨,点价交易小批量成交。当前棉花期货价格上涨,棉企继续积极促销一口价及特价资源,价差报价有所上涨,一口价及特价资源相对平稳。当前纺织企业继续维持适量采购,一口价资源成交为主。整体市场成交相对平稳。当前部分新疆库31级/41级单28/29含杂3.5以上一口价提货在14600-15200元/吨左右,内地库及新疆库21/31级双29/双30质量品级较好中高等级资源,含杂较低机采棉资源基差或一口价提货价15300-16700元/吨。

  3、2022年8月份,出疆棉月度发运量达到年度峰值。全月出疆棉总计发运48.39万吨,环比增加17.24万吨,增幅55%。其中,通过公路发运30.21万吨,环比增加7.72万吨,同比增加19.52万吨,新疆专业仓储出疆棉铁路发运量总计18.18万吨,环比增加9.52万吨,同比增加5.48万吨。

  1、单边:美棉在大跌之后昨天价格上涨,美联储加息也落地,郑棉短期内带动利空的因素基本兑现,目前市场关注点放在新棉收购,北疆部分地区轧花厂联盟将新花收购价格定在5.1-5.5元/公斤,但是遭到棉农普遍抵制,短期内难以达成一致,市场将在双方博弈中达成成交,短期内机采棉成交价将对盘面价格形成较大的影响。短期内关注郑棉是否止跌企稳,如果止跌企稳建议建仓逢低多单,另外关注收购价格。

  花生

  昨日国内花生行情维持平稳偏强运行,河南产区部分麦茬花生零星上市,整体上货量有限,市场走货量略有好转。油料花生走货加快,成交以质论价。昨日龙大成交价格上涨成交价格在10000-10100元/吨。花生油价再次上涨,报价17500元/吨,花生粕价格维持4850-5050元/吨,目前处于历史高位运行,油厂榨利良好。

  花生油:国内花生油市场继续新一波上涨,进口米及进口毛油价格涨幅明显,国内新米水分偏高且价格高位,油厂压榨成本抬升。国庆备货存在需求,灌装企业零星按需补库,但价格上涨后拿货意愿降低。价格来看,目前山东压榨一级普通花生油主流报价在17200元/吨;小榨浓香型花生油主流报价为19000元/吨。河南压榨一级普通花生油主流报价在17000元/吨;小榨浓香型花生油主流报价为19000元/吨。

  单边:当前市场情绪持续偏强,现货今日也跟涨,减产的预期正在慢慢兑现。当前市场对减产预期较高。花生整体或会继续偏强运行。建议部分多单继续持有,暂看目标点位11000。

  月差:10合约是旧花生交割,导致期货向现货回归,鉴于新旧花生的价差,10-1价差或会走低。当前位置驱动有限预计维持震荡,建议暂时保持观望。

  期现策略:01合约基差在-760左右,但花生盘面仍有上涨空间,可以择机选择更高点位进行操作。但花生交割库库容预计已经是饱和状态,操作前应先确认库容,并锁定旧花生的货源。

  银河

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