2023年炼油行业回顾 | 产能结构优化 产品供需格局向好

2024-02-29 12:02:05 来源: 卓创资讯

  2023年国内炼油行业发展稳步推进,炼油总产能虽有小幅回落,但炼油行业规模化及一体化程度提高,产能结构得以优化。在国内经济温和、稳步复苏的情况下,国内炼油产品供需量同比多有上涨;然产品价格受原油走势及供需不均衡拖累,整体下行为主。

  1、炼油一次能力下降,但规模化和一体化程度提高

  2023年中国炼油一次总能力同比下降0.14%,截至年底148家监测样本总产能达到95185万吨/年。在过去几年里,中国炼油产业优化升级取得了显著成绩,截至2023年底千万吨级炼油企业数量达到36家,总产能占全国总产能比例为54.33%,规模化和一体化程度提高,36家千万吨级炼厂平均炼油规模达到1436万吨/年,近七成为炼化一体化企业。炼油二次装置中,加氢裂化、连续重整、渣油加氢产能增速较快,催化裂化、延迟焦化等传统炼油装置产能增速逐渐平稳。

  2、炼油行业生产稳步回升,一体化企业装置运行状态更佳

  2023年,主要六大类炼油装置年度加工量均同比增长,其中,以加氢裂化装置的原料加工量涨幅最大,同比增长18.28%。2023年各企业装置稳定生产,新进入产能释放,加上国内炼油、芳烃环节盈利水平转好,企业积极生产,支撑原油加工量同比增长11.11%。年均开工负荷率则有五类装置同比增长,一类下降,连续重整装置2023年开工负荷率较上年下滑1.49个百分点,其他五类装置增长2.01-7.55个百分点不等。连续重整开工负荷率下滑的主要原因,是装置加工量增速不及产能增速快,装置运行相对不足。

  截至2023年底,中国共有28家炼化一体化企业,炼油一次能力占中国炼油总能力的42.56%。鉴于炼化一体化企业多参考炼油版图升级或新建,后来者择优,炼化一体化企业多具备良好的外部条件。原料、产品运输环境优越,所处地区经济发达、需求旺盛,因此炼化一体化企业整体装置运行状态更佳,2023年一体化企业一次装置年均开工负荷率84.74%,同比增长10.89个百分点,较炼油企业综合开工负荷率高出5.79个百分点。

  3、国际原油下跌,多数炼油装置利润保持盈利状态

  利润模型数据显示,2023年中国常减压、延迟焦化、连续重整及加氢裂化等主要装置的炼油利润维持盈利状态,其中,常减压装置年平均利润在662.22元/吨,延迟焦化装置年平均利润在256.53元/吨,连续重整装置年平均利润在166.15元/吨,加氢裂化装置年平均利润在91.12元/吨。仅加氢裂化装置年均利润同比下滑。

  催化裂化装置利润亏损严重。由于以蜡油、渣油为代表的原料价格持续上涨,原料成本均值高于销售额均值,因此2023年催化裂化装置利润处于亏损状态,年均利润为-556.17元/吨,亏损同比增加214.26元/吨。

  4、国际原油下跌,多数炼油产品年均价格同比下滑

  2023年,统计的国内9大类,共计14小类主要炼油产品中,有13小类产品价格同比下滑,仅烷基化油均价同比上涨。具体如下图。

  造成炼油产品价格下跌的共同因素,来自炼油端原油价格的同比下滑。其中,以布伦特原油为例,2023年,布伦特原油期货结算价均价为82.17美元/桶,同比2022年下跌16.81美元/桶,同比跌幅为16.98%。原油期货价格同比下跌,带动国内炼油端原料成本价格下滑,而统计的9大类炼油产品均与原油保持较高的正相关,故炼油产品缺乏成本支撑,价格整体走低。

  除此之外,年内多数时间供应大于需求,是导致产品价格承压下行的最大利空因素。

  在14小类主要炼油产品中,2023年石油焦同比跌幅最大,达到42.71%。上半年油价震荡下行,主要的利空因素在于港口库存高位带来的基本面供过于求;三季度起,受炼厂检修停工影响,产品产量出现短时缩减,价格重心出现上移,但随着炼厂复工,供应再度增加,价格转而持续下跌。供应过剩持续利空全年价格走势。

  另外,收率最高的柴油均价跌幅也较大,为10.99%。除消息面影响外,供需不平衡是最大利空。年内尽管国内经济持续温和复苏,但柴油终端用油行业,尤其房地产行业,需求恢复整体不及预期,对柴油消费提振较弱,柴油供应充足,消化较慢,令全年库存呈不断上涨态势。

   MTBE年均价跌幅最小,仅为1.6%。这主要得益于上半年装置集中检修、原油上涨走势对业者操作心态的提振,以及出口订单集中成交带来的供应收紧。前三季度涨多跌少,所以综合4季度需求迅速转弱及消息面利空带来的价格下滑后,全年均价仅小幅下跌。

  在14小类主要产品中,仅烷基化油均价同比上涨,涨幅为6.71%。消息面及基本面对于烷基化油的影响同其他产品相似,对价格来讲整体偏利空。而造成烷基化油价格逆势上涨的最直接原因,在于国家自7月起,对烷基化油(异辛烷)按照汽油征收消费税。受此影响,自7月份起,国内烷基化油价格涨幅较为明显。

  5、主要炼油产品产量增长,汽油增幅微弱

  2023年所监测13类炼油产品产量同比均增长,其中以煤油同比增幅最高,达到64.57%。2023年国内市场燃料需求恢复,航空燃料需求增长尤为明显,炼油芳烃利润提升。炼厂关注市场变化,调整生产方案,提高煤油、柴油收率,优化产品结构,提高高附加值产品比例,既满足国内燃料需求,同时改善企业效益。然而作为重要油品之一的汽油则产量同比涨幅仅0.98%,其表现不同的是商业库存显著下降,截至2023年底汽油库存率较上年同期下降33.04个百分点,鉴于新能源替代、加油站与调油原料各环节监管趋严,汽油供应受到限制,部分贸易商退出市场。

  6、中国炼油产品消费量同比上涨为主,多元化消费特点呈现

  2023年,中国经济持续恢复向好,中国炼油产品消费量同比上涨为主,多元化消费特点呈现,产品表现各有差异。据数据显示,2023年,煤油消费量同比涨幅高达111.01%,液化气、沥青消费量同比涨幅接近12%,汽油、柴油、石脑油、石油焦、MTBE同比涨幅均低于10%,烷基化油同比下跌8.65%。烷基化油消费量的下滑,主要源于2023年下半年开始烷基化油的经营成本上升,导致其性价比降低。

  煤油消费量同比明显增长,主要得益于我国经济的持续复苏以及政策的宽松,激发了消费者的消费热情,旅游业也呈现出活跃的态势。商务、旅游和货物运输需求呈现显著的增长态势,国内航班已基本恢复至2019年同期水平,航运总周转量和航班班次持续增长,中国煤油消费量同比明显增长。

  在液化气市场上,2023年,居民需求在一定程度上恢复,化工需求也处于快速增长通道。尤其是烷烃深加工需求的增加,进一步推动了国内液化气需求的增长。同时,沥青市场需求表现出韧性,尽管在防水市场表现不佳,但道路方向沥青的需求量和焦化、船燃方向沥青的需求量同比均有所上涨,使得国内沥青需求总量同比增长11.91%。

  在汽油市场上,尽管刚性需求对市场形成了支撑,但新能源汽车的快速发展对汽油的替代作用愈发明显,导致汽油消费量的同比涨幅相对有限。柴油市场,由于物流运输、仓储、基建等下游行业的活跃度提升,刚需对市场形成了支撑,使得柴油消费量实现了同比增长,但增速放缓。

  7、供需格局错配,中国成品油资源下海活跃度明显提升

  国内成品油区域性供需不平衡,主产区与主要消费地区供需结构仍不匹配。2023年成品油消费量同比上涨,叠加供应端产量增长、主营外采计划量、区间价套利空间等因素,中国成品油资源下海活跃度明显提升。

  据数据统计,2023年山东及辽宁省成品油下海资源总量超过4000万吨,同比增长10.05%。通过下海资源流向分析,2023年山东、辽宁省流出的成品油资源主要集中于华东、华南区域。其中山东省流出成品油资源约1755万吨,流向安徽、福建、广东、广西、河北、江苏、辽宁、山东、浙江省及上海、天津市。辽宁省流出成品油资源约2371万吨,流入区域基本与山东省一致,另有部分资源流向江西、海南省。

  综上,2023年,随着部分新建装置的淘汰或投产,国内炼油行业产能结构得以优化升级,加之国内经济持续稳定恢复带来的行业景气提升,国内主要炼油产品供需格局有所改善,但相对来讲需求增速弱于供应增速,尤其在国际原油期货价格走势震荡下行的大趋势下,国内炼油产品主流成交价格跌多涨少。

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