期市早班车:铁矿、热卷、沪镍、螺纹、工业硅

2024-04-03 09:10:36 来源: 长江期货

  期市早班车 | 2024年4月3日

  品种:铁矿、热卷、沪镍、螺纹、工业硅

  01/ 螺纹钢

  周二,螺纹钢期货价格震荡走强,现货方面,杭州螺纹3490(+40),唐山迁安普方坯3300(+40)。基本面来看:(1)最近一期螺纹钢表需回升至281万吨/周,近期需求将达峰;(2)供给下降至210万吨/周,处于近年同期最低位;(3)库存端,最近一期螺纹钢库存环比减少72万吨,库存去化速度较快;(4)成本端,焦炭现货提降第七轮,成本支撑走弱。策略上,短期震荡运行,RB2405关注【3400-3600】。(数据来源:同花顺300033)iFinD,Mysteel)

  周二,铁矿期货价格震荡上行,现货方面,青岛港601298)PB粉780涨1。基本面来看:钢厂库存大幅下降,247家样本钢厂铁矿石库存环比减少245.64万吨;港口库存持续累积,45港库存环比增65.39万吨;供应端,最近一期全球铁矿石发运总量环比增加476.2万吨,处于高位水平;需求端,日均铁水产量环比减少0.08万吨至221.31万吨。整体而言,低利润背景下钢厂减产,铁水产量低位徘徊,铁矿需求不佳,预计短期震荡运行,I2405关注【750-850】。(数据来源:同花顺iFinD,Mysteel)

  03/ 热卷

  周二,热卷期货价格震荡走强,现货方面,上海热卷3750(+20)。基本面来看:热卷供需双强,最近一期产量、表需分别为322、322.65万吨,产需相对均衡,不过建材需求偏弱,铁水产量持续低位,原料价格下跌带来成本下移,拖累热卷价格。策略上,短期震荡运行。(数据来源:同花顺iFinD,Mysteel)

  04/工业硅

  供应方面,工业硅周度产量环比减少0.3万吨至7.77万吨。硅价大幅下跌,四川个别硅企厂减产,云南部分硅厂减产、某硅厂小规模检修一周左右,新疆某大厂部分产能停产检修计划一个月左右。成本方面,石油焦、木炭和宁夏硅煤价格有所下跌,工业硅成本小幅下降。需求方面,多晶硅周度产量环比减少0.05万吨至4.75万吨。除一家正常检修外,多晶硅企业基本正常生产、新增产能爬坡,4月某头部企业新基地将投产。硅片去库压力较大,部分二线企业已经减产,多晶硅库存压力继续上升。虽然一季度终端装机增速较高,但3月组件排产维持高位,月内组件累库,头部竞争企业维持高排产且4月终端装机需求有望继续提升,4月组件排产有望继续增加。DMC周度产量环比减少0.16万吨至3.92万吨。单体厂周内总体开工率下降5%至73%,山东某有机硅厂逐步减产,为4月检修做准备。下游企业前期备货较足,市场需求疲软,有机硅价格快速下跌。再生铝合金龙头企业周度开工率环比持稳于61%,原生铝合金龙头企业周度开工率环比持稳于50%。铝合金板块整体开工率预计持稳。库存方面,厂库周度环比增加0.06万吨至8.74万吨;三大港口库存周度环比持平于9.8万吨;SMM社会库存周度环比持平于36.5万吨。工业硅库存压力较大,市场悲观情绪较重,但亏损压力下高成本硅企减产,目前位置建议可逢低布局多单。(数据来源:iFinD,百川盈孚,SMM)

  05/沪镍

  镍矿方面,印尼镍矿审批进展加速,且菲律宾雨季将结束,镍矿看空情绪升温。镍铁方面,国内镍铁厂亏损、部分减停产,但市场情绪不佳,镍矿降价预期带动镍铁议价区间下移。不锈钢方面,3月钢厂排产较高,部分钢厂计划4月减产,供应有收紧预期。周内市场到货正常,下游按需采购,300系不锈钢社会库存周度环比减少1.42%。新能源方面,终端电芯排产有所增加,但三元产业链整体需求恢复较慢。MHP供应仍然紧张,但印尼MHP产能逐步恢复,硫酸镍偏空看待。纯镍方面,新投产线继续爬产,国内精炼镍产量维持高位。库存方面,周内LME库存、上期所库存增速放缓,国内社会库存周度环比减少695吨至29361吨。矿端供应预期增长,纯镍供应过剩格局不改,新能源汽车需求预期尚存,目前位置预计震荡运行。(数据来源:Mysteel,SMM,iFinD)

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