1.央行官网“公开市场业务”专题页面中上线“公开市场国债买卖业务公告”专栏。截至目前，该栏目尚未更新内容。不过，在市场看来，此举显示出央行已为公开市场国债买卖业务做好准备，再次释放其将在公开市场开展国债买卖操作的信号。分析师认为，这也意味着央行国债买卖操作有望在短期内开展。并且未来会有较高的市场透明度，有助于和市场沟通，及时传递政策信号，畅通货币政策传导。

　　2.央行召开专家学者及金融企业负责人座谈会。央行行长潘功胜表示，央行将继续坚持支持性的货币政策立场，加强逆周期调节，综合运用多种货币政策工具，加大金融对实体经济的支持力度。同时，研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合，支持巩固和增强经济回升向好态势。

　　3.央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，8月29日以固定利率、数量招标方式开展了1509亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。数据显示，当日3593亿元逆回购到期。

　　4.德国8月CPI初值同比升1.9%，预期升2.1%，7月终值升2.3%；环比降0.1%，预期升0.1%，7月终值升0.3%。

　　股指期货：周四市场表现继续分化，至收盘，上证50指数跌0.79%，沪深300指数跌0.27%，中证500指数涨1.29%，中证1000指数涨1.61%，沪深两市成交额为6072亿元。

　　市场小幅跳空低开后表现出现分化，银行股拖累大型指数走弱，小型指数持续反弹，午后市场横盘震荡，至收盘涨跌互现。两市个股普涨，上涨个股近4200只；成交较上一日放量成交1106亿元，市场活跃度提升。盘面上，题材概念反弹，苹果、华为产业链全线走强领涨两市，消费电子、华为玄玑、智能穿戴等概念涨幅居前；折叠屏、3D打印概念午后拉升走高；光伏、固态电池等新能源赛道、人形机器人概念、白酒、工业母机、飞行汽车、军工、医药等概念全线上行。跌幅方面，银行板块回调领跌两市；煤炭、油气、高速公路等高股息行业全线回调；英伟达映射核心股走低；农业、西部大开发等少数概念表现弱势。

　　股指期货强于现货，至收盘，主力成交合约IH2409跌0.17%，IF2409跌0.63%，IC2409涨1.36%，IM2409涨1.63%。各品种基差小幅上行，贴水略有收窄。IC和IM成交分别大增40.4%和39%，IF成交增加2.6%，IC成交下降2.5%。IC和IM持仓分别增加2.9%和4.5%，IF和IH持仓分别下降1%和5.4%。

　　消费电子行业近期利好频出，带动题材概念股走强。苹果、华为及海思将先后举行新品发布会，折叠屏、电子纸、AI手机等纷纷位于涨幅前列。而银行等高股息板块的回落使投资者反而认为有利于资金进入题材板块，成交明显放大，市场情绪回暖。在这样的背景下，板块轮动的持续性需要观察，股指分化仍可能继续。

　　金融期权：今日A股市场个股多数上涨，市场交投热情有所回暖，全市场成交额6099亿元。多数宽基指数普涨，中小市值类指数表现稍强。

　　期权方面，中小市值类指数涨幅较高，对应期权品种成交量反弹幅度较大。隐波方面，多数期权隐波中枢较昨天小幅回落。

　　随着标的实际波动回落，隐波溢价重新打开，但目前各个品种波动率绝对水平偏低且处于历史低位，卖权策略盈利来源以时间价值为主，对于对冲delta对冲要求较高。总体来看在低波环境中卖权策略应以结构性的头寸为宜，同时控制vega/gamma等敞口净暴露，减少日内delta对冲频率。

　　国债期货：周四国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.04%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%。现券方面，银行间主要利率债收益率表现分化，短端偏强，中长端上行1bp左右。银行间资金面，DR001加权利率1.5136%，-0.82bp；DR007加权利率1.6310%，-14.98bp。

　　今日央行逆回购操作净回笼2084亿元短期流动性，不过市场资金面继续转松。短端方面，银存间主要期限质押回购加权平均利率多数走低，其中7天期资金价格大幅回落至1.7%下方。“长钱”方面，1年期国有和股份制银行同业存单二级成交价在1.9770%附近，也较上一交易日下行约0.7bp。

　　今日期债盘面高开低走，震荡收跌。信用债有所企稳，市场对债基赎回负反馈的担忧也出现缓和。但盘中大行继续卖债，指向监管层的政策引导仍在持续。消息面上，央行官网周三晚间增设“公开市场国债买卖业务公告”栏目，表明央行国债买卖进一步向前推进，但在具体操作细节未明的情况下，市场对此反应相对有限。

　　短期来看，预计国债收益率暂难摆脱区间震荡态势。建议投资者重点关注下月中上旬即将召开的人大常委会会否有增量财政政策出台，以及货币政策以何种方式配合。

　　操作上，单边建议投资者以区间交易思路为主。套利方面，T合约IRR偏高的情况下，关注潜在的期现正套机会。

　　交易策略：股指期货，震荡运行；国债期货，关注T合约期现正套机会

　　风险提示

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