安乃达接待7家机构调研,包括中金银海(香港)基金、国投安信期货、东北证券等

2024-09-12 19:28:52 来源: 金融界

  2024年9月12日,安乃达603350)披露接待调研公告,公司于9月9日接待中金银海(香港)基金、国投安信期货、东北证券、平安银行、华林证券002945)等7家机构调研。

  公告显示,安乃达参与本次接待的人员共1人,为董事、董事会秘书、财务总监李进。调研接待地点为公司。

  据了解,安乃达公司上半年业绩增长的主要原因是其主要产品销量的增长。公司对所处行业的未来发展持乐观态度,认为随着新国标规范的实施和市场需求的扩大,包括共享电单车和物流配送车等,行业增长空间广阔。在电助力自行车领域,国内市场尚未形成规模,但随着相关标准的制定,预计将刺激需求增长。安乃达将参与国家标准的起草工作。在海外市场,欧洲市场的渗透率有所提升,北美市场增长潜力巨大,日本市场也在逐步发展。

  安乃达与九号公司有业务合作,合作产品包括电动自行车电机、割草机电机、滑板车电机等,目前也在ebike电机产品上进行合作。公司的产品合作模式既有自有品牌,也有OEM/ODM,其中中置电机和仪表产品更多体现自有品牌。

  尽管市场竞争加剧可能导致毛利率下降,但安乃达凭借其供应链管理和运营管理能力,在成本控制上具有竞争力。中置电机的量产能力目前较少,技术门槛较高,因此市场竞争相对良性。

  对于下半年及2025年的业绩预期,安乃达保持谨慎乐观的态度,对整个行业的未来增长持坚定乐观的看法。

  调研详情如下:

  1.公司上半年取得业绩增长的原因是什么?

  答:公司主要产品的销量增长,是上半年业绩增长的主要原因。

  2.如何看待公司所处行业的发展,未来增长空间如何?

  答:国内电动两轮车行业需求还是比较稳定的,公司上半年收入略有增长。随着新国标规范条件的落地,也会刺激C端新增的行业需求,同时包括共享电单车、物流配送车等一些需求的扩容,我们公司对于整个行业未来的增长持坚定乐观的态度。

  目前在国内市场上,电助力自行车销量较少,没有形成一个有规模的市场。根据相关的公示信息,电助力自行车通用技术规范的标准制定立项已经开始征求意见,一旦标准落地对国内电助力自行车的需求会是一个利好消息,安乃达将会参与该项国家标准的起草工作。

  海外的电助力自行车主要包括三大市场,欧洲市场、北美市场和日本市场。欧洲市场2022年电助力自行车的渗透率是27%左右,2023年提升到了30%左右。欧盟议会去年通过了一项自行车宣言,鼓励各个成员国进行促进自行车发展的基础设施投入,包括配套的道路、停车场、充电设施等,所以对于欧洲市场未来中长期的前景公司是坚定看好的。北美市场目前的销量和渗透率还处于一个比较低的水平,我们认为北美市场的增长潜力非常大,公司也是对北美市场做了布局,一部分客户已经在各个销售渠道出样,可以预期北美是一个业绩增长的潜力市场。日本市场方面,公司通过两年左右的努力将一些车型的开发工作基本完成,可以预期我们在日本市场也会是一个逐步发展的趋势。

  3.公司跟九号公司有没有的业务合作?

  答:九号是公司的主要客户之一,合作的产品包括电动自行车电机、割草机电机、滑板车电机等,ebike电机产品目前也有合作。

  4.公司的产品是以自有品牌还是以OEM/ODM的模式与客户合作?

  答:两种情况都有,有的客户采用co-branding方式,两个品牌共同呈现。公司在中置电机、仪表上会更多的体现自有品牌。

  5.公司中置电机产品毛利率相对比较高,后续行业是否会有价格战?

  答:随着市场竞争越来越激烈,会有降低毛利率的可能。从公司发展历程看,安乃达具备较强的供应链管理能力、运营管理能力,公司在成本控制上具备较强的竞争力。具备中置电机量产能力的厂家目前较少、技术门槛较高,因此竞争比较良性。

  6.请介绍一下公司对下半年的业绩预期,以及对2025年的业绩预期。

  答:公司对于整个行业未来的增长持坚定乐观的态度,对于下半年及2025年的业绩预期保持谨慎乐观。

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