商品跌多涨少，出口消息炒作，尿素早盘快速拉升，盘中一度涨超7%；原油、氧化铝等跌幅居前，跌超3%。分析指出，节前企业收单情况良好或继续支撑市场情绪，五一假期期间尿素现货市场或坚挺运行。

　　【要闻汇总】

　　4月财新中国制造业PMI降至50.4为近三个月最低

　　4月30日公布的4月财新中国制造业采购经理指数(PMI)录得50.4，低于3月0.8个百分点，为近三个月来最低，显示制造业扩张放缓。(财新)

　　江苏井神设备检修，下月纯碱检修预期增多

　　昨日江苏井神设备检修(产能约70万吨/年)，预期持续半个月，产量下降。下月，纯碱检修预期增加，多家企业计划检修，预计供应下降。(隆众资讯)

　　中物联钢铁物流专业委员会：预计5月份钢材市场需求持续回暖

　　预计5月份，钢材市场需求持续回暖。5月份虽然是传统的旺季与淡季切换阶段，但受政策落地提速与季节性施工强度提升影响，工地施工依旧保持高位，前期积压需求或逐步兑现。一方面，基建用钢有望迎来阶段性放量，4、5月政策端的定向投放对于钢铁需求将有一定提振作用，另一方面，制造业用钢韧性延续，汽车“以旧换新”政策进入第二轮实施周期。值得注意的是，若专项债资金拨付效率未实质性改善，叠加南方雨季提前对工地施工强度的压制，钢铁需求释放节奏或弱于预期。

　　本周棕榈油进口价格倒挂幅度继续缩小

　　近期国际棕榈油价格跌幅大于国内，棕榈油进口价格倒挂幅度持续缩小。监测显示，4月29日，2025年6-8月船期24度棕榈油CNF进口报价分别为993美元/吨、987美元/吨和986美元/吨，华南到港完税成本分别为8640元/吨、8570元/吨和8560元/吨，分别较大商所棕榈油2509合约价格高520元/吨、450元/吨和440元/吨，较上周缩小30~80元/吨。上周国内新增5条买船，其中5月、8月船期各2船，9月船期1船。(国家粮油信息中心)

　　嘉能可集团旗下Altonorte冶炼厂预计将延长检修计划至5月

　　据市场消息，嘉能可集团旗下Altonorte冶炼厂预计将延长检修计划至5月，具体检修结束时间未定，市场有所担忧其检修将影响南美电解铜产量，加剧目前铜元素供应趋紧局势。2025年3月份该冶炼厂因熔炉出现问题暂停生产。该冶炼厂为智利重要的阳极铜供应来源，其年粗炼产能35万吨。(SMM)

　　【机构观点】

　　尿素假期期间现货市场或坚挺运行

　　早盘尿素期货强势上涨，一度涨超7%。

　　光大期货表示，基本面来看，近期尿素日产维持在20万吨以上水平波动，昨日20.51万吨。需求端继续跟进，企业新单成交明显增加，多数地区产销继续维持100%以上，但河南、山东价格小幅上涨后市场跟进有所放缓。整体来看，节前企业收单情况良好或继续支撑市场情绪，五一假期期间尿素现货市场或坚挺运行。期货盘面短期新增驱动有限，且出口消息扰动增强，假期前最后一个交易日资金及持仓变化值得关注。

　　新湖期货：市场担忧重回供应过剩，氧化铝期货一度跌破2700关口！

　　氧化铝期货价格在4月震荡修复后近日再度下挫，期货主力合约跌至2700元/吨水平，这主要表现为空头资金大举压进。

　　1.空头资金之所以有恃无恐这或与近期北方再批1000万吨氧化铝新产能有一定关系，这使得原本产能严重过剩的状态进一步加剧，严重打击多头信心。近期供需基本面实际有所改善，这主意因先后有大规模检修，运行产能大幅下降700万吨，产量因此大幅下降，日均产量自前期25万吨以上高位下降至23万吨以下，严重过剩的局势得以扭转，支撑氧化铝现货价格企稳甚至小幅反弹。现货均价自2900元/吨以下反弹至2930元/吨水平。

　　2.五一过后前期部分检修产能或恢复运行，而河北、广西仍有新产能投放，产量或再度攀升。相对而言电解铝产能投放仍非常有限，市场有重回过剩的担忧。不过考虑到多数氧化铝企业以较长实际处于亏损状态，山西、河南检修的产能快速恢复运行的意愿也不强，市场快速回归大幅过剩的可能性也不大，现货价格暂时压力不大。盘面则更多受悲观预期主导，中长期过剩局势难免，而成本重心也随铝土矿价格下跌而下移。

　　API库存增加，油价跳水

　　美国石油协会(API)4月29日公布的数据显示，截至4月25日当周，美国商业原油库存增加380万桶，库欣原油库存增加67.4万桶。

　　南华期货（603093）能源化工分析师胡紫阳告诉记者，从美国关税政策对油价的影响路径来看，一方面，原油需求和全球经济增速正相关，美国加征关税会影响全球经济增速，全球经济增速放缓会导致原油需求增速放缓；另一方面，美国关税政策会缩小贸易量，卡车、船舶等货运量也会受到冲击，直接抑制下游柴油、船燃等石油产品需求，进而对原油需求形成直接压制。

　　除美国关税政策外，胡紫阳认为，近两日国际原油价格下跌，也受市场对OPEC+增产的担忧影响。从消息面看，上周哈萨克斯坦能源部长表示，在决定原油产量水平时，哈萨克斯坦将优先考虑国家利益，而不是OPEC+的利益。随后，三位熟悉OPEC+谈判的消息人士表示，几个OPEC+成员国将建议该组织在6月份加快原油增产步伐。“总的来看，由于OPEC+内部产生分歧，市场对OPEC+内部不稳定性的担忧加剧，进而推动油价下跌。”胡紫阳说。

　　展望后市，杨安提醒，未来一段时间是美国与全球其他国家关税谈判的窗口期，市场容易出现变数。劳动节假期期间，OPEC+将召开月度会议，届时将决定其6月产量，预计会对油价产生影响。