原油行情：当日涨跌幅 -5.67%，近一周涨跌幅 -6.34%，价格：434元
主流方向：中性
核心逻辑：供应增长潜力显著超过需求，远期过剩预期压制价格；但地缘冲突反复、库存低位及补库需求提供下方支撑，油价上下驱动均不足，维持区间震荡。
研报：看多1篇 看空6篇 中性13篇
| 机构 | 方向 | 核心观点 | PDF全文 |
|---|---|---|---|
| 中信期货 | 看多 | 之前预计纯苯走势偏强，以当前原油价格为基准，预计纯苯价格将在6300- | >>查看全文 |
| 恒力期货 | 中性 | 基准情景下，2026年下半年原油市场供需两端均将呈现明显增长，但供应端的增长潜力显著超过需求端，预计下半年布伦特原油价格核心运行区间为60-90美元/桶 | >>查看全文 |
| 申银万国期货 | 中性 | 同时由于原油价格回落也拖累油脂行情，短期油脂预计延续震荡走势为主 | >>查看全文 |
| 长江期货 | 中性 | 油脂自身方面，基本面多空交织，预计跟随原油区间运行 | >>查看全文 |
| 中辉期货 | 中性 | 但是基于偏低的终端库存及高指标用棉需求的缺口来看，新棉上市前的库存结构性偏紧预期仍存，合约下方支撑较强，外部冲突降温情况下预计调整幅度有限，关注外盘及原油链条替代品的联动影响 | >>查看全文 |
| 广发期货 | 中性 | 随着油价地缘溢价的回落，当前原油基本面尚可，且美伊谈判过程仍有反复，预计油价继续向下空间有限，但宏观偏弱预期下油价短期反弹驱动不足 | >>查看全文 |
| 海证期货 | 中性 | 当前油价已下行至冲突开始前附近，考虑到霍尔木兹海峡排雷、中东产油国供应恢复、库存降至低位、后续存在补库需求等，油价下方存在支撑，美伊会谈仍在持续中，原油价格预计维持振荡运行 | >>查看全文 |
| 招商期货 | 中性 | 苯乙库存小幅去化，处于正常水平，基差走弱，供需格局环比走弱，关注美伊谈判，短期预计盘面跟随成本（原油）波动为主 | >>查看全文 |
| 五矿期货 | 中性 | 整体而言，叙事主逻辑转向霍尔木兹海峡的封锁，一方面伊朗地缘或将推动成本上行，另一方面亚洲因缺中东原油引发减产的预期，或将抵消出口退税取消的利空，短期预期筑底，跟随原油波动 | >>查看全文 |
| 华泰期货 | 中性 | 油价短期地缘局势影响维持较高的波动率，当前参与原油市场风险较高，建议使用期权工具规避风险 | >>查看全文 |
| 天富期货 | 中性 | 逻辑：纯苯供需维持双弱，最新港口库存去库至7.4万吨同比低位，前期回落主要受原油成本端驱动，但原油未来面临主动补库支撑叠加周末美伊再爆发冲突，继续带来成本拖累概率不大，下方空间有限 | >>查看全文 |
| 东亚期货 | 中性 | 短期受原油走弱拖累，但b50政策及厄尔尼诺预期提供中长期底部支撑，宽幅震荡筑底 | >>查看全文 |
| 中金财富期货 | 中性 | 但中长期看，在中东局势大致保持稳定的基准假设下，海湾产能回归叠加需求增量有限，又使得原油市场在2027年重回供应过剩主调，远期估值逻辑压低近端价格 | >>查看全文 |
| 国投期货 | 中性 | 不过原油价格跌至美伊战争前水平有助于缓解未来通胀压力，板块短期或震荡运行 | >>查看全文 |
| 建信期货 | 看空 | 油脂点评：三大油脂预计延续低位偏弱震荡，原油回吐地缘溢价、美豆产区天气良好及国内消费（883434）淡季共同施压，供强需弱格局未改 | >>查看全文 |
| 大越期货 | 看空 | 原油走弱，预计短期内支撑走弱 | >>查看全文 |
| 中泰期货（HK1461） | 看空 | 未来看法：地缘局势焦灼，不过原油整体仍表现偏弱 | >>查看全文 |
| 前海期货 | 看空 | 短期低位震荡偏弱概率加大，持续跟踪库存去化与原油走势 | >>查看全文 |
| 上海东证期货 | 看空 | 原油价格短期下行空间有限，美伊谈判进展缓慢，美元指数高位运行，叠加美债收益率止跌回升，还是会对金价构成压制 | >>查看全文 |
| 银河期货 | 看空 | 若谈判破裂、美伊重启军事对抗，霍尔木兹海峡再度封锁，则原油价格将大幅冲高，通胀预期反弹，美债收益率与美元走强，贵金属（881169）将再度承压下行 | >>查看全文 |
