白银涨势暂歇！重要关口生死争夺战打响
周四(12月4日)欧盘时段，现货白银表现处中幅下跌态势，短线走势不乐观，57美元关口生死争夺战打响！11月24日至12月3日，白银价格走势靓丽收录八连阳走势，最高价触及58.97美元，距离60美元整数关口仅一步之遥，但多头很快溃退。
【要闻速递】
目前市场的关注焦点在于美联储12月份利率决议是否降息，以及下一任美联储主席的人选到底是谁。对于前一个问题，目前的市场预期较为一致，也就是本月10日美联储大概率宣布降息25基点。尤其是昨日的ADP数据爆冷之后，美联储年内第三次降息几乎已经是板上钉钉。对于后一个问题，目前市场人士认为，白宫经济顾问哈塞特最有可能成为下一任美联储主席。但是，美国总统特朗普和财政部长贝森特一直没有明确表态。假设哈塞特当选，他将大概率按照特朗普的要求，持续大幅度降息。这一政策预期对于白银来说是利多消息。
白银的工业属性正在急剧增强，全球需求爆发式增长。2025年全球矿产白银产量降至8.2亿盎司(约2580吨)，较2020年峰值下降12%。全球2025年回收白银原料(旧首饰、工业催化剂、电子产品等)数量仅增长1.2%，达1.97亿盎司(约614吨)，虽创13年新高，但增幅微弱，远低于工业需求增幅。供应端的刚性约束让白银在2025年呈现“奇货可居”态势。
2025年全球白银需求爆发式增长是核心中的核心。光伏产业成为最大“用银大户”，2025年世界光伏用银量达7560吨，较2022年翻倍增长，占全球白银总需求的比重从2022年的20%飙升至55%，彻底颠覆了白银的传统需求结构。
2025年全球白银显性库存仅能覆盖世界1.2个月的消费量，远低于3~6个月的安全边界。英国伦敦白银库存降至4000吨以下，可交割量不足全球需求的10%；中国白银库存更是降至715吨，创7年来新低；美国COMEX白银仓单覆盖率骤降至23%，未平仓合约占月产量的比重在9.4%，美国市场白银空头面临挤仓风险。
【最新白银交易思路】
技术角度看，日线级别，白银仍处于中长期多头趋势，不建议过度看空。中期顶部在54.4美元，中期底部在45.5美元。市场行情正在寻找下一个中期顶部，本周高点58.9美元有可能成为中期顶部，但需要未来数日行情跌至通道内部。今日白银盘中持续下跌，但美盘时段尚未到来，最终的K线形态仍无法确定。考虑到美联储将于本月10日公布利率决议结果，且大概率是降息25基点，白银价格仍存在继续上涨的动力，58.9是否能成为中期高点仍存疑。
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