12月8日9点42分，工业硅下跌2.43%，工业硅2602沽8500期权大涨89.04%，价格从73.0涨至最新价138。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：供需过剩 + 库存连续三周累库 + 需求端疲软

1. 供需过剩，工业硅周度产量虽环比下滑至8.13万吨，但终端消费（883434）量仅7.2万吨，导致周度供需过剩1.1万吨；四季度供应端无突发因素干扰，累库预期未改，供应持续大于需求，直接压低市场信心和价格。

2. 库存连续三周累库，工业硅整体行业库存连续三周累库，周度增加1.1万吨，其中社会库存累库0.8万吨、厂库库存累库0.3万吨；库存持续增长反映供应过剩压力未缓解，增强了市场悲观预期，直接拖累期货价格。

3. 需求弱，需求端疲软，有机硅（884211）企业联合减产计划预计降低工业硅单月消费（883434）量约0.44万吨；多晶硅消费（883434）减量有限但下游硅片行业开工率下行、库存累积加剧，终端组件需求退坡、排产跌至40GW以下，出口市场未见好转，整体需求萎缩加剧价格下行。

期权实战案例

工业硅下跌，期权如何大赚89%？

小李是一家工业硅加工企业，持有300吨工业硅原料，当前现货价8500元/吨，总价值255万元。他担心工业硅价格下跌导致原料贬值。12月8日，工业硅现货下跌2.43%，但工业硅2602沽8500期权大涨89.04%，价格从73元/吨涨至138元/吨。小李果断买入100张该看跌期权（合约乘数3吨/手），权利金支出=100×73×3=21,900元。

结果1：如果工业硅价格大跌10%至7650元/吨，期权可能暴涨更多，小李卖出期权可获巨额收益！实际中，期权涨至138元/吨，价值=100×138×3=41,400元，卖出获利19,500元，部分对冲了现货损失。

结果2：若价格上涨，小李放弃行权，只亏21,900元权利金，但现货增值弥补损失。期权就像“下跌保险”，无论市场涨跌，都能保护持仓价值！

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