锂价持续反弹，向上突破动能强劲。

　　12月17日早间开盘，广期所碳酸锂主力合约涨幅一度冲高至7.75%，报10.88万元/吨，价格创下自2024年5月份以来的新高，年内累计涨幅超40%。

　　受期价大涨影响，A股锂矿板块指数大涨。截至记者发稿时，数据显示，A股市场中，能源金属板块指数涨幅冲至行业板块之首，个股中天华新能（300390）涨超12%、盛新锂能（002240）涨超7%、天齐锂业（002466）、中矿资源（002738）双双涨超4%，板块中其他个股悉数飘红。

　　锂矿概念指数中，金圆股份（000546）开盘直线拉涨停，斩获“4天2板”，大中矿业（001203）、国城矿业（000688）双双涨超8%；雅化集团（002497）、天齐锂业等多只锂电产业链个股跟涨。

　　消息面上，近期宜春市自然资源局发布的《关于拟公告注销27个采矿权的公示》通知公告引起市场关注。

　　上述公告显示，根据《矿产资源法》等相关要求，宜春市自然资源局拟对27宗采矿许可证予以注销，现向社会公示（2025年12月12日至2026年1月22日），公示时间30个工作日，公示期满后予以公告注销，注销后生态修复等相关义务由原矿权人履行。公示期内，若对公示内容有异议，请以书面材料形式向宜春市自然资源局矿业权管理科反映。

　　“受近期供给资源扰动，锂矿复产预期转弱带动价格走强。”光大期货分析认为，在中期视角下，即便淡季价格有概率转弱，届时下游备货意愿或也将表现相对较强，且有正极产能规划带动需求预期，价格易涨难跌，关注复产节奏和淡季排产环降幅度。

　　北京止于至善投资管理有限公司总经理何理对《证券日报》记者分析称，本轮碳酸锂价格反弹，并非单一因素推动，而是“供需边际改善+预期修正+资金行为”共同作用的结果。

　　具体来看，何理认为，在需求端，新能源汽车渗透率持续提升，大电池，长续航趋势明显，单车带电量不断提升，储能市场的规模也在不断扩大，装机容量不断上修，成为拉动碳酸锂需求的核心边际变量。而在供给端，由于近三年的供给过剩，价格持续低迷，头部厂商扩产谨慎，而锂资源扩产周期存在刚性，现货紧张，叠加四季度不断去库，价格不断上涨。

　　深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究员隋东则对《证券日报》记者表示，推动此轮碳酸锂期价突破10万元/吨的因素在于，一是从供给端来看，产量增速趋于放缓，其中云母提锂出现减产，盐湖产能增量有限，行业库存持续去化；二是需求端方面，新能源车与储能领域延续年末备货节奏，下游补库积极性较高，月度供需格局仍处偏紧状态。此外，广期所收紧交割标准，注册仓单有所回落，交割品溢价随之抬升，叠加资金涌入、持仓规模扩大，共同推动碳酸锂期价上涨。

　　隋东认为，短期来看，碳酸锂价格难以持续单边突破，大概率呈现高位震荡走势。下方支撑主要来自：库存继续去化、年末补库尚未结束、交割品质要求提升对价差形成托底。上行压力则在于：新增产能逐步释放、产量环比回升，季节性备货趋缓与终端排产边际放缓将削弱价格上涨动能；此外，资金持仓拥挤与高位套保盘也会限制价格涨幅。

　　对于明年行情的展望，何理表示，2026年以后，供给高峰已过，但需求持续增长，行业会呈现出紧平衡态势，但是由于价格已经从底部抬升不少，下游采购会偏谨慎，预计2026年维持价格震荡。继续展望至2027年，如果没有较大的扩产预期，供需拐点可能提前出现，届时碳酸锂向上突破的动能很大。