12月24日午后，LME三个月期铜创下每吨12159美元的历史新高，年内累计上涨超37%，这一关键工业金属（881168）有望创下自2009年超15年来最大年度涨幅。

消息面上，铜价近期上涨主要受宏观经济影响。美国11月CPI降温强化明年降息基准预期，美联储理事米兰最新表示，如果美联储明年不继续降息，美国经济将面临日益严重的衰退风险。美联储降息预期及美元走弱降低了持有成本，铜等有色金属（1B0819）集体上涨。

据央视财经，近期，铜价上涨受到多重因素影响。其中，市场普遍预测特朗普政府明年或对铜加征关税，进一步加剧了对铜供应的担忧。分析师称，为规避关税，近期出现包括铜在内大量金属运往美国的情况，全球铜库存可能很快降至危急的低位水平。

英大期货指出，地缘政治风险对铜价或有所提振。美联储威廉姆斯（WMB）讲话进一步强化了市场对美联储短期暂停降息的预期。日前，中国铜冶炼厂代表与智利矿业巨头安托法加斯塔(Antofagasta)敲定2026年铜精矿长单加工费为零，凸显矿端供应紧张格局，叠加美国持续虹吸全球电解铜，增加非美地区铜供应紧张担忧，持续利好铜价。

AI浪潮下的铜需求刚性增长

在全球AI算力基建狂飙突进的浪潮下，数据中心正成为名副其实的“新铜矿”，铜这一传统工业金属（881168），凭借其不可替代的导电、导热性能，成为支撑人工智能（885728）产业发展的核心材料。

摩根士丹利（MS）报告预测，2025年全球数据中心铜消费（883434）量约为50万吨，占全球铜总需求的1.5%；2026年这一数据将增至74万吨，为全球铜需求增长贡献0.6个百分点。到2027年，数据中心铜消费（883434）量有望达到100万吨(占总需求2.8%)，2028年进一步增至130万吨(占比3.3%)，复合年增长率达40%。

铜概念股业绩集体增长

据证券时报统计，A股中属于铜板块的上市公司共有16家，12月以来普遍上涨，截至12月23日，平均涨幅达到8.58%，金诚信（603979）、白银有色（601212）、洛阳钼业（603993）等7股累计涨幅超过10%。

从业绩来看，铜板块个股前三季度合计实现归母净利润690.05亿元，同比增长46.18%，其中鹏欣资源（600490）扭亏为盈，白银有色（601212）同比减亏，楚江新材（002171）、金田股份（601609）、洛阳钼业（603993）等12股归母净利润实现同比增长。