【现货方面】

1月8日，PTA期货震荡下跌，日间下游聚酯工厂减产消息集中发酵，贸易商持货意愿减弱，现货基差走弱明显，现货市场商谈氛围尚可。贸易商商谈为主，少量聚酯工厂递盘。1月货在05-42~55有成交，价格商谈区间在5010~5135。2月中上在05贴水45~50有成交。主流现货基差在05-48。

【利润方面】

1月8日，PTA现货加工费至375元/吨附近，TA2603盘面加工费371元/吨，TA2605盘面加工费363元/吨。

【供需方面】

供应：截止1月8日，装置暂无明显变化，个别装置提负，PTA负荷在78.2%。

需求：截至1月8日，三房巷（600370）50万吨装置重启中，另有75万吨装置近日检修，负荷逐渐下降；补充12月下新疆逸普、金大禹装置的检修。另有部分如天圣、古纤道部分工厂装置降负。聚酯负荷至90.8%附近。江浙终端开工率局部继续下降，加弹、织造、印染（884130）负荷分别为72%(-2%)、56%(-3%)、69%(-0%)。织造端新单整体维持偏弱氛围，部分坯布和服装贸易企业的出口接单受汇率影响积极欠佳；坯布库存延续小幅上升态势。本周终端消化原料备货为主，局部工厂刚需采购还是有所跟进。目前生产工厂备货集中在1-3周不等，部分备货较多依旧在1-2个月。

【行情展望】

随着PTA加工费修复，1季度PTA装置检修不确定性增加，近期部分装置供应回归，而下游聚酯春节前后季节性降负，使得PTA1季度累库预期增强，且高供应弱需求且高亏损下1月聚酯工厂压力将逐步凸显，昨日下游聚酯减产消息集中发酵，贸易商持货意愿减弱，现货基差快速走弱。1月PTA供需预期转弱，自身驱动有限，跟随原料波动为主；不过2季度供需偏紧预期下，预计PTA下方空间有限。策略上，PTA短期在5000-5200震荡，中期低多对待；TA5-9低位正套。

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