【导语】新年伊始，丁腈橡胶市场开启上涨行情。短期部分牌号现货不多，原料丁二烯价格坚挺，丁腈橡胶市场价格或偏强调整，但受到需求端的制约市场高价交易推进或较缓。

新年伊始，丁腈橡胶价格上涨

元旦归来，丁腈橡胶市场价格接连上涨，截至1月12日，华东市场兰化3305E收盘价格15500-15600元/吨，较12月底上涨3.32%。价格上涨主要聚焦于两大利好，一是部分牌号市场可售现货库存偏低。二是自月初开始原料丁二烯以及相关产品上涨的带动。

价格上涨的利好主要源自供应与相关品

首先从丁腈自身供应来看，虽然目前国内丁腈橡胶装置基本稳定运行，但部分牌号可售现货库存低位。11-12月市场均陆续有偏低价位预售商谈，部分下游及投机需求入市，因此当前市场部分经销商需交付一定数量的前期订单；此外，伴随价格上行，中间商低价惜售；进而导致丁腈橡胶市场部分牌号现货可售量收紧，持货商鲜有低价出货意愿。

其次，从相关产品来看，首先原料丁二烯价格持续上行，虽然近期丁二烯基本面运行相对平稳，但是由于货源出口预期叠加石脑油相关政策问题或影响未来丁二烯供应预期等，市场气氛相对偏强。丁二烯价格上行进而从成本面对丁腈橡胶市场形成支撑。其次，受大宗商品市场气氛及原料丁二烯偏强的先后影响，合成橡胶期货陆续冲高，也对丁二烯及丁腈橡胶市场氛围形成了联动性支撑。截至1月12日，江浙市场丁二烯收盘9200-9300元/吨，较12月底涨10.12%；合成橡胶期货主力收盘12070元/吨，较12月底涨4.41%。

1月中旬丁腈橡胶市场或偏高位运行，但月末部分下游或陆续开启假期，市场气氛不乏转弱可能

1月中旬，基本面来看，部分牌号现货库存偏低的状态改变或相对有限，支撑丁腈价格。但下游需求增量相对较窄，一方面部分下游尚有未被交付的前期订单；另一方面，当前伴随价格上涨，买盘囤货谨慎，因此整体需求端来看难以对丁腈市场形成明显提振。而月末来看，部分下游工厂或陆续安排春节假期，需求将陆续缩减，届时市场气氛将逐步转弱。

从成本端丁二烯来看，基本面来看，目前丁二烯市场现货流通量不多，下游开工亦相对平稳，部分下游对高价抵触，但是刚需亦存。即使消息面波动或阶段性影响丁二烯市场气氛，但是现货暂无明显增量下，丁二烯价格下行空间亦或有限。丁腈橡胶成本面亦存一定支撑。

综上所述，中旬丁腈橡胶市场多空并存，丁腈价格下有支撑但上有阻力，预计整体价格或高位调整为主。而下旬来看，市场面临需求缩减的现实，届时丁腈橡胶市场气氛不乏转弱可能。中长期丁腈橡胶市场走势需关注供需两侧的动态变化，此外原料丁二烯与合成橡胶期货市场的变化亦需密切关注。