生意社01月13日讯

2025/26年度中国棉花生产预测与国家统计局公布数据基本一致，本月数据根据国家统计局公告进行微调。其中，棉花播种面积调至2979千公顷，较上年增5.0%；单位面积产量调至每公顷2229公斤，较上年增2.6%；总产量调至664万吨，较上年增7.7%。本月进口量和消费（883434）量预测数据维持上月不变，期末库存调减至829万吨。

PriceSeek评析

皮棉，多空评分：-1.5

文章显示2025/26年度中国棉花总产量调增至664万吨，同比增长7.7%，主要源于播种面积增加5.0%和单位面积产量提升2.6%，供应端显著增强。进口量和消费（883434）量预测维持不变，期末库存调减至829万吨，表明需求虽稳定但无法完全消化新增供应，整体市场供应过剩风险上升，对现货价格构成下行压力。结合棉花期货数据，如主力合约2605收盘价14625元/吨，结算价14565元/吨，当日下跌170元，持仓量减少31033手，显示市场已提前反映供应增加预期。未来产量增长可能进一步施压期货价格，导致价格继续走弱，利空影响显著。

【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。