生意社01月16日讯

伦敦1月15日消息：周四伦敦金属交易所(LME)期铜从历史高位回落，因为美元走强，市场对美国可能对铜征收关税的担忧减退。

截至格林威治标准时间1702，LME三个月期铜下跌0.6%，报每吨13,108美元。周三铜价曾触及13,407美元的历史高位，因为担忧铜供应紧张以及押注未来需求增长。

高盛（GS）集团分析师伊恩.丁斯莫尔等人在周四的一份报告中写道，铜价这波涨势的大部分已经过去，以后将越来越容易出现回调。高盛（GS）报告称，近期的铜价波动“主要受投机性资金流入驱动”。高盛（GS）预计，伦铜将在年底前跌至每吨11,000美元，并指出近几个月来，基本面的供需平衡已经恶化。

与此同时，关税担忧有所缓解，也令铜价溢价回落。

美国总统特朗普周三表示，他已决定不对稀土（884215）、锂和其他关键矿产征收关税。美国的关键矿产清单里包括铜，市场预期美国可能从2027年起对铜征收15%的进口关税，但是周三特朗普的声明中并未提及铜。

WisdomTree（WT）大宗商品策略师尼塔施.沙阿表示，如果目前对其他金属征收关税的意愿降低，铜的关税风险自然也随之降低。因此铜价里的(关税)溢价可能有所回落。

LME现货铜相对三个月期铜的溢价收窄至28美元，低于周二的约90美元/吨，这通常表明近期对铜的需求不再那么迫切。

周四美元走强，使得美元计价的金属对使用其他货币的买家来说更加昂贵。

周四LME三个月期锌上涨1.1%，报每吨3310.50美元，盘中一度触及3355美元/吨，为2023年2月以来的最高水平。即便如此，LME现货锌相对三个月期锌贴水27美元/吨。沙阿表示，未来锌的供应不会特别紧张。

2026年伊始，基础金属价格走势强劲。法国巴黎银行高级大宗商品策略师大卫.威尔逊表示，很难相信这种抛物线式的价格上涨能够持续。

其他金属的收盘情况为，铅上涨1.1%，报每吨2100美元，触及近10个月来的最高点；锡下跌2%，报每吨52060美元，周三期锡创下每吨54760美元的历史新高。镍下跌0.8%，报每吨18525美元，周三触及19个月高点；铝下跌0.6%，报每吨3166.50美元。

【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。