原油
本周美原油均价59.91美元/桶，较上周涨2.72美元/桶，或4.76%；布伦特原油均价64.24美元/桶，较上周涨3.45美元/桶，或5.67%。
随着中东某国局势的发展，特别是国内抗议活动升级，出现大量居民在对抗中死亡，美国威胁可能采取军事行动干预，随后多国居民撤离中东某国，航空等领域关闭，距离直接冲突近在咫尺，特朗普更是多次口头威胁，中东某国外交也多次反驳，在局势升级的担忧情绪之下，原油价格连续走高，虽然基本面等库存压力较大，但是市场选择性忽视，更多担忧中东地缘风险外溢的情况。
下周来看，美原油均价60美元/桶，波动区间55-65美元/桶。目前市场正在等待特朗普最后决定，如果军事干预中东某国，则美原油价格将脉冲上涨到65美元甚至更高位置，随着冲突的进一步发酵，油价波动将放大；但是，迟迟没有进行军事干预，特别是中东某国境内暴乱平息，特朗普态度缓和，则油价将重新下跌，且幅度较大。因此，对于是否军事干预导致油价波动放大，暂时市场处于观望状态。其他的基本面因素，比如库存等数据，市场关注度较低，对行情影响有限。从风险来看，一是南美局势升级；二是中东局势升级。
成品油
本周国内92#汽油均价7197元/吨，较上期上涨14元/吨，0#柴油均价6018元/吨，较上期下跌40元/吨。国际油价持续上涨，录得近三个月高位，成本端利好提振增强，因此带动销售单位以及炼厂推涨情绪升温。本周国内汽油价格偏强上涨，柴油价格震荡走高，但盘面呈现一定的差异化走势，汽油库存仍处于偏低水平，且原油成本不断上涨提振下，汽油价格底部反弹，柴油阶段性触底后吸引逢低补货，但是空头气氛仍然占优，柴油价格反弹缺乏基本面支撑，呈现震荡态势，低价区推涨但是空间有限，整体来看汽油走势相比柴油仍然偏强，柴油逢高上涨压力较大。成交表现缺乏实质性的改善，汽柴油需求端跟进不足，逢高出货节奏较为缓慢，汽油出货边际好转，柴油低价区少量成交为主，贸易商多以销定购，终端用油单位按需采购，消化库存为主。船单市场成交活跃度尚可，东北以及山东成交量较大，但是多头补货谨慎，主要执行此前合同订单为主。本周山东汽油、柴油市场价格震荡上涨。截止到1月15日收盘，山东地区汽油市场价格7087元/吨，周内累计上涨130元/吨；山东地区柴油市场价格5817元/吨，周内累计上涨155元/吨。下周国际原油继续反弹承压，中东紧张局势缓和对供应中断的担忧缓解，原油价格或将下跌，成本端支撑转弱，尽管零售价格上调预期利好指引，但是消息面支撑不足。国内汽柴油资源供应较为充足，炼厂开工负荷维持高企，但汽柴油需求端表现疲软，施压汽柴油价格反弹。综合分析下，原油下行预期，零售端上调窗口开启但是利好支撑不足，逢高下游补货气氛转弱，汽柴油批发价格继续走高压力较大。预计下周国内汽油价格稳定，供需仍有支撑，柴油逢高回落，基本面承压运行。综合考虑下，预计下周全国汽油均值或在7150元/吨，相比上周稳定，全国柴油市场均价或在5900元/吨，跌幅在60元/吨附近。下个周期（883436），山东汽、柴油市场震荡下行概率较大，主要利空来自于原油的回落以及国内汽柴油需求转弱。预计下周山东地区汽油平均价或在7000元/吨左右，运行区间或在6950-7050元/吨；山东地区柴油平均价或在5750元/吨左右，运行区间或在5700-5800元/吨。
天然气
本周全国LNG出厂成交周均价为3683.12元/吨，较上期上涨107.92元/吨，涨幅3.02%。其中，接收站出站周均价4004.2元/吨，较上期下跌12.8元/吨，跌幅0.32%；工厂出厂周均价为3652.89元/吨，较上期上涨148.23元/吨，涨幅4.23%。走势分析：国产气来看，自周末起西北标杆液厂网拍顺畅大幅领涨，带动周边市场探涨气氛，加之主产地整体库存维持中低位，且前期倒挂出货状态已持续良久，上游企业推涨情绪高涨；然而周期（883436）末端来看，涨后终端抵触情绪增加，出货节奏放缓，价格随之有所回落。海气来看，受国产气涨价影响，贸易商及车队采购重心开始转向沿海市场，接收站出货量增加明显，贸易范围扩大，由于接收站库存较为可控，整体价格波幅不大，仅广西部分接收站限量涨价。需求端来看，受价格上行影响，城燃企业小规模补库频次明显减少，工业用户则重新切换至管道气，市场需求整体回归刚需，缺乏增量支撑。综合来看，本周前期主产地的强劲推涨意愿为市场注入上行动力，但由于需求端支撑乏力，市场涨势难以持续，本周后期价格开启回落走势。另外，本周中石油直供原料气1月下半月竞拍，西部北方成交均价为2.045元/立方米，核算成本约3545元/吨；川渝贵州成交均价1.982元/立方米，核算成本约3599元/吨，新疆成交均价1.95元/立方米，核算成本约3401元/吨，除新疆外，主产地气源成本均有所上涨，但当前出货价格与成本价基本一致，成本端推涨或难以对后市价格产生有力支撑。
下游采购意愿降低，上游库存承压，下周LNG价格或窄幅下行。由于终端对近期探涨行情的抵触情绪正在增强，市场交投节奏明显放缓，西北、西南、内蒙古等地或因液厂库存提升、重车囤积等情况而出现液价回落态势；与此同时，华南等地的船期到港预期料将激发当地接收站的降价出货积极性，这也会进一步巩固国内LNG市场偏弱运行的基调。除此之外，就其他区域而言，上游或因出货压力尚可而缺乏让利意愿，短期内价格有望基本趋稳。故总体来看，预计下周LNG价格或窄幅下行，地区成交周均价或为3663.16元/吨，日度价格运行区间在3590-3670元/吨的可能性较大。
液化气
本周国内液化气市场价格走势分化，民用气震荡上涨，醚后碳四略有下跌。截至本周四（1月15日），全国民用气价格4505元/吨，周累计上涨58元/吨，本期均价4474元/吨，周均价涨幅1.05%；全国醚后碳四价格4176元/吨，周累计下跌9元/吨，本期均价4164元/吨，周均价跌幅1.70%。工民价差扩大。
本周国内液化气市场价格主要受到国际价格波动和市场供需矛盾的驱动。民用气方面，国际市场表现强势，国内炼厂供应量不大，部分码头老龄船卸货严重推迟，导致市场供应出现短缺，下游跟进采购，推高市场成交，周尾下游对高价抵触有所显现。醚后方面，尽管原油价格转强，但油品市场表现一般，整体动力不足，醚后碳四价格同样维持偏弱走势。下周来看，尽管市场供应仍较紧张，但随着市场价格上涨，后市动力略显不足，下游多有库存待消耗，预计高价或有一定程度转弱；醚后碳四需求平稳，但整体难见明显利多支撑，预计稳定为主。预计下周国内民用均价4480元/吨，运行区间在4460-4510元/吨的可能较大；醚后C4均价4170元/吨，运行区间在4150-4200元/吨的可能较大。
燃料油
本周国产燃料油市场止跌反弹。本周油价整体呈现连续上涨行情，美原油波动区间位于57-63美元/桶。消息面支撑偏强，燃料油市场需求受到提振，价格整体止跌反弹，均价水平小幅下移。本周燃料油均价4396.5元/吨，较上期下跌14.5元/吨或0.33%。渣油市场供需略有改善，价格低位小幅反弹。本周山东地区低硫渣油均价3868元/吨，较上期下跌30元/吨或0.77%。中硫渣油均价3585元/吨，较上期涨6元/吨或0.15%；华东地区低硫渣油均价3751元/吨，较上期跌2元/吨或0.05%。油浆方面，成本端利好支撑，需求尚可，油浆价格整体上涨。山东油浆均价3809元/吨，较上期涨80元/吨或2.15%。
下周油价走势宽幅波动，消息面指引不稳。国产燃料油市场基本面改善有限，预计价格守稳为主。预计燃料油均价在4412.5元/吨，较本期周均价涨16元/吨。渣油方面，渣油市场供应端维持局部偏紧态势，下游需求改善有限，预计渣油价格暂稳观望，预计下周渣油均价3880元/吨。油浆方面，需求增量有限，油浆价格涨至相对高位后，下游情绪观望，成本端暂无有效指引的情况下，预计下周油浆价格大势呈稳，预计下周油浆均价3860元/吨。
船用油
本周船用油市场行情走势分化。截至1月15日，船用180CST供船均价收于4942元/吨，较上期均价相比下跌3元/吨或0.06%；船用0#柴油供船均价收于6192元/吨，较上期均价相比上涨42元/吨或0.68%。
本周调油原料价格走势不一。抚矿页岩油标底价格环比持平，市场反馈本轮全部成交，成交价格环比窄幅收低。沥青料厂家先跌后涨，但整体跌幅略大于涨幅，波动空间集中在10-60元/吨。其中华东沥青料成交参考3748.6元/吨较上期小涨10元/吨；盘锦北沥挂牌价格稳定，大单优惠空间收窄30-50元/吨；中海沥青营口涨跌互抵后，较上周下跌20元/吨。煤柴及水上油价格波动有限。原料价格小跌，厂家成本跌幅有限，且得益于原油五连涨，厂家价格适当回调后试探性上推，全国批发出库价格区间参考4550-4760元/吨。供船环节来看，下游业者询价态度依旧偏谨慎，消化当前库存为主，不过因采购成本提升，全国供船均价下行空间极为有限。柴油方面，原油连涨提振市场氛围，柴油批发价格反弹，船柴市场均价止跌回涨。市场关注中东局势发展，油价宽幅波动延续，预计下周美原油均价60美元/桶，波动区间55-65美元/桶。因近期原油波动性较为明显，市场看空心态虽然有所缓和，但市场也暂无明显追高情绪。焦化装置利润反弹空间有限，低硫沥青料价格或继续试探性上移，页岩油标底或持续稳定。综合分析预计批发出库价格或试探性上移，报价有望稳定在4600元/吨以上。供船市场来看，供船商库存有望加速消化，看空心态缓和，下游船东刚需询价。综合分析，预计下周全国内贸船用180CST均价或在4945元/吨附近，环比波动有限。船柴市场，原油波动性加大，下游提前囤货意向降低，预计下周船柴市场价格或持稳为主。
沥青
本周全国沥青均价为3320.29元/吨，环比上涨41.57元/吨或1.27%，川渝以及西北地区沥青现货价格大体企稳，其余地区沥青现货价格均出现不同幅度上涨。首先从成本端来看，随着中东某国局势的发展，美国威胁中东某国，在局势升级的担忧情绪之下，原油价格连续走高，成本端对沥青现货价格存在一定支撑，沥青现货市场情绪有所改善。其次从供需角度分析，虽然沥青刚性需求仍呈现下滑趋势，但由于局部地区以接货入库为主，沥青现货资源流通量趋紧，供应端存在支撑，带动本周国内沥青市场均价继续上涨。
下周来看，原油延续宽幅波动，沥青整体需求预计下降，但沥青装置开工负荷或继续下降，多空博弈，预计沥青现货价格或整体维稳，均价运行区间在3300-3320元/吨。成本端来看，关注中东局势发展，其他基本面因素对行情影响有限，原油价格宽幅波动延续，成本端对国内沥青期现货市场指引有限，观望情绪浓厚。需求端来看，随着气温降低，南方地区沥青刚需或持续减少，北方需求变动有限，终端刚性需求下滑且市场投机需求偏弱，难以给予市场有力支撑。供应端来看，下周沥青装置开工负荷率预计继续下降，部分区域现货流通偏紧，提振现货价格。
基础油
本周国内基础油市场价格走势分化，石蜡基资源供应趋紧成为核心驱动因素。低粘度基础油品类受原油及柴油市场联动影响，价格整体保持平稳运行，市场出货节奏较前期有所改善；150N产品则呈现鲜明的区域分化特征，山东、江浙沪等主力消费（883434）区域因石蜡基资源供应偏紧，价格迎来集中上行。华南地区市场成交氛围稳健，价格维持平稳态势；华北市场则紧随山东市场步伐，同步开启价格上调通道。据卓创资讯（301299）数据统计，截至1月15日，国内一类150SN主流含税价格在6250-6800元/吨，均价6680.77元/吨，与1月8相比涨2.2%。150N主流价格区间为7900-8600元/吨，150N均价为8200元/吨，环比涨1.23%，同比涨1.63%。68#工业白油成交价格区间为7450-7820元/吨，68#工业白油全国均价为7586.25元/吨，环比涨0.41%，同比跌2.72%。
预计下周，国内基础油市场需求端将保持稳健表现，品类间走势分化态势延续。中高粘度资源受供应偏紧、市场略有缺货的支撑，价格将维持高位运行；低粘度资源则受益于原油及柴油市场走势的提振，成本端支撑稳固，价格保持平稳运行。主流型号150N价格预计延续高位趋稳走势，全国均价或在8200元/吨附近震荡整理。区域价差特征依旧突出，山东地区受资源供应偏紧影响，均价预计达8350元/吨；江浙沪地区资源流通相对充裕，均价约为7950元/吨。
溶剂油
石蜡
本周，国内炼厂石蜡挂牌价格稳定。截止到发稿日，国内炼厂石蜡主流型号58#均价6806.7元/吨，环比变化不大，同比降幅16.6%。据统计，国内炼厂石蜡库存在13000吨左右。
石蜡市场供需博弈持续，商家采购多以刚需补货为主，囤货积极性不及往年，后市谨慎情绪未消。周内，市场成交气氛有升温，主要是前期库存的消化、叠加对后市运费上涨预期和终端节前备货前移的担忧，支撑商家中上旬多积极出货，市场观望心理依旧浓厚。
原料市场影响：下周来看，美原油均价60美元/桶，波动区间55-65美元/桶。目前市场正在等待特朗普最后决定，如果军事干预中东某国，则美原油价格将脉冲上涨到65美元甚至更高位置，随着冲突的进一步发酵，油价波动将放大；但是，迟迟没有进行军事干预，特别是中东某国境内暴乱平息，特朗普态度缓和，则油价将重新下跌，且幅度较大。因此，对于是否军事干预导致油价波动放大，暂时市场处于观望状态。其他的基本面因素，比如库存等数据，市场关注度较低，对行情影响有限。从风险来看，一是南美局势升级；二是中东局势升级。
供应市场影响：预计下周石蜡炼厂装置运行平稳为主，较本周变化不大。炼厂装置方面，兰州石化装置逐步恢复中，其他炼厂装置运行平稳为主。预计下周石蜡日产量在4000吨左右。
需求方面影响：预计下周市场需求延续刚需为主。国内下游市场需求端支撑有限，终端多维持低库存运行，囤货预期欠佳，成交商谈混乱延续。出口市场正值传统淡季，对国内市场支撑有限。市场心态影响：终端囤货积极性欠佳，避险情绪升温，抑制成交积极性。
卓创资讯（301299）观点：综上，石蜡市场供需博弈持续。尽管当前价格触及部分商家心理预期，叠加任务量压力提振市场交投，但需求端缺乏实质性利好支撑，商家普遍维持低库存运营策略。预计下周石蜡生产端挂牌价格将保持稳定，市场商谈氛围延续弱势，中间商利润空间有限，大庆主流型号58#均价或将在6500元/吨。
硫磺
据卓创资讯（301299）统计，本周国产固体硫磺周度均价为3786.41元/吨，较上期上涨116.79元/吨，涨幅3.18%，涨幅扩大2.92个百分点；本周国产液体硫磺周度均价3795.32元/吨，较上期上涨138.12元/吨，涨幅3.78%，涨幅扩大3.74个百分点。本周镇江港口硫磺周均价在4264.50元/吨，较上期上涨117.50元/吨，涨幅2.83%，涨幅缩小1.20个百分点。下期硫磺市场价格预计上涨。主要原因：下游磷肥工厂存在刚性需求下，下周继续采购意向较大，镇江港口硫磺市场价格有望延续上探。继而支撑国内硫磺市场价格，叠加国产硫磺生产企业库存低位，销售无压，不排除价格继续上行的可能。不过考虑到镇江港口价格逐渐接近外盘价格，后市上行速度或放缓。综合考虑下，预计下期固体硫磺周度均价在3850元/吨，液体硫磺周度均价在3865元/吨。
硫酸
本周国内硫酸市场差异运行。各地交投情况不一，价格涨跌互现。截至1月15日收盘，本周硫酸均价为1040.06元/吨，较上周下降0.41%，跌幅缩小0.63个百分点。
本周各地供需仍是差异化运行，酸企多根据自身库存情况灵活调整价格，各地价格涨跌不一。从供应端来看，本周西北、河北、广东地区部分酸厂维持减产状态，前期检修的湖南、江西、广东、辽宁酸厂陆续恢复供应，整体开工窄幅提升。国内总开工负荷为74.80%，较上周提升1.17个百分点，其中硫磺酸开工负荷为39.65%、冶炼酸开工负荷为82.94%、矿石酸开工负荷为74.21%。需求方面，钛白粉（884209）及磷酸一铵开工略有下调，磷酸二铵开工提升，整体市场刚需支撑仍存。成本方面，原料硫磺价格继续上涨，成本面仍有一定的提振作用。
下周硫酸市场预计横向整理。目前国内各地区交投情况存在差异，预计会出现局部涨跌互现局面，但整体趋势预计以稳为主。原料硫磺价格对成本端仍存支撑，但供需端进入博弈阶段，预计价格波动有限。预计下周市场均价将在1050元/吨左右波动。
石油焦
本周石油焦市场呈现“先涨后跌”的走势。周初在需求及市场情绪推动下价格持续上涨，但自周中起上涨动能衰竭，价格转而进入下跌通道。全周国内均价与山东地炼均价均录得小幅下跌，市场在冲高后缺乏持续支撑。周初市场延续上涨趋势，整体“稳中向好”。山东地炼及部分中石油单位价格上调。自13日起，市场上涨趋势结束，转为稳定并快速进入下跌通道。市场出现分化，部分厂家价格下调。总的来看，本周期（883436）石油焦市场经历了一轮短暂的“冲高回落”行情。中高硫石油焦价格的大幅波动是本周市场的主旋律，也给下游煅烧焦行业带来了较大的成本扰动和经营压力。低硫市场则因其相对稳定的供需格局，表现出较强的价格韧性。周期（883436）末价格的普跌，预示着前期由成本推涨的市场逻辑可能暂告一段落。
预计接下来一周国内石油焦市场总体市场大概率延续“大稳小动”的格局。均价可能继续小幅阴跌，但整体幅度有限。下周石油焦市场波动区间在2955-3255元/吨，山东地炼石油焦均价或在2626元/吨，较本周均价下跌91元/吨，跌幅3.35%。
动力煤市场
本周国内动力煤市场整体由强转弱，市场情绪逐步降温。产地方面，产地煤矿多保持平稳生产，产量稳定释放为主。下游用户采购节奏整体先快后慢，终端用户维持刚需跟进，周初贸易商阶段性补库及站台用户拉运上站需求仍有释放，带动煤矿销售良好，坑口价格仍有上行；但周后半段下游用户对高价抵触情绪升温，同时港口滞涨及大型煤企下调产地外购价格也对市场情绪形成打击，贸易商及站台用户等多放缓采购节奏，到矿拉运车辆减少，坑口价格承压。
港口方面，本周北方港口动力煤市场涨幅逐步收窄后企稳僵持。截至1月15日秦皇岛港、曹妃甸港及京唐港合计煤炭（850105）库存在2647万吨，较上周同期减少23万吨，降幅在0.86%。本周港口贸易商因发运仍有倒挂、成本支撑较强而多继续挺价；但气温回暖、周前半段港口库存止降转增，下游用户仍多继续保持观望，采购积极性不高，零星刚需集中于性价比优势明显的中低热值资源。买卖双方博弈加剧，港口煤价小幅上行后趋于僵持，截至1月15日秦皇岛港Q5500大卡动力煤主流平仓价格在704元/吨，较上周同期上涨6元/吨。
进口方面，本周进口煤市场价格保持坚挺态势，市场成交尚可，近期进口商补空单需求较多，尤其对印尼Q3800大卡等低卡进口煤采购比较积极，但印尼方面煤矿生产受限叠加局部路线运输不畅，市场可交易印尼煤数量少，报价仍存在支撑，截至1月15日印尼Q3800大卡动力煤广州港（601228）舱底价为435-440元/吨，较上周同期持平。
需求方面，本周需求端对市场支撑力度逐渐减弱，具体来看：本周前半段，国内煤炭（850105）市场价格整体保持偏强态势，买涨不买跌情绪带动下，市场交易积极性尚可，需求端对市场存在一定支撑；但进入本周后半段，随着降价煤矿数量增加，同时大矿竞拍流拍情况较为普遍，市场参与者认为煤价回调风险较大，交易意愿下降，到矿拉运车辆减少，需求端对市场支撑减弱。
炼焦煤市场
本周全国焦煤市场稳中有涨，其中山西吕梁地区主焦煤S<1出矿主流成交价格1450-1550元/吨，较上期价格涨50元/吨；山东济宁地区气精煤S<1出矿主流成交价格950-1030元/吨，较上期价格持平。本周焦煤市场稳中有涨，主要是基于以下因素影响，具体分析如下：第一，元旦过后，煤矿均恢复正常生产，焦煤供应相对充足。第二，受前期煤矿产能收缩消息影响外加临近春节，焦化厂对焦煤的补库积极性提升，焦煤需求有所好转。第三，受消息及焦煤价格上涨影响，焦炭有尝试提涨的预期。整体来看，供应相对充足，但短期焦化厂仍有少量补库需求，因此短期焦煤市场仍有支撑。
无烟煤市场
本周无烟煤市场价格稳中小幅偏强。本周无烟煤矿开工稳定，市场煤供应趋于平稳；下游用煤企业考虑春节临近，存节前备货需求释放，洗煤厂及贸易商对后市信心增强，入市意愿亦有提升。综上，周内无烟煤市场整体交投尚可，煤企坑口竞拍及出货情况改善，支撑煤价稳中小幅偏强。块煤：下游固定床化工（850102）企业存利润空间，企业考虑春节临近，且产地周末预计有雨雪天气，原料煤采购积极性尚可，控制原料煤库存维持中高位水平运行，但继续提库空间有限，限制化工（850102）小块价格上行空间；民用中块在冷空气作用下存阶段性小幅补库，贸易商亦有适当备煤，支撑民用中块价格周内小幅上涨。截至1月15日，山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价850-900元/吨，较上周同期收盘价格重心上涨5元/吨；山西阳泉地区S1-1.5无烟洗块含税价760-820元/吨，较上周同期收盘价格重心持平。末煤：电煤方面，电厂电煤采购节奏较稳定，可用库存较充足；非电方面，下游非电化工（850102）及钢厂存节前备货需求释放，采购积极性尚可，贸易商及洗煤厂拉运意向亦有提高，支撑煤价小幅偏强。现晋城地区坑口主流煤矿Q5500-6000硬质末煤销售价格在650元/吨左右；晋城Q5500-6000软质末煤坑口主流价格在670元/吨左右。
喷吹煤市场
本周喷吹煤市场交投良好，煤价小幅偏强调整。截至1月15日，晋城地区喷吹煤主流含税价格820-880元/吨，较上周五收盘价格重心持平；长治市场喷吹煤主流成交价880-920元/吨，较上周五收盘价格重心涨15元/吨。本周钢厂节前备货积极性尚可，煤企坑口出货及竞拍情况均压力不大，挺价信心增强，市场喷吹煤成交价格稳中偏强调整。供应端：本周喷吹煤矿井开工稳定，除部分井下生产条件不佳矿井外，各喷吹煤矿井坑口产量平稳释放；周内市场交投情绪良好，煤企坑口出货压力不大，坑口高位库存小幅下滑，坑口原煤及精煤成交价格均上涨居多，卖方挺价信心增强，市场喷吹煤价格稳中偏强调整。需求端：本周钢厂喷吹煤刚需消耗变化不大，但考虑周末喷吹煤产地连续雨雪及降温天气影响后续春节前备货进程，叠加市场情绪影响，钢厂喷吹煤采购积极性提升，节前备货均陆续启动，喷吹煤可用库存水平多数增加；洗煤厂及贸易商对后市信心增加，入市意愿亦有提高，场地存适当备煤现象。后期来看，下周预计喷吹煤矿井生产维持稳定，市场煤供应趋于平稳；下游钢厂节前仍存提库空间，非电需求有支撑，叠加雨雪及降温天气影响，电煤刚需消耗支撑或有加强，利好煤价。综上，预计下周喷吹煤市场或延续小幅偏强。
