(一)LNG与原油的相关性

在工业燃料和发电领域，天然气（885430）与原油及其下游石油产品存在替代关系。当油价高企时，工业用户可能更倾向于经济性更好的液化天然气（885430），进而推高液化天然气（885430）价格，反之亦然。

另一方面，原油是天然气（885430）开采、运输和加工过程中绕不开的重要成本因素，油价的波动会影响LNG的生产成本。以国内LNG市场价格和原油主力合约收盘价格为例，从过去7年的历史数据来看，两者的相关性为58%，具有一定的关联性。

(二)LNG与LPG(液化气)的相关性

虽然LNG和LPG在成分和用途上有差异，但同样属于能源（850101）化工（850102）板块，市场需求的轮换和宏观经济环境对两者价格均有影响。在城市燃气领域方面，两者可相互替代。当两者当中的一种因供应紧张或价格大幅波动时，市场可能会转向使用另外一种能源（850101），因此两者属于替代关系，价格同样也会相互影响。

从长周期（883436）的历史数据来看，以LNG国内市场价和已经上市的LPG期货收盘价为例，两者相关性约为72%，关联性较强。

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