2月2日13点51分，沪铝下跌9.01%，沪铝2603沽23000期权大涨1393.94%，价格从33.0涨至最新价493。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：特朗普提名沃什任美联储"新掌门" + 多头平仓，商品恐慌踩踏下跌

1.特朗普提名沃什任美联储"新掌门"；据新华社报道，当地时间1月30日上午，美国总统特朗普提名美国联邦储备委员会前理事凯文.沃什(Kevin Warsh)出任下一任美联储主席。

在政策立场上，沃什在任内以立场偏鹰著称，甚至在金融危机时期仍对过度宽松保持警惕，并于2011年在反对第二轮量化宽松的背景下离任。这使得美元指数大幅反弹至97关口上方，大宗商品全线下挫。

2.多头平仓，商品恐慌踩踏下跌；自12月中旬以来，大宗商品价格持续拉升，沪铜、沪锌、沪铝、贵金属（881169）等多品种创出新高，短期商品涨幅过大。市场降温后，惊现恐慌性下跌。

期权实战案例

如何用期权保护铝厂百万库存免受暴跌？

小李：我是一家铝材加工厂老板，手里有100吨铝现货，按当前沪铝期货25000元/吨计算，价值250万元。最近铝价波动剧烈，我担心价格下跌导致库存贬值，但不想卖出现货，因为生产需要持续用铝。

期权君：那你可以买100张“沪铝2603沽23000”看跌期权，权利金约16500元（期权价格33元/吨 × 合约乘数5吨/手 × 100张）。

结果1（跌了）：沪铝真的大跌9.01%至22747元/吨！期权价格暴涨1393.94%至493元/吨。小李卖出期权，获利246500元（493 × 5 × 100），扣除16500元权利金，净赚230000元，收益率近14倍！现货贬值损失被期权盈利完美覆盖。

结果2（涨了）：如果铝价上涨，小李放弃行权，只亏16500元权利金，但现货增值，整体仍有盈利空间。

小白总结：看跌期权就是“现货下跌保险”，小成本撬动大保护，无论市场如何波动，都能锁定风险，安心经营。

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