2月2日10点30分，钯下跌16%，钯2606沽332期权大涨85.27%，价格从6.45涨至最新价11.95。

关联期权合约如下图所示：

异动原因解析：特朗普称计划同伊朗对话 + 特朗普提名沃什任美联储"新掌门" + CME再上调金银期货保证金

1.特朗普称计划同伊朗对话；1月30日消息，特朗普在肯尼迪中心对记者说，计划同伊朗对话。(新华社)

2.特朗普提名沃什任美联储"新掌门"；据新华社报道，当地时间1月30日上午，美国总统特朗普提名美国联邦储备委员会前理事凯文.沃什(Kevin Warsh)出任下一任美联储主席。

在政策立场上，沃什在任内以立场偏鹰著称，甚至在金融危机时期仍对过度宽松保持警惕，并于2011年在反对第二轮量化宽松的背景下离任。

3.CME再上调金银期货保证金；芝加哥商品交易所（CME）(CME)于当地时间周五宣布上调Comex黄金和白银期货的交易保证金要求。根据声明，对于非高风险账户，黄金期货的保证金将从当前合约价值的6%提高至8%，高风险账户的保证金则从6.6%上调至8.8%。白银方面，非高风险账户的保证金将从11%升至15%，高风险账户将从12.1%提高至16.5%。铂金和钯金期货的保证金也将相应上调。相关调整将于下周一收盘后生效。

期权实战案例

钯金暴跌时，期权如何帮你省下数百万？

小李是一家钯金回收企业的老板，手里囤了 100,000 克钯金原料，价值约 4,000 万元（按每克 400 元估算）。最近钯金价格波动剧烈，他担心价格下跌导致存货贬值。

根据最新行情，钯金价格在 2 月 2 日暴跌 16%，小李果断决定买期权对冲风险。他以每克 6.45 元的权利金价格，买入 100 张“钯2606沽332看跌期权”（每张合约乘数 1000 克），总权利金 = 100 × 6.45 × 1000 = 645,000 元。

结果 1（价格大跌）：钯金价格真跌了 16% 至每克 336 元，小李的钯金存货损失 100,000 × (400 - 336) = 6,400,000 元。但“钯2606沽332”期权价格暴涨至每克 11.95 元，小李卖出期权获利：100 × 11.95 × 1000 = 1,195,000 元，扣除权利金净赚 1,195,000 - 645,000 = 550,000 元。期权收益弥补了部分存货损失，并保留了增值空间！

结果 2（价格上涨）：若钯金价格上涨，小李放弃行权，只亏 645,000 元权利金，但存货增值可覆盖成本。

期权就像“价格下跌保险”，无论行情涨跌，都能用小成本控制大风险。

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