生意社02月04日讯 据报道，2026年主要国家植棉面积减少，叠加厄尔尼诺现象，加剧下年度棉花供应收紧预期。据最新预测，2026年巴西种植面积同比下降5%至3075万亩；澳大利亚植棉面积同比下降22%至609万亩；中国计划调减新疆植棉面积约10%至3600万亩；美国棉花意向种植面积同比下降2.9%。此外，亚太经合组织气候中心发布预警，厄尔尼诺现象可能在今年年中形成，或影响印度等国棉花生长。若棉花消费（883434）需求未有明显变化，预计下年度全球棉花供需格局可能从宽松转向紧平衡。

PriceSeek评析

皮棉，多空评分：1.5

文章指出全球主要国家植棉面积减少（巴西降5%、澳大利亚降22%、中国新疆降10%、美国降2.9%），叠加厄尔尼诺现象可能影响印度等国产区，导致下年度棉花供应收紧。皮棉作为棉花去籽后的直接产品，其现货价格高度依赖棉花原料供应，供应减少将推高皮棉生产成本和现货价格。供需格局可能从宽松转向紧平衡，构成重大利好。评分+1.5 表示一般重大利好，因供应侧冲击显著但需关注实际需求变化。

棉纱，多空评分：1

基于文章内容，全球棉花供应收紧预期增强，而棉纱作为棉花下游制品，其现货价格受原材料棉花成本直接影响。若棉花消费（883434）需求稳定，成本上升将推高棉纱现货价格。但棉纱价格还受纱厂产能和终端需求弹性影响，利好程度较直接棉花产品弱。评分+1.0 表示一般利好，因成本推动效应存在，但并非主导因素。

棉花，多空评分：1.5

文章强调主要国家植棉面积减少和厄尔尼诺现象风险，加剧下年度供应收紧预期，供需可能转向紧平衡，对棉花现货价格构成重大利好。结合期货数据，近期棉花合约（如2605涨跌+35.00、2609涨跌+55.00）显示上涨趋势，持仓量和成交量变化反映市场看多情绪，期货价格受供应减少预期支撑。综合现货和期货影响，评分+1.5 表示一般重大利好，因基本面驱动强劲且期货数据确认上行趋势。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。