2月4日，国内期市有色金属（1B0819）板块多数飘红。其中，沪镍期货主力合约开盘报135400.00元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至发稿，沪镍主力最高触及137770.00元，下方探低134500.00元，涨幅达3.07%附近。

目前来看，沪镍行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于沪镍后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

光大期货分析称，基本面来看镍矿、镍铁价格成交走强，或存在资源供给偏紧的担忧，边界成本支撑继续抬升。不锈钢来看，二月春节因素影响，不锈钢周度库存累库，但供给端多有检修；新能源（850101）方面，MHP价格坚挺，硫酸镍成本支撑相对较强，但现货采销相对冷清，三元材料产量也同样预计环比走弱。总体来看，阶段性需求环比转弱，但成本支撑依旧坚实，对价格来说预计仍有较强支撑，市场情绪有所回暖，关注成本线附近轻仓试多机会。

混沌天成期货指出，前期镍供需核心逻辑是印尼方面传出镍矿石的生产目标预计将在2.5亿至2.6亿吨左右这一预期引导，产量预期明显下降。印尼官员预计镍矿石产量较上年将下降10%至15%。镍供需格局预期有显著好转。此外后续对钴等伴生资源收税，间接抬升镍成本。近期镍供应端端风险发酵相对有限，昨日随着白银价格企稳，有色整体情绪回温，镍价小幅反弹。后续主要关注印尼政策的具体落地情况，与其他地区镍矿复产意愿。风险主要来自印尼限矿政策力度不及预期，精炼镍现货库存压力以及宏观降息周期（883436）预期反转。

南华期货（603093）表示，现阶段行情主要受宏观层面以及大盘影响为主。前期美元走强导致美元计价金属均惨遭砸盘，日内金属有一定回调整理。目前沪镍重新试探13.5一线，后续仍需关注宏观层面走势，反弹力度需锚定印尼方面消息指引。基本面上整体节前节奏变化有限，矿端偏紧预期不改，菲律宾以及印尼主要矿区均进入雨季，产量以及装船量均会受到影响，矿端发运受限。新能源（850101）方面目前价格跟随镍价上涨，节前大多厂商已经完成备货，目前高价下进一步采购意愿不足。镍铁跟随盘面同步下跌，节前铁厂大多完成备货，关注是否有逢低囤货动态。