2月5日10点46分，多晶硅下跌1.6%，多晶硅2603沽45000期权大涨91.67%，价格从60.0涨至最新价115。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

如何用18,000元保（YB）护300吨多晶硅库存？

小明：我是一家光伏组件厂老板，手里囤了300吨多晶硅原料。最近多晶硅价格波动剧烈，我担心价格下跌让库存贬值，但又不愿现在抛售，因为生产急需这些原料。

期权君：你可以买多晶硅看跌期权来对冲风险。比如多晶硅2603沽45000期权，当前价格60元/吨（基于行情数据）。合约乘数是3吨/手，买100张期权覆盖300吨原料，权利金成本=100×60×3=18,000元。

结果1（跌了）：多晶硅现货价真如预期下跌1.6%（参考行情），从45,000元/吨跌至44,280元/吨。看跌期权价格暴涨91.67%至115元/吨（最新行情数据）。你卖出期权，获利=100×(115-60)×3=16,500元。虽然原料贬值损失216,000元，但期权收益大幅缓解了亏损。

结果2（涨了）：如果多晶硅价格上涨，比如涨到46,000元/吨，你放弃行权，只亏18,000元权利金，但原料增值带来盈利，整体仍有利可图。

小白总结：看跌期权就像“价格保险”，用小额权利金锁定风险，无论市场涨跌，都能保护资产并抓住机会！

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