生意社02月06日讯

热轧板卷—冷轧板价格走势

一、价格分析

本周热轧板卷价格小幅下跌。据生意社商品行情分析系统，截止1月30日，国内热轧板卷市场均价3313元/吨，周环比下跌0.3%；国内冷轧板市场均价3807元/吨，周环比下跌0.781%。

二、影响价格变动的因素：

基本面

根据生意社了解的最新数据显示，本周热轧社会库存280.45吨，周环比上涨2.12万吨，周产量309.16万吨，周环比下跌0.05万吨；本周冷轧社会库存119.71万吨，周环比下跌1.44万吨，周产量88.42万吨，周环比上涨0.01万吨。

本周，唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存168.9万吨，周环比减少2万吨。截至2月1日，样本内钢厂钢坯手持订单量138.4万吨，环比12月31日调研增加31.0万吨，增幅28.9%。其中，内贸接单41万吨，环比减少19.8万吨，直接出口接单97.4万吨，环比增加50.8万吨。

供应方面，本周五大钢材品种供应819.9万吨，周环比下降3.27万吨，降幅0.4%。本周五大钢材品种产量除冷轧、中厚板外周环比均有所下降，核心驱动在于，临近春节部分产线例行检修所致。库存方面，本周五大钢材总库存1337.75万吨，周环比增59.24万吨，增幅4.6%。本周五大品种总库存除中厚板外周环比有所增加：厂库周环比增加，增幅主要来自线材贡献。社库周环比增加，增幅主要来自螺纹钢贡献。消费（883434）方面，本周五大品种周消费（883434）量为760.66万吨，降5.1%；其中建材（850107）消费（883434）环比降16.6%，板材消费（883434）环比增0.1%。本周五大品种表观消费（883434）呈现建材（850107）降板材微增的局面。

成本面

三、后市预测

供应方面，目前产量下降主要是由于例行检修以及钢厂接单不足所致，后续由于短流程产量将集中减产，订单接单仍有缺口，预计产量将进一步下降。需求方面，随着工地停工、加工企业放假范围扩大，下周起现货成交将进一步萎缩，季节性淡季特征更加明显。库存方面，后续随着需求下降速度超过产量下降速度，钢材库存预计将持续累库。综合来看，原料市场焦煤受印尼政府提出大幅减产计划消息影响明显上涨，但从进口数据来看，2025年我国进口印尼煤炭（850105）98.6%为动力煤，实质上对焦煤影响有限，且原料补库逐步进入尾声，对于钢材价格推动作用有限，钢材基本面面临后续走弱压力，关注节后需求恢复情况。

【大宗商品公式定价原理】

生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。