2月24日盘中，棉花期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至15290.00元。截止发稿，棉花主力合约报15240.00元，涨幅3.50%。

棉花期货主力涨超3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

南华期货：棉花回调布局多单但不宜追涨

当前市场对本年度棉花供需趋紧的预期未改，下年度新疆棉种植面积也延续缩减预期，节前内外棉价差持续走扩，一季度国内花纱进口量或有增加，成为限制郑棉上行空间的重要因素之一，春节期间美棉在出口强劲以及新年度产量下滑的预期下大幅反弹，有利于推动郑棉价格的上行，但在美国关税政策调整下，宏观不确定性再度增强，市场波动或放大。【南华观点】策略上仍建议回调布局多单但不宜追涨，特朗普计划于3月31日至4月2日访华，后续需重点关注节后国内下游旺季需求落地情况及美国关税政策变化。

国投安信期货：中期郑棉走势或仍偏强

春节假期期间美棉表现偏强，全球25/26年度供给仍偏宽松，导致价格在低位区间内波动，美棉跌至低位后企稳反弹。美棉新年度种植面积有减少预期，美国国家棉花委员会种植意向调查，美国棉花种植者计划今年春季种植900万英亩棉花，较2025年下降3.2%。巴西25/26年度产量预期下调至380万吨，整体看全球26/27年度供给有一定的收缩预期，这是中长期支撑价格的重要因素。国内25/26年度整体呈现供销两旺的态势，商业库存去化表现良好，关注节后金三银四的旺季需求表现，中期郑棉走势或仍偏强。