截至2026年3月13日当周，白糖期货主力合约收于5447元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持35042手。

本周(3月9日-3月13日)市场上看，白糖期货周内开盘报5395元/吨，最高触及5542元/吨，最低下探至5365元/吨，周度涨跌幅达1.57%。

消息面回顾：

据外媒报道，一项调查结果显示，预计巴西2025/26年度甘蔗产量为6.65亿吨，其中中南部地区的产量为6.06亿吨。1月下半月，巴西中南部地区糖厂共压榨甘蔗610万吨，显著高于去年同期时的水平(240万吨)。由于各糖厂将生产重心转向乙醇生产，用于榨糖的甘蔗比例大幅下降至6.63%。

据外媒报道，经纪公司StoneX（SNEX）将其对2025/26年度全球糖供应过剩量的预测大幅下调至仅87万吨，理由是其对印度糖产量的预期有所降低。在1月份的报告中，StoneX（SNEX）曾预测2025年10月至2026年9月期间的全球糖市供应过剩量为290万吨。

巴西外贸部公布的数据显示，1-2月份巴西出口至中国的原糖数量为7.65万吨，与去年同期的7.32万吨几乎持平。预计1-2月份我国进口食糖数量为40-50万吨，虽然大幅高于去年同期的8万吨，不过在近十年当中处于中等水平，近十年1-2月份的食糖进口区间为5-119万吨，均值为55万吨。

机构观点汇总：

国投安信期货：国际方面，印度生产进度较快，产糖量同比大幅增加。不过，泰国的生产进度较慢，产糖量不及预期，关注后续生产数据的变化。国内方面，从交易逻辑来看，市场的交易重心在产量的预期差。目前广西生产进度偏慢，产糖量同比偏低。不过，从产量预期来看，广西天气条件较为有利，25/26榨季增产预期较强，短期糖价上方仍面临一定压力，关注后续生产情况。

申银万国期货：伊朗局势爆发或推动乙醇折糖价上涨，糖厂预期调整制糖比例，预计26/27榨季制糖比有下行可能，短期原糖维持震荡运行。中期而言，巴西预期产量下调风险或将对冲部分供应过剩。国内市场方面，郑糖受外盘提振、价格重心抬升，关注宏观方面对盘面的扰动。