导语：3月初，规模纸厂上调出厂报价，周边纸厂积极跟涨，纱管纸市场小幅上涨，但需求端放量不足，市场上涨后趋稳运行。未来一个月，市场供应量存增加预期，需求端预期放量有限，市场处于供大于求格局，供需矛盾或有所加重，市场或呈现先稳后跌走势。

纱管纸市场小幅上涨，交投不温不火

3月至今，纱管纸市场小幅上涨后趋稳，业者观望情绪浓郁，交投不温不火。3月初，规模纸厂发布价格上涨通知，周边纸厂积极跟涨，下游纸管厂原纸库存偏低，在上涨气氛下适量补库，交投活跃度有所提升，成交重心小幅上涨。但终端市场需求持续未见明显放量，纸管厂补库后转为刚需跟进，市场交投趋于平稳，业者谨慎观望市场走势为主。据卓创资讯（301299）监测数据显示，截至3月17日，中国200标准纱管纸市场日均价为2643元/吨，较月初小幅上涨1.19%。

供应端恢复较快，市场处于供大于求格局

春节后，纸厂陆续开工复产，河北地区因环保限产，开工率较低，其他地区纸厂如期恢复。而终端需求恢复较慢，主要需求行业化纤纺织、薄膜等市场交投不旺，纸管厂新接订单有限，采买心态偏谨慎，刚需补库为主。市场处于供大于求格局，仅3月初市场小幅上涨，中旬以来，市场再次上涨动力不足，业者谨慎观望市场走势。据卓创资讯（301299）监测数据显示，截至3月12日，纱管纸市场周度产量为6.04万吨，较上周增加3.11%。

成本面先涨后跌，对于纸价存在阶段性支撑

废黄板纸是纱管纸生产的主要原料，其价格走势对于纱管纸市场存在一定影响。3月来看，废黄板纸市场呈现先涨后跌走势，3月初，市场尚处于恢复阶段，但雨水较多，影响废黄板纸市场交投，其价格小幅上涨，从而带动纱管纸价格上涨。随着物流运输逐步恢复，废黄板纸供应量提升，市场价格略有下滑，纱管纸厂暂时稳价观望市场走势。据卓创资讯（301299）监测数据显示，截至3月17日，废黄板纸市场均价为1513元/吨，较3月初上涨1.06%，对于纸价存在阶段性利好支撑。

未来一个月纱管纸市场或先稳后跌

从供应端来看，目前多数产线维持正常开工，少数产线尚未开机，纸厂出货表现基本正常，意向暂时稳价观望市场。未来一个月，前期停机检修纸厂或开工复产，供应端存增量预期，纸厂出货或有所转弱，库存压力或逐步显现，供应端压力仍存。纸厂为促进出货或主动下调出厂报价，成交重心或有所下滑，供应端对于纸价存在一定利空影响。

从需求端来看，终端市场交投不旺，纸管厂新接订单有限，且前期有所备货。从调研的市场心态来看，业者普遍对于原纸后期走势预期不强，采买心态偏谨慎，维持刚需采买为主，需求端对于纱管纸市场支撑有限。

从成本端来看，主要原料废黄板纸价格走势预计小幅上调，对于纱管纸价格存在一定底部支撑。春节废黄板纸货源基本释放，回收量预期减少，而下游成品纸产量预期继续增长，对于废黄板纸需求量增加。叠加4月中上旬天气因素扰动，废黄板纸市场或处于供略小于求格局，或推动其价格上涨。

整体来看，3月初，纱管纸市场小幅上涨，需求放量有限，市场上涨动力不足，趋于稳定运行。未来一个月，成本面尚存一定支撑，但产量预期继续增加，市场处于供大于求格局，若需求持续放量不足，部分纸厂或下调出厂报价以促进出货，市场成交重心或有所下滑。综上所述，纱管纸市场或先稳后跌，市场均价或在2610-2640元/吨区间运行。