1、近期铜价波动加大，是什么原因？

李野：上周，市场对美国与伊朗战争可能长期的担忧，导致铜价大幅下挫。随着近期美国总体特朗普的宣传美国和伊朗在进行谈判，并且很可能近期达成协议，使得市场乐观情绪抬头，铜价自低点反弹。

另外，由于去年铜价大幅上涨，并创下新的历史新高后，铜下游需求的接受度下降，阶段性的抑制了下游需求。全球铜库存明显增加。也是铜价回落的主要原因。

2、如何看待后市铜价表现？

李野：随着铜价的明显回落，并且国内进入需求旺季，下游采购有望回升，库存可能下降。并且给与铜价以支撑。但也需要进一步观察美国与伊朗的战争是否会进一步加剧，以及可能带来的影响。同时也要密切观察中下游和终端的需求，尤其是风光电建设、新能源汽车（885431）和家电的产量。总体上，市场不安的情绪释放后，有望企稳，铜价也可能进入巩固整理期。

有色分析师：李野 交易咨询号：Z0002369 从业资格：F0285557

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