煤焦

煤焦：05卖虚值看涨持有至到期，关注交割博弈结束后09估值修复的机会。近期盘面回调主要体现以下几方面原因：其一、04合约进入交割月，相对价格上4-5价差来到-134，接04抛05给出利润空间，市场愿意盯着04去交易05；其二、仓单扰动难以解决，调研反馈预报交割的货源量仍不在少数，盘面集中出现空逼多行情。针对后续策略，虚值卖看涨可以继续持有到到期，但随着此轮移仓换月结束，基于煤焦当前的基本面，建议更多关注09合约估值修复的机会，一方面是因为煤焦基本面当前并不差，虽然说目前钢厂利润受原料价格的上涨的影响螺纹已经出现了亏损，但对于铁水后续复产的预期仍然存在，在没有看到累库斜率放缓的背景下负反馈难以发酵，另一方面则来自地缘扰动的不确定性，随着战争时间的延长，很多市场之前偏情绪面的扰动也在逐渐成为现实，如缺柴油导致矿端生产的问题。因此在市场情绪难以消退叠加产业基本面相对健康的大背景下，在交易完此轮交割博弈后，建议关注远月估值修复的机会。

美伊均释放冲突缓和言论

观点分享：昨日，市场乐观情绪源于隔夜消息——美国总统特朗普此前已向助手表示，即便霍尔木兹海峡仍大体关闭，他也愿意结束对伊朗的军事行动。据悉，美政府官员评估认为，强行重新开放该水道将使军事行动超出原定4至6周的时间框架。基于此，特朗普决定在实现削弱伊朗海军及其导弹能力等主要目标后，逐步结束当前军事行动。

伊朗总统称有结束战争意愿、前提是确保不再被侵略，伊外长称与美有信息交流但没谈判。报道称，特朗普愿在霍尔木兹海峡不完全开放时停战，目前虽有军事方案可选，但并非他首选。特朗普称，对伊战事不会持续太久，其他国家可让该海峡重新开放；盟友必须“介入和处理”该海峡问题，某个时候美方会撤军，但不是现在。美军“布什”号航母正部署至中东。伊总统称，恢复地区正常秩序的唯一途径是停止侵略性袭击。伊外长：伊方不会同意停火，而是要求彻底结束整个地区的战争。俄驻伊大使：据伊官方消息，伊朗最高领袖身在国内。

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黄金：地缘政治局势缓解

白银：跌落震荡平台

铜：风险情绪回升，价格上涨

锌：偏强运行

铅：海外库存减少，支撑价格

锡：震荡偏强

铝：供应压力持续

氧化铝：过剩格局未改

铸造铝合金：跟随电解铝

铂：局势反转，有所反弹

钯：向上反弹

镍：累库边际放缓，矿端支撑火法成本上移

不锈钢：需求与成本博弈，钢价震荡运行

碳酸锂：关注消息面影响

工业硅：关注市场情绪

多晶硅：弱势震荡格局

铁矿石：铁水复产偏慢，矿价承压

螺纹钢：市场情绪偏弱，震荡反复

热轧卷板：市场情绪偏弱，震荡反复

硅铁：市场交易情绪波动，盘面偏弱震荡

锰硅：矿端需求预期收紧，盘面偏弱震荡

焦炭：震荡偏弱

焦煤：震荡偏弱

原木：需求好转，价格高位震荡

对二甲苯：短期震荡市

PTA：短期震荡市

MEG：短期震荡市

橡胶：宽幅震荡

合成橡胶：日内宽幅震荡

LLDPE：供应收缩延续，结构分化

PP：4月裂解及PDH检修增加，供给支撑强

烧碱：估值低位

纸浆：震荡运行

玻璃：原片价格平稳

甲醇：高位震荡

尿素：短期震荡运行

苯乙烯：偏强震荡

纯碱：现货市场变化不大

LPG：地缘风险仍存，供应扰动频发

丙烯：基本面有支撑，趋势仍偏强

PVC：宽幅震荡

燃料油：夜盘下跌，短线维持高位

低硫燃料油：相对高硫偏强，外盘现货高低硫价差回弹

集运指数（欧线）：现货装载承压，04震荡整理；远月跟随地缘波动

短纤：高位震荡

瓶片：高位震荡

胶版印刷纸：观望为主

纯苯：偏强震荡

棕榈油：B50消息刺激，短期偏强表现

豆油：播种面积不及预期，豆系情绪提振

豆粕：USDA面积报告偏多，盘面或反弹

豆一：现货稳定，盘面反弹震荡

玉米：震荡运行

白糖：区间震荡

棉花：关注国内新作种植

鸡蛋：等待远月逢高做空机会

生猪：L底预期认可，中枢继续下移

花生：关注油厂收购