生意社04月02日讯

国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的4月份全球棉花产需预测显示，2026/27年度全球棉花市场将呈现“产量下降、消费（883434）持平”的格局，供需格局逐步向紧平衡靠拢。其中，全球棉花消费（883434）量预计与上年同期持平，维持在2500万吨；全球棉花产量预计同比下降4%，降至2490万吨，产量下滑主要集中在巴西、澳大利亚等主要产棉国。

一、核心供需格局

全球产量：预计2490万吨，同比下降4%。

全球消费（883434）量：预计2500万吨，与上年度持平。

核心趋势：供需格局向紧平衡靠拢。

二、产量核心驱动与区域分布

减产主因：棉价低迷、全球需求疲软，抑制主产国种植意愿与投入。

重点国家：巴西、澳大利亚：产量下滑最明显，受价格与需求拖累。

美国：棉农意向转向种植玉米（885811）、大豆（885810），预计拖累产量，天气良好或有小幅反弹。中国：稳居最大生产国，预计同比下降5%，源于新疆植棉面积调控(2026年目标3600万亩)。

五大产棉国：中国、印度、巴西、美国、西非，合计占全球78%。

三、消费区域分化

中国：最大消费（883434）国，预计同比下降1%，因纺织业对化纤依赖提升及成本高企。其他区域：印度、越南、孟加拉国、巴基斯坦需求增长，合计占全球75%，抵消中国下滑，支撑全球消费（883434）持平。

越南：订单充足，需求攀升。

印度：受益关税下调，订单恢复。

四、贸易与库存

全球贸易量：预计960万吨，同比下降2.5%。

主要进口国：孟加拉国(180万吨，全球最大)、越南、中国、巴基斯坦、土耳其，合计占进口71%。

中国进口预计趋稳(2025/26年度曾大幅下滑至110万吨)。

全球库存：预计1660万吨，同比下降1%。

中国库存：770万吨，降5%，连续两年下降。

其他地区：库存增3%至890万吨，呈“中国降、海外升”结构。

【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

1、指定日期的结算价

2、指定周期的平均结算价

定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。