行情表现

日内消息
1、首创期货：停火期待落空，锡价重回35万
今日早上9点特朗普全国讲话，市场原本押注他会释放降温信号，结果却等来了新的威胁，停火期待落空，原油价格暴涨。地缘通航压力回升，使得今日锡价重回跌势，跌幅逼近4%，锡价重回35万元附近。目前情况是地缘通航在伊朗协助下或有少量能安全通航，韩国等芯片产地也有一定应急措施，短期内芯片生产还能持续，不过若通航持续受限，芯片生产受限将必然影响对锡需求，锡价后续恐怕还会跌破35万。(首创期货)
2、上海金属网：锡价走低 成交小幅回暖
锡价再次下跌，市场总体采购情绪有所回暖，一些下游企业仍会保持观望，一些则适量逢低补货；短线消费（883434）面尚待进一步增强，贸易商维持出货，对于本月需求提升有一定预期。跟盘今日持平，小牌对5月升水500-升水1300元/吨左右，云字头对5月升水1300-升水1900元/吨附近，云锡对5月升水1900-升水2500元/吨左右。(SHMET)

品种基本面
据同花顺（300033）iFinD数据显示：
4月2日上海1#锡锭现货价格报价366200.00元/吨，相较于期货主力价格（360820.00元/吨）升水5380.0元/吨。

机构观点
南华期货（603093）：锡上方有一定压力

【市场回顾】沪锡加权上一交易日报收在37.53万元每吨；成交28.44万手；持仓7.71万手。现货方面，SMM 1#锡价375900元每吨。

【核心逻辑】上一交易日，锡价继续反弹，夜盘窄幅震荡。宏观上，小非农数据超预期，经济增长预期向好。在此之前就业数据差往往影响流动性，但本次就业数据稳步增长代表经济停滞尾部风险暂缓，整体利多有色。基本面上，供给端，缅甸和印尼采矿运输等成本受柴油影响较大，关注后续进口量。下游采买情绪在盘面升高后再次冷淡。其实我们认为当前的矛盾还是在宏观，锡自身基本面在前期下跌中利空已经释放，无论是原材料补充还是印尼出口增加对于价格的影响在后续都比较有限。且柴油价格上升对于锡矿端来说有可能造成干扰率上升。展望未来，锡自身基本面仍处于较好水平，但宏观不确定性仍然存在，关注上方压力位，突破可能更多需要流动性回归。

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