伊以冲突再起 一图深挖原油产业链背后赚钱机会>>>

今日收盘，商品涨跌不一，能源（850101）化工（850102）再度大涨，燃油涨超7%，甲醇涨超6%，SC原油、低硫燃料油涨近5%；跌幅方面，多晶硅跌近5%，沪银、生猪跌近3%，玻璃跌超2%。

光大期货：霍尔木兹共管信号提振情绪，金价收复部分失地

隔夜，贵金属（881169）市场走出“V型”修复行情。受伊朗与阿曼着手起草霍尔木兹海峡共管协议的消息提振，市场对能源（850101）运输中断的极端担忧有所缓解，外盘金价自盘中低点震荡回升。截至收盘，COMEX黄金跌幅收窄至1.7%，COMEX白银跌幅收窄至2.7%。

消息面的演变主导了金价昨日的波动节奏。特朗普在全美电视讲话中并未给出撤军时间表，反而强调将在未来两到三周对伊朗实施沉重打击。市场普遍将这番表态解读为“战前安抚”而非“战后总结”，地缘紧张预期再度升温，国际油价应声冲高。油价飙升强化了通胀失控风险，市场对美联储降息的预期被进一步压制，贵金属（881169）因此而快速回落。直至夜盘时段，伊朗方面释放出与阿曼共同管理霍尔木兹海峡、保障安全通航的积极信号，市场情绪才得以缓和，原油回吐部分涨幅，金银随之反弹。

数据方面，美国上周初请失业金人数环比回落且低于预期，叠加周三ADP新增就业人数超预期增长，共同印证了美国就业市场的韧性。就业表现良好意味着美联储缺少因经济疲软而降息的紧迫性，叠加通胀上行风险，宽松预期或将有所降温。今晚市场将迎来更重磅的非农就业报告，若数据再度表现良好，责任可能进一步削弱降息理由，并对贵金属（881169）短线情绪形成压制，请交易者重点关注。展望后市，地缘博弈与宏观数据交织，金价走势大概率延续高波动、反复震荡格局。建议交易者以区间短线操作为主，灵活应对，同时通过严格的仓位控制与止损设定，将潜在风险限定在可控范围之内。

再创新低！生猪主力合约跌超2%

今日收盘，生猪主力合约跌超2%，价格跌破9500元再创历史新低。据淄博新闻网消息，近期，全国生猪及猪肉（885573）价格持续探底，创下近十年历史新低。终端市场肉价亲民惠及市民，但养殖、流通等环节却承受巨大压力，行业陷入深度亏损。这种极端的低价，直接导致养殖端陷入“越卖越亏”的泥潭。据行业监测，自繁自养生猪养殖（884275）利润亏损已从每头74元扩大至150元以上，外购仔猪的养殖户亏损更是超过了300元。这种全行业的深度亏损，在过去的猪周期（883436）中往往意味着产能的急速出清和散户的“流血离场”。

首创期货分析称，今日生猪期货LH2605合约延续弱势下行，跌幅超2%。当前生猪市场基本面仍处于供给绝对过剩、需求淡季延续、全行业深度亏损的周期（883436）底部阶段。据Mysteel数据监测，4月重点省份养殖企业生猪计划出栏量环比3月实际出栏增加4.24%，供给端压力持续增加，短期难以缓解。需求端，4月仍处传统消费（883434）淡季，白条走货持续偏弱，终端消费（883434）整体低迷，对猪价支撑有限，市场亦出现被动入库现象。政策层面，行业调控已由“软性指导”转向“硬性约束”。3月19日行业专题会议明确，将4~6月定为集中加速去化窗口期，目标力争三季度末能繁母猪存栏降至3650万头调控线。综合来看，当前生猪市场正处于周期（883436）“至暗时刻”，预计4~5月猪价仍以弱势震荡、反复探底为主。

【今日关注】

1. 中国至4月3日菜粕、豆粕周度库存

2. 中国至4月3日全国主要油厂大豆（885810）压榨开机率、大豆（885810）压榨量

3. 马来西亚3月MPOA马棕油产量预估

4. 美国3月季调后非农就业人口(万人)。