编者按
党的二十届四中全会审议通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出“加快建设金融强国”，并对“提高资本市场制度包容性、适应性”作出战略部署。这为期货行业在“十五五”时期服务实体经济、维护产业链供应链安全、提升大宗商品国际定价影响力指明了前进方向，提供了根本遵循。
建设金融强国，本质上是将国家综合国力转化为金融实力，为中国式现代化提供关键支撑、安全屏障与国际话语权，是大国博弈的核心筹码。习近平总书记在《求是》杂志发表的重要文章《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》，深刻阐释了金融工作的政治性、人民性，系统回答了新时代新征程如何推动金融高质量发展的重大课题，为做好金融工作提供了根本遵循和行动指南。
期货市场作为现代金融体系的重要组成部分，是国家重要的金融基础设施。其价格发现、风险管理、资源配置的核心功能，在服务实体经济、维护产业链供应链安全、提升大宗商品国际定价影响力方面发挥着不可替代的战略作用。走好中国特色金融发展之路，建设金融强国，必然要求建设一个功能完备、稳健运行、具有国际竞争力的强大期货市场。期货经营机构作为连接市场与实体、贯通境内与海外的关键枢纽，其专业化、综合化与国际化水平，直接关系到期货市场功能的有效发挥和国家战略的落地实施。锻造一支诚信守法、专业稳健、服务高效的强大期货经营机构队伍，是期货行业落实习近平总书记重要指示精神、服务金融强国建设目标的核心任务与关键路径。
01
期货行业发展现状与核心功能
（一）行业规模与经营概况
“十四五”时期是我国期货市场迈向高质量发展的关键阶段，期货公司同步见证和成就了整个市场的发展，在市场规模、功能发挥和机构实力上取得了长足进步。截至2025年末，全国共有期货公司150家，客户权益超过2万亿元，是2020年末的2.4倍；2025年商品和金融合约成交量分别达到175.4亿手和6.08亿手，是2020年的1.5倍和2.6倍；2025年末商品和金融合约日均持仓量分别达到9374.24万手和421.8万手，是2020年末水平的2倍和3倍。行业资产规模伴随市场发展持续扩大。2025年，期货公司营业收入、净利润分别达到420.12亿元和110.22亿元，实现年均复合增长30.9%和5%；年末总资产与净资产分别为2.28万亿元和2202.37亿元，是2020年末的2.3倍和1.6倍。
风险管理业务作为期货行业服务实体经济的重要抓手，实现规模与模式的同步拓展，服务实体经济效能持续提升。截至2025年末，全行业共有95 家风险管理公司，净资产规模达460.15亿元，较2020年末增长63.6%。风险管理公司业务结构持续优化，精准对接产业链企业的个性化风险管理需求，向场外衍生品、含权贸易、贸易类和资金类业务等综合模式深化，在服务实体经济特别是缓解中小微企业经营风险方面持续发挥专业价值。场外衍生品、期现贸易类业务以及围绕交易所市场的期货期权做市业务规模持续提升，成为打通交易所市场和终端客户的良好媒介。
随着我国金融高水平对外开放的持续推进，期货公司境外子公司实现了体系化发展的关键跨越。截至2025年上半年，期货公司共设立境外一级子公司22家、二级子公司39家、三级子公司6家，注册地涉及中国香港、新加坡、英国、美国等地区。期货公司通过境外子公司持续打造在境外市场的期货特色综合产品服务体系，业务范围从传统经纪延伸至资产管理、证券等领域，跨境综合金融服务能力不断增强。
（二）期货行业发挥的功能
作为市场的核心中介机构，期货公司已超越传统通道角色，在期货市场发展过程中承担了交易结算、多元服务与国际化业务布局三大职能，并逐渐形成自身功能定位和发展特色，成为服务实体经济、促进市场发展、推动高水平开放的关键力量。
一是从连接金融与实体的角度，成为服务实体经济的风险管理枢纽。期货公司是连接金融市场与实体经济的关键桥梁，其核心功能在于将标准化的场内期货、期权工具，通过风险管理等多元业务，转化为“场内+场外”“期货+现货”相结合的综合风险管理方案，精准满足实体产业客户套期保值、稳定经营等个性化、专业化需求。这就要求期货公司从传统的通道服务商，转型为能够提供一站式解决方案的衍生品综合服务商，深度嵌入产业链，助力维护产业链供应链安全，服务制造强国、新质生产力、乡村振兴等国家战略。
二是从连接场内与场外的角度，成为促进市场协同与价格发现的专业中介。期货公司是贯通场内与场外市场的重要纽带，通过做市业务为场内市场提供流动性，通过场外衍生品业务满足客户的定制化需求，促进两个市场的协同发展与功能互补。同时，作为市场重要的参与者和服务者，期货公司通过引入和服务产业客户、机构投资者等多元主体，有助于提升期货市场的深度和定价效率，使期货价格更真实地反映中国乃至全球的供需基本面，从而增强我国在大宗商品领域的价格影响力和话语权。
三是从连接国内与国际市场的角度，成为推动高水平对外开放与全球资源配置的关键节点。在“双循环”新发展格局下，期货公司是连接国内与国际市场的战略支点，通过“引进来”，服务境外投资者参与中国期货市场，引入全球资本与成熟投资理念，提升中国市场国际认可度；通过“走出去”，为出海中资企业提供覆盖全球市场的跨境风险管理工具和综合服务，支持其优化全球资源配置。有条件的期货公司应打造“境内+境外”联动的全球服务网络，成为中资企业参与国际竞争的风险管理合作伙伴，并在提升人民币计价资产吸引力、推动人民币国际化方面发挥积极作用。
（三）存在的问题
与建设金融强国的战略要求相比，期货行业仍面临“大市场、小行业”的结构性矛盾，服务供给与实体经济需求之间尚未实现充分匹配。一是经营模式仍显单一，行业对经纪业务依赖度较高，收入结构易受外部政策与市场利率波动影响，导致同质化竞争加剧，自主发展能力受限。二是综合服务能力存在短板，资产管理、场外衍生品、大宗商品现货等多元业务虽已起步，但在产品特色、规模体量、产业链融合深度等方面尚未形成显著优势，服务实体经济能力还有待提升，对营收的贡献也尚未充分显现。三是国际化服务能力有待加强，境外子公司受资本、牌照与布局制约，综合实力与国际同业存在差距，难以完全满足中资企业全球化进程中日益复杂的风险管理需求。四是人才、科技与中后台支撑体系仍需夯实，复合型专业人才储备不足，数字化转型与业务融合深度不够，内部协同与管控效能有待进一步提升。
02
打造符合“十五五”发展目标的期货经营机构
“十五五”规划建议明确提出“稳步发展期货、衍生品和资产证券化”，标志着期货市场在国家战略全局中的功能定位进一步强化。期货经营机构要深刻把握金融工作的政治性和人民性，积极发挥期货市场服务实体经济的主力军和维护金融稳定的“压舱石”作用，深化金融供给侧结构性改革，明确战略方向与发展路径，夯实内功，全面提升综合实力与国际竞争力，以期货市场高质量发展助力金融强国建设。
（一）战略选择：立足禀赋，分层发展
期货公司应当坚持以服务实体经济为根本宗旨，立足期货市场价格发现、风险管理、资源配置三大功能，基于期货和衍生品的专业特色来凸显功能定位。面向未来，应遵循“扶优限劣、分类发展”的监管导向，引导行业头部公司与中小公司基于自身资源禀赋、专业特色、区域优势和市场定位，实施差异化发展战略，共同构建协同发展的行业格局。
一方面，头部机构对标综合化、国际化，充分发挥资本、牌照、技术和全业务链的综合优势，坚定向具有一定国际影响力的“期货和衍生品综合服务商”转型。推进全客群细分经营和专业化服务，提升多元业务竞争力，加快双向开放的国际业务能力建设，构建覆盖场内场外、期货现货、境内境外的立体化业务生态，打造跨市场、跨资产、跨区域的产品设计与服务能力。
另一方面，中小机构应聚焦专业化、特色化，摈弃同质化竞争，利用好自身的资源禀赋，发挥比较优势，深耕特定区域、特定产业或特定业务领域，更加注重服务的敏捷性、定制化和本地化关系，走“专精特新”发展道路，成为在垂直领域具有不可替代性、小而美的“精品服务商”。
（二）发展路径：聚焦核心，服务大局
服务实体经济是期货市场的根本使命，是一切业务的出发点和落脚点，也是期货公司锻造综合竞争力的核心路径。期货公司要深刻把握金融服务实体经济的本质要求，将期货市场的核心功能转化为服务实体经济的现实生产力，筑牢差异化竞争优势的根基。要培育和发展各商品板块的产业客户，持续提升实体企业参与期货市场进行风险管理的能力和水平，扩大相关业务的客户数量、业务规模和服务深度；丰富适配客户生产经营场景的研究产品，提升价值贡献；通过场内场外、期货现货、境内境外联动的产品设计来扩大服务实体产业的工具箱，精准匹配实体经济的风险管理需求；发挥特色功能做好金融“五篇大文章”，推动绿色低碳行业平稳健康发展，积极支持乡村振兴、促进实现共同富裕。
突出期货行业的商品基因和特色优势，做大做强做优大宗商品业务。围绕农业强国、制造强国、绿色低碳发展等实体产业核心发展方向，加强大宗商品板块能力建设，构筑以客户为中心的对客综合服务格局，积累并全面提升产品化能力和投研能力，满足相关实体企业的风险管理和其他综合服务需求，以产业客户的持续深耕服务和贴合产业服务场景的产品服务模式打造优势，有效带动服务实体经济质效的提升。同步培育商品板块的配置力量，做好连接产业风险管理与金融配置的枢纽，通过配置客群的深度服务、特色资管产品的供给以及做市能力的强化，构建产业客群与配置客群良性互动的生态体系。
充分发挥金融期货在推进资本市场高质量发展中起到的正向功能和积极作用，促进金融期货和衍生品运行质量稳步提高。发挥股指期货期权稳定市场、活跃市场的双重功能，稳步推进国债期货市场发展，培育各类中长期资金开展金融期货和衍生品套期保值交易。通过市场覆盖面的扩大和参与程度的提升更好地推进资本市场稳定性、韧性和活力提升。
围绕建设世界一流交易所、提升大宗商品价格影响力的目标，持续扩大高水平对外开放，促进我国期货市场的定价影响力和配置全球资源能力的提升。加快双向开放的国际业务能力建设，进一步加大客户市场培育，全面提升与国际业务发展相匹配的跨境服务能力，发挥大宗商品专业特色，综合运用期货、衍生品、大宗商品现货等工具和资源为客户提供跨境业务的解决方案，进一步提升跨市场、跨业务的对客综合服务能力。
在发展业务的同时，筑牢风险防控与内控合规底线必须贯穿始终。期货市场的高水平发展离不开全过程监管对市场秩序和生态的持续把控和调节，期货公司要依法合规、稳健审慎经营，持续强化合规风控体系建设和实质风险管理。严格落实监管要求，加强对投资者的保护。强化内控和全面风险管理，持续完善与业务发展相匹配的全面风险管理体系，提升业务实质风险的评估和管理能力，增强内控全面性、有效性和及时性，提高风险应对和处置能力，不断筑牢金融高质量发展的安全屏障。
（三）组织保障：苦练内功，夯实根基
一是加快推进数字化转型，既要提升现有业务的效率，更要为服务模式创新、产品创新、管理创新提供技术基础。加大投入建设稳定高效的核心交易链路，推动大数据、人工智能、区块链等前沿技术在智能投研、精准营销、智能风控、自动化运营等关键场景的深度融合。通过构建数字化经营平台，全面提升运营效率与客户体验。强化数据治理与网络安全防护，确保核心系统安全稳定运行。
二是优化组织机制与人才队伍，提升人才创新活力与组织凝聚力。围绕战略发展方向持续优化人力资源布局，加强干部队伍建设，提升国际化人才和专业人才比例，完善专业化人才培养体系，以金融队伍的纯洁性、专业性、战斗力为重要支撑，坚持政治过硬、能力过硬、作风过硬标准，打造德才兼备的金融人才队伍，为助力金融强国建设提供坚强保障。
三是大力弘扬中华优秀传统文化，积极培育中国特色金融文化。将“五要五不”文化理念深度融入公司发展战略、治理体系、经营管理和员工行为的全过程，切实推动文化内化于心、外化于行，确保文化建设与高质量发展同频共振、相互促进。
继往开来，砺行致远。站在“十五五”开局的起点上，期货行业迎来了定位升级、功能强化、开放深化的全新机遇，肩负起更为重要的时代使命。我们要胸怀“国之大者”，不断增强核心功能，提升核心竞争力，深度融入国家重大发展战略，聚焦金融“五篇大文章”，全面提升服务实体经济质效，为加快建设金融强国、助力经济社会高质量发展贡献期货智慧。
