重点关注——沪铝、沪镍
● 沪铝：中东谈判仍在继续，市场情绪好转风险偏好提高。铝棒产量持续增加库存持续去库，虽然铝锭库存去库周期（883436）尚未来临，但随着铝水比例提高，预计国内铝锭库存顶点将至。海外方面中东减产超过200万吨，且仍存在进一步减产的可能，海外供需依旧偏紧，LME库存跌破40万吨。能源（850101）价格难以回调至战前水平，成本端和通胀逻辑将会支撑商品价格易涨难跌。当前商品价格趋向基本面驱动逻辑，国内需要看到顺利去库方可打开铝价上涨空间。长期对消费（883434）依旧存乐观预期，国内的基建增长，以及能源（850101）成本问题将会推动海外电力、新能源（850101）等消费（883434）加速推进。
● 沪镍：当前供需情况虽然持续偏弱但符合预期，政策面成为镍价走势的主要驱动，在当下中东地缘冲突与印尼镍相关政策均具较强不确定性，但印尼政策导向依然倾向于提高镍价，从而增加当地税收，预计镍价将保持强势。
● 美伊谈判破裂，全球再通胀交易重燃
● 中观：上游回落，中游持续分化
● 股指：股指结构分化，创业板指延续反弹
● 国债：美伊谈判未果，国债期货全线收涨
● 航运：马士基WEEK18周报价预计稳中偏弱，重点关注WEEK19周报价
02
● 原油：美国封锁霍尔木兹海峡，但谈判窗口尚未彻底关闭
● 燃料油：供应端矛盾逐渐积累，情绪端反复摆动
● 液化石油气：局势仍不明朗，盘面震荡运行
● 石油沥青：终端消费疲软，局部现货下跌
03
● 甲醇：美伊和谈未有进展
● 聚酯:美伊拉锯中，关注谈判情况
● 乙二醇:主港延续去库，本周计划到港量仍低
● 纯苯苯乙烯：美伊和谈未有结果，纯苯延续去库
● 丙烯：下游刚需跟进，供应端收缩支撑仍存
● 聚烯烃：美伊谈判未达协议，聚烯烃维持高位震荡
● 尿素：现货价格稳定
● 氯碱：液氯价格大幅走强
● 橡胶：青岛港口天然橡胶库存环比回升
04
● 美伊谈判仍存希望美军正式封锁霍尔木兹
● 铜：下游采购仍相对积极铜价持续走高
● 铝：铝棒去库趋势不改
● 锌：锌价下行市场成交好转
● 铅：下游按需采购铅价再陷震荡格局
● 镍不锈钢：印尼修改HPM规则，镍不锈钢大幅走高
● 工业硅&多晶硅：消息面驱动带动硅价上涨，基本面弱势反弹空间有限
● 碳酸锂：供给端仍有扰动，盘面价格大涨
05
● 钢材：原料支撑仍在，钢价震荡运行
● 铁矿石：市场情绪回暖，铁矿小幅上涨
● 焦煤焦炭：市场情绪偏弱，双焦震荡运行
● 动力煤：下游刚需有所支撑，产地报价涨跌互现
● 玻璃纯碱：成交情绪缓和，玻碱震荡运行
● 锰硅硅铁：市场情绪波动，双硅期现震荡运行
06
● 油脂：中东局势多变，油脂持续震荡
● 油料：豆一现货偏弱，花生走货平淡
● 饲料：油厂开机逐步恢复，豆粕延续震荡
● 养殖：市场有所回升，趋势呈现延续
● 果蔬品：年度供给偏向宽松，花生价格震荡弱稳
● 软商品：郑棉冲高回落，白糖止跌企稳
07
● 基本金属板块增仓首位，股指板块减仓首位
