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日报观点

【1】期货盘面：4月21日国内白天收盘，BU 2606主力合约日内大幅波动，振幅2%。收盘价4018，较上个交易日环比下跌0.4%。盘中最高触及4083，最低3993。

【2】现货基本面：截止4月17日当周，供应端，国内炼厂产量为31.6万吨，环比下跌4%；需求端，大样本国内企业出货量为13.03万吨，同比下跌24%；库存端，厂内+社会库存累计113.9万吨，环比上涨3.6%。其中厂库录得60.7万吨，环比上涨2%；社会库存录得55万吨，环比下跌3%。利润端，隆众统计的4月19日沥青生产毛利为-177元/吨，环比毛利亏损扩大。

地缘方面，美伊二次谈判风波双边是否出席引发市场博弈，伊方对与美国进行谈判表示拒绝，市场静待今晚21点的二次谈判情况。现货市场方面，沥青基本面供给紧张矛盾依旧突出，产量下滑至历史新低。炼厂厂库上升作者认为当下沥青价格还比较高企，等待再高价择机出售，透露着炼厂惜售情绪。下游开工率季节性上行，铺路的刚需依旧存在，买家高价接盘难以避免，现货供应偏紧支撑沥青价格底部，地缘尖端程度决定沥青价格上方。沥青相对油品类的抗跌性依旧存在。

截止4月21日国内白天收盘，06-05合约价差点为-75元/吨，环比上个交易日-57继续回落，相较于3月31日-5元/吨回落70元/吨。后续来看，随着季节性趋势渐进，同时远月原料供应受限，反套空间（多06空05）仍有打开可能性。

【3】地缘消息：

①总台记者当地时间4月21日获悉，巴基斯坦外交方面的消息人士称，伊朗代表团前期工作团队已抵达巴基斯坦首都伊斯兰堡。目前伊朗官方对此消息尚未予以证实。。②据美国《华尔街日报》21日报道，一位白宫官员表示，美国总统特朗普不打算延长22日晚到期的美伊停火期限。③当地时间21日，伊朗司法总监埃杰伊表示，美国在阿曼海域针对伊朗商船采取的行动构成“战争罪”，并称伊方“必将对这些行为作出回应”。

【4】展望及策略：短期来看，战争风险下，原油原料供应偏紧预期，成品油保供行为下，沥青仍以高位震荡看待。考虑到安全机制，可选择相关月差套利，重点关注5-6反套（关注05合约进入交割时间），可移仓换月但维持反套策略不变。

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