由于玉米（885811）和大豆（885810）在主产区（如中国东北、美国中西部）的种植季节、气候需求和耕地类型高度重叠，同一块土地通常只能选择其一，所以一直以来大豆（885810）和玉米（885811）就存在相互争地的矛盾。从历年美国玉米（885811）和大豆（885810）的种植面积来看，基本呈现“此消彼长”的现象。
美国农业部（以下简称“USDA”）在3月底公布的种植意向报告显示，预计2026年美国大豆（885810）种植面积为8470万英亩，同比增加约350万英亩；玉米（885811）种植面积9534万英亩，同比减少约345万英亩。USDA表示，其种植面积预估是基于3月前两周通过邮件、电话及网络对约73800名农场经营者开展的调查得出。很显然本次报告更多反映的是截至3月上旬时点的种植意向，并未充分纳入3月中下旬至今地缘局势升级后化肥（885967）、燃料等投入成本明显提升后对农户种植决策的影响。如果将这一影响因素纳入考量范畴，美国玉米（885811）与大豆（885810）后续实际种植面积大概率会出现进一步修正。
数据来源：USDA
化肥价格对大豆和玉米的影响
玉米（885811）是典型的“化肥（885967）密集型”作物，每生产100千克籽粒需吸收氮2.5-2.7千克、磷1.1-1.4千克、钾3.2-3.8千克，且需多次追肥（基肥+苗肥+花粒肥） 。一般年份化肥（885967）成本约占其总种植成本的 16-20%，化肥（885967）价格飙升的年份（如2022年）化肥（885967）成本占比提升至24%左右。而大豆（885810）因其根部有根瘤菌共生，根瘤菌将氮气转化成含氮化合物，“大豆（885810）生长过程中根瘤菌固氮量占总需氮量的60%-90%，这满足了自身氮素的需求，使大豆（885810）不需额外施用或很少施用氮肥（884026）。大豆（885810）所需的肥料通常只有玉米（885811）所需的1/4-1/3，正常年份美豆化肥（885967）成本仅占总成本的 6-8%左右。
自美伊冲突以来，美国尿素（氮肥（884026）的核心原料）价格大幅上涨，从3月初的474美元/吨，上涨至4月20日的740美元/吨，涨幅达56%。尿素价格的飙升，将显著抑制对氮肥（884026）依赖较高的玉米（885811）的种植意愿。另外，磷酸二铵（磷肥原料）价格也同样呈现明显上扬，3月初价格为700.7美元/吨，截至本月20日报851.7美元/吨，涨幅21.55%。钾肥（884031）价格总体变化不大。总体而言，化肥（885967）价格的飙升，很可能改变农民最终的种植决策，推动美国大豆（885810）种植面积意向进一步提升。
数据来源：隆众资讯
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种植成本及收益情况
从USDA对美豆和美玉米（885811）种植成本的预估来看，2026年玉米（885811）种植成本为916.75美元/英亩，美豆种植成本为678.25美元/英亩。当然，本次预估数据是在2025年年末发布的，未涉及到近期化肥（885967）价格大幅上涨的情况。回顾2022年俄乌冲突背景下，全球化肥（885967）、能源（850101）和物流成本快速抬升，当年美玉米（885811）化肥（885967）成本提升至225.73美元/英亩，美豆化肥（885967）成本提升至63.92美元/英亩。若中东地缘冲突持续，单从化肥（885967）成本增量看，类比2022年当时的情况，今年美玉米（885811）的种植成本将较此前预估值上调约60美元/英亩至976.75美元/英亩，美豆种植成本较此前预估值上调约6美元/英亩至684.25美元/英亩。
若单产这里按2025/26年度美豆53蒲式耳/英亩以及美玉米（885811）186.5蒲式耳/英亩来测算，理论上2026/27年度美豆种植成本约1291美分/蒲式耳，美玉米（885811）种植成本约523.7美分/蒲式耳。很显然结合期货盘面来看，在不包含政府补贴的情况下，美国农户种植玉米（885811）和大豆（885810）均处于亏损的状态。不过，从亏损程度来看，同样按上一年度单产以及结合当前期货盘面报价测算，截止4月21日收盘，美豆主力盘面报1190.5美分/蒲式耳左右，美玉米（885811）主力盘面报462美分/蒲式耳左右。美豆每英亩收益为630.965美元，减去种植成本，则每英亩美豆亏损约53.285美元。美玉米（885811）每英亩收益为861.63美元，减去种植成本，则每英亩美玉米（885811）亏损约115.12美元。很显然玉米（885811）种植亏损幅度更大，在收益推动下，农户也更倾向于种植亏损幅度更低的大豆（885810）。虽然美国政府推出的120亿美元农业救助计划的细则，其中包括向大豆（885810）种植户提供每英亩30.88美元的补贴，为玉米（885811）种植户提供每英亩44.36美元的补贴。玉米（885811）补贴略高于大豆（885810），能缓解部分成本压力，但仍难以改变大豆（885810）种植的成本优势。
数据来源：USDA
历史数据统计情况
从历史数据统计规律看，过去二十年，3月玉米（885811）意向面积有7次高于最终面积、13次低于最终面积，并不存在特别稳定的预估偏向。不过，除开2020年因前期洪灾过后，部分区域土壤仍过湿或排水未完成，形成“弃耕”， 且4–5月天气反复 （如降雨偏多、低温），影响播种进度，实际播种明显受阻。以致于6月实际种植面积大幅低于3月预估值，其余年份向下调整值基本在100万英亩以内。相反，在6月种植面积预估上调的年份，总体调整幅度相对偏高，平均上调值约110万英亩。结合今年的气候状况，当前美玉米（885811）和美豆种植进度均相对良好，以及前面提到的化肥（885967）成本抬升、种植成本和利润方面的引导，本年度美玉米（885811）实际种植面积大概率低于3月意向报告中的8534万英亩 。
数据来源：USDA
数据来源：USDA 瑞达期货（002961）研究院整理
综合来看，中东地缘政治局势动荡推动国际化肥（885967）成本大幅提升，而玉米（885811）作为典型的“化肥（885967）密集型”作物，进而使其种植成本也将明显抬升，更强化美豆种植成本优势。加上从其种植利润来看，按当前的盘面价格来算，种植玉米（885811）的亏损幅度也更大。所以，美国玉米（885811）种植面积意向有进一步下调的可能。结合历史统计数据的下调幅度，2026年美国玉米（885811）种植面积较3月意向预估值再减少幅度大概率在100万英亩以内。
