根据中华人民共和国海关总署数据，2026年3月中国聚酯出口量在127.75万吨、同比增长2.82%、环比增长20.18%；3月纺织服装出口金额在166.35亿美元，同比下降28.89%。假期效应反转、中东地缘冲突、以及高基数效应拖累，聚酯出口低增长、纺服出口显著下降。

基数效应差异，长丝受益、瓶片短纤等回落

根据海关总署数据，2026年3月中国聚酯出口量在127.75万吨、同比增长2.82%，其中一季度聚酯出口量在364.62万吨、同比增长8.40%，前三个月聚酯月度出口量均为历史新高、不过增速逐步回落。

从产品来看依旧分化显著，3月长丝增长显著、同比增长14.98%；其他瓶片、短纤和切片均有不同程度下降，瓶片同比微降0.69%，短纤和纤维切片同比下降6.39%和4.59%。核心原因依旧是基数效应导致的增速分化——去年3月瓶片、短纤和纤维切片基数偏高、增速在13.76%、41.72%和32.60%；反而长丝受益低基数、去年3月长丝在反倾销、关税以及穆斯林贸易伙伴斋月影响下同比仅增长0.18%，是聚酯产品中增速最低。

从3月聚酯出口同比增量贡献来看，依旧是长丝对整体拉动最大，其他除薄膜外的瓶片、短纤和纤维切片对聚酯总出口均是负向拉动作用。对于长丝端出口同比增长14.98%来看，最大驱动逻辑依旧是印度方向BIS认证取消后的出口利好，同时长丝是仅有的基数效应受益品种。3月长丝出口印度在6.47万吨，同比增长33.36%，出口贸易伙伴继续高居第一，印度方向出口量同比增量在4.98万吨，占3月长丝总出口增量的90.22%，一定程度弥补了中东冲突下中东等方向的出口损失量，甚至带动整体聚酯出口微增。

假期效应反转+中东地缘定向拖累，纺服出口显著下降

根据中华人民共和国海关总署数据，2026年3月中国纺织品服装出口金额在166.35亿美元，同比下降28.89%；其中纺织品出口86.21亿美元、同步下降28.43%，服装出口80.14亿美元、同比下降29.38%；整个一季度中国纺织服装累计出口金额在670.80亿美元、同比增长1.22%，其中纺织品增长2.80%、服装品下降0.38%。核心是复工偏晚和高基数一定程度对读数带来拖累——今年农历春节在2月17日，比2025年推迟19天，3月复工偏晚对出口带来一定影响。此外，去年3月纺织服装出口同比增速12.41%，为去年单月同比增速最高值，远高于过去十年同期均值。

对于纺织服装3月出口显著回落，核心原因有三点：首先依旧是春节错期过后带来的反转效应——2026年春节较2025年晚19天，节前集中抢运推高1-2月纺服出口增速(+17.64%)，同时3月复工晚、出货放缓，形成“前高后低”的节奏落差。其次是对美出口的高基数效应——去年4月对等关税拉高中国纺服出口成本，3月中美纺服存在明显的抢出口，2025年3月中国出口美国纺服在35.58亿美元、同比增长16.87%，推高今年3月基数。最后是中东地缘冲突以及霍尔木兹海峡封闭，导致相关航线受阻以及海运成本飙升，拖累纺织服装定向出口份额——统计的中东15国的今年3月纺织服装出口金额同比下降了62.48%、份额下降了2.79个百分点，对中国3月纺服出口同比增速向下拉动了12.77个百分点。

缺口和基数效应，二季度聚酯略好于纺服

对于后期4-5月聚酯和纺服展望来看，聚酯预计出口维持增长——4-5月原油以及化工（850102）品普涨带动聚酯均价显著提升；同时海外供应链率先出现危机，欧洲、南美以及东南亚聚酯工厂频繁不可抗力、产能利用率下降，其中海外瓶片装置利用率尤其下降显著，3月份开始中国聚酯尤其瓶片工厂率先开始出口套利，考虑出口体感较海关入库数据提前，因海外缺口导致的聚酯出口增长预计在4-5月集中体现。纺织服装方面海外受中东地缘影响下的缺口效应小于聚酯，同时二季度纺服出口进入季节性回落周期（883436），此外海外的主动补库按周期（883436）看更多在下半年甚至四季度释放，后期二季度出口增长动能相对中性。

不过从基数效应看，去年二季度聚酯出口增速表现远高于纺织服装。去年4-6月中国纺织服装出口受美国对等关税生效影响，三个月纺服出口增速分别在1.05%、0.6%和-0.29%；聚酯去年二季度合计出口量在390.73万吨、同比增长20.23%，基于基数效应的高低分化，未来二季度聚酯和纺服出口可能都维持低增长趋势，聚酯增速预估略高于纺服。