导语：4月中旬白板纸市场走势继续下行，终端订单释放不足，市场供需矛盾突出，局部区域再次下跌50-100元/吨。下旬市场需求难有起色，纸厂出货缓慢，为缓解库存压力，纸厂或执行价格优惠政策来刺激下游拿货，预计下旬白板纸市场走势仍存下滑风险。

4月中旬白板纸市场走势延续下跌趋势，规模纸厂太仓及天津基地于4月14日再次下调100元/吨，重庆基地下调50元/吨，周边个别纸厂跟跌50元/吨。据卓创资讯（301299）监测数据显示，4月中旬A级250g灰底白板纸市场均价为3627.92元/吨，较上旬下跌2.43%，较去年同期上涨7.55%。

多数纸厂开工平稳 库存呈增加趋势

4月中旬多数白板纸生产企业维持正常开工水平，个别产线差异化排产其他纸种，例如牛卡纸、涂布牛卡纸、扑克纸等，整体产量较4月上旬有所增加。据卓创资讯（301299）数据统计，4月中旬白板纸生产企业产量较上旬上涨3.75%。但由于市场处于消费（883434）淡季，下游订单释放不足，纸厂出货承压，叠加产量的增加，因此纸厂库存呈增加趋势，截至4月20日白板纸企业库存较月初增加5.15%，库存天数在25天左右。

4月下旬白板纸或仍存下滑风险

从供应面来看，目前多数纸厂维持正常生产，暂无停机检修计划，市场供应相对充裕；从需求面来看，市场需求难有起色，下游采购刚需为主，经销商接盘意向不高；从成本面来看，临近五一假期，部分纸厂可能发布停收通知，加之打包站获利盘累计，部分打包站出货意向可能升温，废黄板纸供应或短暂增加，而下游纸厂采购价格或因此有所下调，或对4月下旬市场价格走势不利，因此成本端对市场支撑不足。最后，从心态来看，受白卡纸价格低位运行的影响，多数业者对市场仍持看空心态，市场悲观情绪较浓。

因此综合以上，下旬市场缺乏利好因素提振，供大于求矛盾仍存，预计下旬A级250g灰底白板纸出厂含税均价或在3607元/吨，较中旬下跌0.59%。